Московская биржа акции

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

📱 Ростелеком — «троечка». Выручка растет на уровне инфляции (+10%), т. к. отдельные сектора все так же стагнируют. Операционная прибыль выросла на 13%, но из-за процентных расходов (30,1 млрд. рублей!) чистая прибыль упала на 6%.

При этом долг стабильно растет — теперь его объем превышает 580 млрд. (ND/OIBDA = 1,7х). Поэтому несмотря на снижение капзатрат, денежный поток стал самым слабым за последние 6 лет. И даже в такой ситуации компания выплатит дивиденды..

📱 МТС — «четыре с минусом». Выручка растет быстрее инфляции — плюс 14,7%, OIBDA же прибавила целых 18%. В операционном плане все хорошо, а процентные расходы пошли вниз — отсюда и рост чистой прибыли на 46,4%.

🚀 Комиссионные — просто космос. Рынки акций, деривативов, валюты — везде рост. А инвесторы уже не просто сидят в акциях, а активно продают и покупают. Для биржи это идеальный клиент: создаёт объём и платит комиссию.

🚫 Но сам рынок акций переживает кризис из-за отсутствия новых вливаний. Количество активных клиентов перестало расти галопирующими темпами. Всех, кого могли, уже затащили на биржу во время ковида и IPO-бума. Новых денег на рынке особо нет, народ всё ещё сидит в депозитах 🏦😴.

💪💰 Но в любом случае Мосбиржа зарабатывает на любой фазе рынка, при любых объёмах, и будет генерировать прибыль. У них нет гигантских долгов, их бизнес — это «печатный комиссионный станок». Двузначная доходность по дивидендам, по всей видимости, пришла всерьёз и надолго 💯⏳.

💼 Акции компании в моём портфеле присутствуют, периодически усредняю, средняя цена — 214,82₽.

$MOEX 

🏦 Московская биржа отчиталась за первый квартал 2026 года, показав уверенный рост чистой прибыли на 32,2% (до 17,1 млрд рублей). Комиссионные доходы увеличились на 16,3% до 21,5 млрд рублей, а чистые процентные доходы выросли на 36,9% до 13,8 млрд рублей. Рентабельность EBITDA повысилась до 70,1% (с 61% годом ранее), а ROE достиг 24,7%. Подробный анализ финансовых показателей мы публикуем в Telegram-канале.

📊 Ключевым драйвером комиссионных доходов стали срочный и денежный рынки: их объёмы выросли более чем на 40%, а доля в общих комиссиях превысила 20%. Комиссии на срочном рынке прибавили 65,6%, на денежном — 17,9%, на рынке облигаций — 38,6%. При этом рынок акций продолжает падать: комиссионные доходы снизились на 40,1%, а объёмы торгов — на 34,9%. Финансовые результаты компании превзошли ожидания аналитиков.

⚙️ Операционная эффективность заметно выросла. Расходы на персонал удалось снизить на 2,8%, общие операционные расходы сократились на 2,5%. Отношение расходов к доходам (CIR) улучшилось с 45% до 35,5%, а маржа по чистой прибыли достигла 52% (против 44% годом ранее).

Мосбиржа изучает возможность запуска расчётных фьючерсов на ценные бумаги США, но точные сроки пока не определены. Конструкция контрактов будет отличаться от уже торгующихся фьючерсов на депозитарные расписки. Со 2 июня 2026 года площадка расширит линейку инструментов на глобальные активы до 29 позиций, добавив фьючерсы на TSMC, ASML, SAP, Sony, Toyota, PDD Holdings, JD.com и Novartis. Сейчас на срочном рынке доступен 21 фьючерс на иностранные бумаги и страновые ETF (США, Китай, Бразилия и др.).

www.rbc.ru/quote/28/05/2026/6a1859f19a79471cff7d38ea?from=newsfeed

2 июня 2026 года Московская биржа начинает торги расчетными фьючерсными контрактами на американские депозитарные расписки (АДР) крупнейших международных компаний технологического, промышленного, потребительского и фармацевтического секторов.

Инвесторам станут доступны сделки с фьючерсами на АДР Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), ASML Holding, SAP SE, Sony Group Corporation, Toyota Motor Corporation, PDD Holdings, JD.com и Novartis AG.

Новые инструменты расширят возможности частных и институциональных инвесторов по реализации торговых стратегий с использованием популярных иностранных активов. Расчетный характер производных инструментов позволяет участвовать в движении цены международных компаний без инфраструктурных рисков, связанных с владением иностранными ценными бумагами.

Параметры новых инструментов:

• Фьючерсный контракт на американские депозитарные расписки на акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Limited
  • торговый код — TSM (краткий код – TS)

Дорогие подписчики! Сегодня разбираем финансовые результаты Московской Биржи по итогам 1 квартала 2026 года.

— Комиссионные доходы: 21,5 млрд руб (+16,3% г/г)
— Чистые процентные доходы: 13,8 млрд руб (+36,9% г/г)
— Чистая прибыль:17,1 млрд руб (+32,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1К2026 комиссионные доходы увеличились на 16,3% г/г — до 21,5 млрд руб. традиционно за счёт высокой активности клиентов, а также запуска продуктов и услуг. Взглянем на динамику КД по рынкам:

— Акции:-40,1%
— Облигации: +38,6%
— Денежный: +17,9%
— Срочный: +65,6%

👆Главным драйвером комиссионных доходов выступил срочный и денежный рынок (объемы обоих рынков показали рост свыше 40%, а их доли в общих комиссиях составляют уже более 20%).

📈 В тоже время чистые процентные доходы продемонстрировали положительную динамику, увеличившись на 36,9% г/г — до 13,8 млрд руб. на фоне роста объема клиентских остатков на счетах после их оттока в прошлых периодах. В результате это привело к росту чистой прибыли на 32,2% г/г — до 17,1 млрд руб. Также росту показателя частично способствовало снижение операционных расходов на фоне их оптимизации.

Козлов Юрий, если введут доп налог то Сбер точно не заплатит дивы (просто физически не сможет), а мосбиржа способна заплатить и доп налог и ...

Александр Марлов, осенью 2026 года можно будет уже говорит о доп налоге за 2025 и 2026 годы, а это уже 400-450 млрд. Как раз примерная доля ...

greedy_gnom, а почему не заплатит? Налог будет не более 200 млрд, ну сократят дивы на эти 200 млрд и все.

Козлов Юрий, если введут доп налог то Сбер точно не заплатит дивы, а мосбиржа способна заплатить и доп налог и дивы 75% от прибыли.
Желание...

greedy_gnom, ну он не может их гарантировать, т.к. нюансов windfall tax не знает. Шансов мало, конечно, что банки под раздачу попадут, но вд...

Козлов Юрий, очень. Если акции падают в цене и при этом по этим акциям платят дивиденды (реинвестирование не требует вложения новых денег) и...

Козлов Юрий, очень. Если акции падают в цене и при этом по этим акциям платят дивиденды (реинвестирование не требует вложения новых денег) и...

greedy_gnom, давайте я так спрошу: снижение котировок с 250 до 170+ руб. вас вдохновляет? Меня вот — нет! Вот честное слово, лучше Сбер купл...

greedy_gnom, давайте я так спрошу: снижение котировок с 250 до 170+ руб. вас вдохновляет? Меня вот — нет! Вот честное слово, лучше Сбер купл...

Козлов Юрий, а почему не ждали и почему не ждете? прочитал ваш пост, там негатив просто из пальца высасывается
1 Да процентные доходы еще мо...