Полюс Золото: за и против

Покупаю фундаментально сильные компании с растущим трендом
Ещё в начале 2025г Полюс был одной из основных акций с высом более 15%
В начале февраля 2026г продал около 2600р., т.к. тренд стал падать

Выручка в 2025г г/г выросла ниже инфляции 



Высокая рентабельность,
ROE аж 115%
Т.е., при такой рентабельности, есть простор для законотворчества Гос.Думы и исполнения для ФНС.
Я про продолжение роста НДПИ на цвет.мет.




Интересно мнение ФИНАМа от 8 апреля 2026 года, в котором анализ нагрузки на ПОЛЮС из-за изменения методики расчёта НДПИ в 2024г.
После изменения методики расчёта, при цене золота выше $1897, «Полюс» платит дополнительный налог, который «съедает» сверхприбыль. В результате, по данным за 2025 год, общие денежные затраты (TCC) компании выросли на 93% и составили $739 за унцию, а совокупные затраты (AISC) — на 87% и достигли $1437.Поэтому рост цен на золото смог лишь компенсировать внутренние проблемы, но не вывел «Полюс» на новый уровень доходности. 

Высокая вероятность, что в 2026г могут снова увеличить НДПИ на цвет.мет. с 2027г

После роста золота до $5600+,
коррекция, $4787 (COMEX)

Рост добычи запланирован ориентировочно на 2030г — запуск нового месторождения «сухой лог»
Т.е. очень не скоро

Дивиденды около 8 — 9% годовых.
За 2 пол. 2025г заплатят 56.8 руб. (див. дох. 2,6% за 2 пол. 2025г)




Тренд по дневным падающий




ВЫВОД
Наблюдаю за ПОЛЮС, как говорится, «с забора»
Когда тренд станет растущим, куплю.
Пока тренд падает, растёт потенциал роста, который, в конце концов, думаю, реализуется.