Московская биржа акции

Рынок акций, IPO и российский дисконт

— 2025 г. был сложным для рынка акций, но важным для индустрии: рынок долга поставил рекорд, 288 компаний привлекли 8,3 трлн руб.

— Во II полугодии 2025 г. на рынок вышли три компании, крупнейшим стало IPO «Дом.РФ» на 31,7 млрд руб.

— Около 250 компаний рассматривают IPO в своих стратегиях, а 15–20 уже готовятся к размещению.

— Главный барьер для новых IPO — рыночная конъюнктура, ожидания по оценке бизнеса и российский дисконт.

— По оценке Виктора Жидкова, страновой дисконт сейчас составляет около 65–70%, тогда как до 2022 г. был на уровне 30–40%.

— Отложенные IPO Мосбиржа считает правом акционеров и не ожидает серьезного негативного эффекта для будущих размещений.

Криптовалюты и новые инструменты

— Мосбиржа разрабатывает концепцию торгов криптовалютами и ждет финального регулирования.

Российский рынок акций остается под давлением, но участники ждут восстановления во II полугодии. Глава Мосбиржи Виктор Жидков охарактеризовал текущее состояние рынка как усталость, связанную с геополитикой, ограничениями и осторожностью инвесторов. При этом, по его оценке, оптимизм уже начинает накапливаться, а недооцененность может быстро реализоваться при появлении сигналов стабилизации.

С начала года индекс Мосбиржи снизился на 4,37%. Если отрицательная динамика сохранится, 2026 год может стать третьим подряд годом падения: в 2024 году индекс потерял 6,97%, в 2025 году — 4,04%.

Пока рынок реагирует на позитивные факторы, включая снижение ключевой ставки и рост цен на нефть, лишь краткосрочными отскоками. Интерес инвесторов к акциям также ослаб: среднедневной оборот торгов в апреле упал до 84,6 млрд руб., минимума за три года. Часть ликвидности уходит в облигации. Главными покупателями акций в апреле были физлица, купившие бумаги на 43,7 млрд руб. Доверительные управляющие и системно значимые банки, напротив, продавали акции. Дальнейший разворот рынка будет зависеть от устойчивости позитивных сигналов и возвращения интереса институциональных инвесторов.

1 июня 2026 года будут введены в действие новые базы расчета индексов облигаций Московской биржи по итогам очередного пересмотра.

Базы расчета индексов облигаций, действующие с 1 июня 2026 года.

13 мая стартовал MOEX AI Hackathon — хакатон по созданию ИИ-агента для биржевой торговли.

Хакатон проходит онлайн и объединяет студентов ИТ-специальностей, ML- и DS-инженеров, бэкенд-разработчиков, а также специалистов в области алгоритмической торговли.

Регистрацию прошли 340 команд из более чем 1,3 тыс. участников. Заявки команд оценивались с точки зрения проработанности, уникальности идеи и потенциала реализации. По результатам конкурса заявок жюри отобрало 50 команд, которые будут состязаться в создании ИИ-агента.

Далее командам предстоит разработать ИИ-агента для торговли на бирже, способного принимать решения и демонстрировать максимальную эффективность в условиях, приближенных к реальному рынку. Суммарный торговый оборот каждого агента должен превысить 10 млн рублей.

Участники получат доступ к sandbox-инфраструктуре и смогут протестировать свои алгоритмы в режиме реального времени. Каждая команда сможет использовать обработанные профессиональные биржевые данные Московской биржи на аналитическом сервисе AlgoPack.

Московская биржа сообщает о регламенте работы рынков в июне 2026 года.

В праздничный день 12 июня торги на фондовом и срочном рынке на Московской бирже будут проходить в формате дополнительной торговой сессии выходного дня.

• Торги на рынке акций и облигаций будут проводиться с 09:50 до 19:00.
• Торги на срочном рынке торги будут проходить с 09:50 до 23:50. Параметры торгуемых инструментов срочного рынка будут раскрыты на сайте НКЦ позднее.

Торги на валютном, денежном рынках и рынке драгметаллов в указанную дату не проводятся.

13 и 14 июня 2026 год торги на фондовом и срочном рынке проводятся по стандартному расписанию торгов выходного дня – с 09:50 до 19:00.

В остальные дни месяца торги и расчеты на рынках биржи осуществляются по стандартному расписанию

Консолидация у минимума продолжается. Никакого отскока или появления покупателей не наблюдается. 

В четверг (21 мая) Мосбиржа представит финансовую отчетность за 1кв26. Мы ожидаем, что чистая прибыль вырастет на 27% г/г до 16,4 млрд руб. (RoE 24%).

Продолжающийся рост объема торгов в 1кв26 обеспечит рост комиссионных доходов, в то время как чистые процентные доходы стабилизируются на уровне предыдущих кварталов, по нашим оценкам. Отсутствие отчислений по программе долгосрочной мотивации персонала, привязанных к котировкам акций самой компании, обеспечит сохранение высокой операционной эффективности в 1кв26.

Ранее наблюдательный совет Мосбиржи рекомендовал направить на выплату дивидендов 75% чистой прибыли 2025 года, что соответствует 19,57 руб. на акцию (12% к текущей цене). Годовое собрание акционеров назначено на 22 июня, повторное собрание (если не наберется необходимый кворум) – 25 июня, дата закрытия реестра для получения дивидендов – 9 июля.

