Мечел акции

Торговля на новостях — это не только анализ отчетности, но и понимание того, как реагирует рынок. В этом разборе делюсь своими сделками по «Распадской» и «Мечелу», где технические и фундаментальные факторы говорили в пользу падения, но реальность оказалась иной. Почему акции не пошли вниз даже после слабых финансовых результатов? Какие уроки можно вынести из этой ситуации? Разбираем детально.

Сделки

– Распадская: шортил акции после ретеста уровня снизу, ожидая слабого отчёта и отказа от дивидендов за 2024 г. по техническим и финансовым причинам. Логика была простой: плохая отчётность и рекомендация не платить дивиденды должны были усилить нисходящий тренд.

Совет директоров действительно рекомендовал не выплачивать дивиденды. Компания завершила год с чистым убытком $133 млн против прибыли $440 млн годом ранее. Выручка Распадской упала за II пол. 2024 г. на 24% г/г, свободный денежный поток составив минус $253 млн.

Несмотря на это, акции выросли в пятницу на закрытии шортов. Ожидал, что после этого движение вниз продолжится, но этого не произошло. Закрыл позицию по 270,1 руб., не дожидаясь стоп-лосса. Вечером акции вынесли вверх более чем на 6% на тонком рынке после очередных заявлений Трампа.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

Яндекс — хорошо, но есть вопросы. Представил сильный отчет — выручка выросла на 37%, а чистая прибыль превысила 100 млрд. рублей. Компания избавилась от убыточных сегментов, поэтому ее рентабельность стала гораздо лучше.

Но в бочке меда есть и ложка дегтя — теперь менеджмент щедро награждает себя акциями. На эти цели было направлено более 90 млрд. рублей, и в 2025 году эта практика продолжится — для этого компания «напечатает» еще 2% акций.

Рубль идет в атаку. С начала года рубль укрепился уже на 13%, что сделало его лучшей валютой среди развивающихся рынков. «Деревянный» позитивно реагирует на переговоры и возможное смягчение санкций, а ведь впереди еще и налоговый период.

Эксперты заговорили об укреплении до 80 рублей за доллар, но у Минэка совсем другие цифры — в 2025 году средний курс доллара будет 96,5 рублей, а в 2026 году — 100 рублей. Кому мы верим больше? :)

Мечел к сожалению выглядит неплатежеспособным в текущих условиях с ND/EBITDA = 4,1. Правда глядя на график понимаешь что бывало и похуже, мягко говоря.
 
https://smart-lab.ru/q/MTLR/MSFO/debt_ebitda/

Средняя ставка по кредитам составляет 20,7%.

Это значит что 85% EBITDA(24) будет уходить на процентные расходы.

фактически проц расходы составили 39,7 против 25 год назад
Пока это 71% от EBITDA

=> сделали рестракт долга на +2+4 года вперед.

Пока не вижу смысла обсуждать глобальную разметку в активе, но отвечу на самые больные вопросы инвесторов: рост продолжится, коррекция будет в район 97.68-112.47.

 0️⃣Сформирован заходной импульс, который позволяет рассчитывать на дальнейшее продолжение (как минимум один цикл роста). 

0️⃣В настоящий момент цикл завершился в консолидации, что позволяет предположить всю коррекцию внутри / недавно от него. 

Для дальнейших действий требуется получить коррекционную тройку. А входить уже на пробой вверх.

 Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

🪨 Может ли Распадскую постигнуть участь Мечела?

Только вчера мы писали про беды Мечела. Сегодня же вышел отчет Распадской. Все так же плохо или хоть здесь есть лучик позитива?

📉 Выручка снизилась на 15% г/г и составила 161 млрд руб.

Снижение вызвано падением цен на коксующийся уголь из-за низкого спроса на сталь в Китае и падения внутреннего спроса на фоне жесткой ДКП.

Себестоимость сохранилась на уровне 2023 г. Однако Распадская признала убыток от обесценения нефинансовых активов на 19 млрд руб.

😱 Скор. операционная прибыль составила 8,6 млрд руб. против 44,6 млрд руб. в 2023 г. Снижение более чем в 5 раз!

EBITDA упала вдвое — до 27 млрд руб. Чистый убыток в 12 млрд руб. отражает операционные проблемы и списания.

Чистая денежная позиция составила почти 4 млрд руб. В отличие от коллеги с огромным долгом. Однако EV/EBITDA = 6,3x — дороже Мечела (5,5х).

❌ Дивидендов не будет. Не ждите.

Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. Добавление дочки (НТМК) в список ЭЗО пока не решило проблему с выплатой.

Металлург представил отчет по МСФО и производственные результаты за 4 квартал и 2024 год

Мечел (MTLR)

👉Инфо и показатели

Финансовые результаты за 4 квартал:

— выручка: ₽90,2 млрд (-1% по сравнению с 3кв);

— EBITDA: ₽11,9 млрд (+6%);

— рентабельность по EBITDA: 13% (+1 п.п.);

— чистый убыток: ₽13,1 млрд (рост на 79%).

Финансовые результаты за 2024 год:

— выручка: ₽387,5 млрд (-5% г/г);

— EBITDA: ₽55,9 млрд (-35%);

— рентабельность по EBITDA: 14% (-7 п.п.);

— чистый убыток: ₽37,1 млрд (против прибыли в ₽22,3 млрд в 2023 году);

— чистый долг: ₽259,4 млрд (+4%).

