Андрей Болдырев, Мосбиржа Чист. комисс. доход, млрд руб 2021 — 41.6 2022 — 37.5 2023 — 52.2 2023 — 63.0 2025 — 78.7
Мосбиржа Чистая прибыль ...
greedy_gnom, рост показателей Мосбиржи за указанный вами период — это чистой воды удачное стечение обстоятельств в удачный период времени.
Во-первых, выбытие основного конкурента в лице СПБ биржи и лишение доступа к иностранному рынку.
Во-вторых, аномальные процентные доходы из-за аномально высокой ставки.
Буст от этих факторов был разовый и он исчерпан.
А я вот может захочу сравнить темпы роста за последние 10 лет с 2015 до 2025 года.
Тогда у Мосбиржи будет рост чуть больше чем в 2 раза, а у Сбера больше чем в 7 раз. Но это тоже неправильно, так как в данном отрезке будет перекос в сторону Сбера.
Если же мы возьмем усредненные темпы роста и хотя бы частично очистим их от исключительно удачных разовых факторов (уход СПБ биржи и разовый доход от сверхвысокой ставки), то получим колоссальный перевес по темпам роста в сторону Сбера. И это при том, что он еще и стоит сейчас сильно дешевле.
В этом то и прикол переоцененности (на мой взгляд) Мосбиржи, что люди смотрят на дикие темпы роста последних 5 лет и проецируют это в будущее. Но нельзя проецировать уже случившиеся разовые удачные для компании события в будущее. Это не следствие эффективной работы компании и не заслуга менеджмента.