Старший управляющий директор по IT Мосбиржи Андрей Бурилов в интервью «Ведомости»:

• У NASDAQ лишь около 20–25% выручки приходится на доходы от торгов, остальное – это продажи технологий в другие сегменты или в другие страны. Они нас в какой-то степени вдохновляют 
• Если на бирже произойдет сбой всего лишь на секунду, по правилам организованных торгов мы должны всё остановить и дать участникам рынка возможность снять все заявки. Таким образом, секундный лаг чисто технологически приводит минимум к 40 минутам остановки торгов
• В общем сегменте российский рынок хорошо насыщен альтернативами западному софту
• Процесс импортозамещения помог нам избавиться от «внутреннего зоопарка» – когда внутри использовались разные технологии. Мосбиржа – это все-таки группа компаний. Сейчас мы выстраиваем общий технологический стек
• Отечественное оборудование того класса, который позволял бы нам иметь необходимую скорость и надежность, сейчас отсутствует

• 12 июня 2026 года (пятница): Праздничный день в РФ – торги не проводятся.

• 19 июня 2026 года: Не проводятся торги по инструментам: CHY_TODTOM, CHYRUB_TOD, CNYRUB_TOD, CNY_TDSTMS, CNY_TODTOM, CNYRUB_TDS.

• 29 июня 2026 года: Не проводятся торги по инструментам: TJS_TODTOM, TJSRUB_TOD.

• По остальным инструментам торги проводятся в обычном режиме

С 14 мая Московская биржа начинает торги тремя новыми фьючерсами на индексы цифровых валют: соланы, рипла и трона. Инструменты будут доступны квалифицированным инвесторам на срочном рынке.

Фьючерсы будут основаны на индексах, которые рассчитывает сама Мосбиржа. Контракты на солану, рипл и трон будут котироваться в долларах США. Срок обращения составит один месяц, а последний день торгов будет приходиться на последнюю пятницу каждого месяца.

Эксперты считают, что новые инструменты могут привлечь внимание активных квалифицированных инвесторов и трейдеров. Особенно интересной может оказаться солана, которая остается одним из наиболее обсуждаемых и волатильных крупных криптоактивов.

При этом по ликвидности новые фьючерсы вряд ли быстро приблизятся к инструментам на биткойн и эфир. Именно эти две криптовалюты остаются главными активами рынка и обеспечивают большую часть оборотов.

Расширение линейки криптодеривативов показывает, что Мосбиржа видит устойчивый спрос со стороны квалифицированных инвесторов. Для самой площадки это также способ увеличить комиссионные доходы и постепенно развивать отдельный сегмент криптоинструментов на срочном рынке.

Штат сотрудников — 3,5 тыс человек. Примерно 5% от нашего штата — стажеры...

Сообщаем вам об изменениях в системе фондового и валютного рынка, запланированных к внедрению 22 июня 2026 года.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

• Оптимизация бордов с инструментами рынка акций
• Новый отчёт по заявкам
• Алгоритмическая заявка с дискретным выставлением/исполнением (TWAP)
• Возможность заключения сделок в ОТС с ЦК по поручению неквалифицированных инвесторов в отношении списка ценных бумаг, установленного решением НКЦ
• Изменение в учёте остатков на счетах Имущественных пулов при расчёте требований в ЛКЭ
• Целевые тарифы по РЕПО с промежуточными выплатами
• Расчёт метрик для облигаций, где базовая ставка — срочная RUONIA
• Добавление новых полей в таблицу Финансовые инструменты
• Доработка допуска ценных бумаг рынка акций в ОТС-борды
• Отмена возможности подачи рыночных заявок в рамках первого аукциона открытия после сделок IPO
• Управление обязательствами для операций в режимах РЕПО с ЦК
• Новая версия шлюзового интерфейса Broker58 и BrokerRisk58

«Мы видим запрос рынка на ускорение и автоматизацию операций на стороне депозитариев. НРД последовательно запускает сервисы, которые помогают профучастникам автоматизировать процессы, включая расчеты по внебиржевым переводам», — Анна Володина, Управляющий директор по развитию продуктов корпоративного бизнеса НРД.

• Годовой оборот Мосбиржи превышает 1 квадрлн 700 трлн руб
• Мы торгуем 103 часа из 168 в неделю
• Международные амбиции у нас всегда были, они есть и сегодня. Мы смотрим далеко вперед, наше время наступит
• Мы создаем очень много маленьких сервисов, которые позволяют сделать торговлю достаточно простой
• Мы можем обеспечить 150 тыс. транзакций в секунду на наших мощностях. Именно такое количество участников мгновенно хотят запросить и получить котировку, а мы должны все рассчитать и так далее
• Наша задача — сделать из наших граждан, которые привыкли сберегать деньги через депозиты, настоящих инвесторов
• Штат сотрудников — 3,5 тыс человек. Примерно 5% от нашего штата — стажеры
• Я уверен, что мы будем в числе компаний, которые станут бенефициарами внедрения искусственного интеллекта

В апреле инвесторов в российскую фонду поджидали постоянные открытия и закрытия Ормузского пролива, курс рубля на стероидах, очередное «унижение» ключевой ставки на 0,5 п.п. и падение рынка акций на прошлогодние лои.

Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего.

👀Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на лучший в своём роде телеграм-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за апрель увеличилось всего на 90,7 тыс. (минимальный прирост за последние годы) и достигло 41,1 млн. Ими суммарно открыто уже 79 млн счетов.

Совершали сделки из них 3 млн активных инвесторов (в марте было 3,2 млн). Я тоже регулярно совершал.