Производственные результаты за 4 квартал:

— добыча угля: 2,9 млн тонн (без изменений);

— производство чугуна: 733 тыс. тонн (-4% по сравнению с 3-м кварталом);

— выплавка стали: 844 тыс. тонн (-2%).

Производственные результаты за 2024 год:

— добыча угля: 10,9 млн тонн (+5% год к году);

— производство чугуна: 2,9 млн тонн (-6%);

— выплавка стали: 3,4 млн тонн (-4%).

Мечел – рсбу/ мсфо
416 270 745 обыкновенных акций = 46,339 млрд руб
138 756 915 привилегированных акций = 16,859 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1942&type=1
Капитализация на 20.02.2025г: 63,198 млрд руб

Общий долг 31.12.2022г: 237,745 млрд руб/ мсфо 335,369 млрд руб
Общий долг 31.12.2023г: 243,183 млрд руб/ мсфо 332,340 млрд руб
Общий долг 30.06.2024г: 245,079 млрд руб/ мсфо 338,379 млрд руб
Общий долг 31.12.2024г: _______млрд руб/ мсфо 356,612 млрд руб

Выручка 2022г: 36,822 млрд руб/ мсфо 178,159 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 3,808 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 8,029 млрд руб/ мсфо 194,686 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 11,989 млрд руб
Выручка 2023г: 16,240 млрд руб/ мсфо 405,884 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 4,315 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 19,175 млрд руб/ мсфо 205,952 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 31,893 млрд руб
Выручка 2024г: ______млрд руб/ мсфо 387,477 млрд руб

Прибыль от курсовой разницы – мсфо 2022г: 7,734 млрд руб
Убыток от курсовой разницы – мсфо 2023г: 34,981 млрд руб

Смог ли Мечел выбраться из долговой ямы?

Кто в последние дни не слышал о Мечеле? Шорты против лонгов. Есть ли в этой битве победитель? Разбираемся в отчете главной компании-зомби.

Еще во втором квартале Мечел перенаправил часть экспортных поставок на внутренний рынок из-за слабых внешних условий.

— Реализация основной продукции (концентрат коксующегося угля) выросла до 4 045 тыс. тонн (+30% г/г) за счет роста объемов производства и роспуска запасов.

— Рост спроса энергетических предприятий увеличил продажи энергетического угля на 28% — до 2 321 тыс. тонн.

— Накопленные запасы позволили нарастить реализацию металлопродукции на 5% — до 1,8 млн тонн.

📉 По всем видам другой продукции наблюдаем падение!

Основная причина — снижение внутреннего спроса и отсутствие доступа к европейским рынкам.

В результате слабых продаж выручка компании упала на 5% г/г и составила 387 млрд руб. При этом скорректированная EBITDA и рентабельность по ней снизились на треть — до 56 млрд руб. и 14% соответственно.

Jimbo, не вводите в заблуждение))

Вчерашняя новость в Интерфакс:
По прогнозу инвестиционного банка «Синара», <...> EBITDA упала на <...> на...

Kk_Vd, после каждого плохого отчета в ВК, где я в лонге писал тоже самое)), но в итоге после плохих отчетов всегда падала сильно. Вот увидит...

Мечел в 2024г договорился о переносе погашения 35 млрд руб долга с 2025-2026гг на 2027-2030гг — отчет компанииМечел в 2024г договорился о пе...

Горнодобывающая компания Мечел опубликовала производственные и финансовые итоги за четвертый квартал и весь 2024 год.

Производственные результаты оказались нейтральными, а финансовые — ожидаемо слабыми.

Снижение EBITDA по итогам 2024-го обусловлено ростом себестоимости на фоне увеличения затрат на оплату труда, электроэнергию, газ и прочее. Дополнительное давление оказывали возросшие процентные расходы на фоне повышения ключевой ставки ЦБ.

По мнению аналитиков Т-Инвестиций, акции Мечела не интересны для покупки с учетом высоких мультипликаторов и снижения металлопотребления на внутреннем рынке.

Источник

Kk_Vd, EBITDA снизилась сильнее, чем прогнозировали аналитики… Синара прогнозировала 25 млрд., БКС 24 млрд., а по факту 23 млрд.

По прогнозу инвестиционного банка «Синара», <...> EBITDA упала на <...> на 46% г/г — до 25 млрд рублей. www.interfax.ru/business/1009761

EBITDA МЕЧЕЛА В 2024Г УПАЛА НА 35%, ДО 55,9 МЛРД РУБ. — КОМПАНИЯ

Jimbo, да-да.
Я таких как вы помню) ОВК ждали по рублю. Хотите, покажу цитаты?
И Сегежу ждали по 0.2 или 0.3, кто во что горазд.
И банкрот...

Падение EBITDA не на 45%, как предсказывали шортунисты из Синары, а на 30%
На 18 рублей снизились от пиков 17 февраля, отчет отыграли заране...

shapito v kazino, Мечел не обновил зато. Его лои 10 рублей. До 10 рублей.

что не упало сразу на отвратительном отчете упадет в течении дня или на следующий день. Когда все инфоцыгане нач...

Kk_Vd, сегежа все мыслимые и немыслимые лои обновила так-то