МГКЛ (Мосгорломбард) акции

МГКЛ опубликовал отчет об операционных результатах за апрель. Показатели получились, как всегда, сильными. Но есть нюанс.

Для начала посмотрим на цифры (январь-апрель):

▪️Выручка: 5,3 млрд (x3,7 г/г)

▪️Клиенты: 56,5 тыс. (+22% г/г)

▪️Портфель: 2,08 млрд (+24% г/г)

▪️Доля товаров на хранении более 90 дней: 12% (год назад – 33%)

Напомню, что кратный рост по выручке стал возможным благодаря консолидации с весны прошлого года оптового направления. Но его рентабельность крайне низкая и составляет пару процентов. Поэтому на темпы роста выручки особо смотреть не имеет смысла. А вот сколько от этого прироста составило ломбардное и ресейл направление – МГКЛ не раскрывает.

Нюанс же заключается в том, что в апреле рост количества клиентов МГКЛ оказался совсем небольшим. Статистика по месяцам:

▪️Январь: 18,7 тыс.

▪️Январь-февраль: 34,8 тыс. (+86% м/м)

▪️Январь-март: 51,7 тыс. (+48,5% м/м)

▪️Январь-апрель: 56,5 тыс. (+9,9% м/м)

Как видим, за апрель прибавили всего 10%, хотя ранее темпы были сильно больше.

АО «Ресейл АйТи» заключило договор с краудинвестинговой платформой Bizmall. Сейчас обсуждаются параметры потенциального размещения: объём, срок и другие условия.

📊 Bizmall — одна из ведущих платформ в сфере краудфинансирования малого и среднего бизнеса.

По итогам согласования условий будет принято решение о запуске размещения. Подробности расскажем позже.

Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные результаты за первые четыре месяца 2025 года. Группа продолжает радовать своих инвесторов! Прогнозная выручка составила 5,3 млрд рублей, что в 3,7 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Выручка за 4 месяца уже сопоставима с результатом за 9 месяцев предыдущего года не просто так: МГКЛ наращивает аудиторию за счет развития ресейл платформы.

Сократили долю товаров, хранящихся более 90 дней, с 33% до 12%. А также увечили объем залогов и товаров на ресейле на 24% до 2 млрд рублей. 

Продолжаем говорить о благоприятной рыночной конъюнктуре: Золото на исторических отметках, а ставка все также высока. Оба фактора поддерживают ломбардный сектор и в ближайшее время вряд ли перестанут драйвить.

Ждем отчетность по МСФО, чтобы понять картину более детальней. Но уже сейчас можно отметить, что компания продолжает развивать бизнес дальше чем просто ломбард. Диверсификация будет на руку, когда ставки будут ниже, а золото перестанет расти такими темпами.

Платформа Ресейл Маркет продолжает активно развиваться — как в объемах, так и в охвате. Мы последовательно расширяем товарную матрицу, чтобы стать точкой входа в ресейл не только для любителей техники или украшений, но и для других потребителей.

📦 В числе новых категорий — товары для детей, товары для здоровья и красоты.
Эти сегменты востребованы у покупателей, которые выбирают практичность, экологичность и разумный подход к тратам, особенно в текущей экономической ситуации.

🎯 За счёт расширения ассортимента мы усиливаем охват в таких ключевых сегментах как:

– молодые семьи, которым важна доступность детских товаров
– женская аудитория, ориентированная на рациональный выбор в категориях ухода и красоты
– все, кто делает осознанный выбор в пользу ресейла как альтернативы новому

📌 Благодаря этому «Ресейл Маркет» формирует устойчивую модель повторных покупок и становится всё более привлекательным для широкой потребительской базы.

🔜 В планах — дальнейшее расширение ассортимента в массовом сегменте: мы продолжим добавлять новые товарные категории, востребованные в повседневной жизни. Наша цель — сделать Ресейл Маркет платформой, где можно выгодно и удобно покупать товары самого разного назначения.

Группа «МГКЛ» (материнская компания – ПАО «МГКЛ»», MOEX: MGKL) – первый российский публичный оператор на рынке ресейла, предоставляющий услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления, объявляет предварительные итоги операционной деятельности за январь-апрель 2025 г.

По итогам указанного периода выручка Группы увеличилась в 3,7 раза по отношению к аналогичному периоду предыдущего года, прогнозный показатель выручки за январь-апрель 2025 г. может составить 5,3 млрд рублей.

Количество розничных клиентов Группы в январе-апреле 2025 г. составило 56,5 тысяч, увеличившись на 22% к аналогичному периоду предыдущего года. Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле вырос на 24% до 2,08 млрд рублей.

Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, в январе-апреле 2025 г. составила 12% против 33% в первые четыре месяца 2024 г.

Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ», прокомментировал:

Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные результаты за первые четыре месяца 2025 года. Прогнозная выручка составила 5,3 млрд рублей, что в 3,7 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года.

▶️ Нарастили аудиторию — благодаря развитию ресейл-платформы и запуску новых сервисов количество розничных клиентов выросло на 22%, до 56,5 тысяч

▶️ Увеличили оборот — за счёт эффективного управления товарным портфелем, общий объём залогов и товаров в ресейле вырос на 24%, до 2,08 млрд рублей

▶️ Улучшили оборачиваемость — доля товаров, хранящихся более 90 дней, сократилась с 33% до 12%, в первую очередь за счет развития ресейл направления

💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:
«Мы продолжаем демонстрировать динамичный рост: за четыре месяца 2025 года наша выручка уже сопоставима с результатом за девять месяцев 2024 года. Такой прогресс стал возможен благодаря развитию всех ключевых направлений — ресейла, ломбардной сети и оптовой торговли золотом.

Мы поздравляем всех с 9 Мая — днём, который нельзя воспринимать легко.

Поздравляем с 9 Мая — днём, который навсегда остался в истории как символ силы, мужества и веры в будущее.

Мы живём, строим, растим детей и развиваем бизнес — потому что когда-то была одержана Великая Победа. Сегодня важно не забывать, кому мы обязаны этим миром простое «спасибо» для ветеранов может стать важным моментом. Не откладывайте его.

Пусть этот день будет наполнен светлой памятью, уважением и благодарностью.
С праздником — команда МГКЛ.

В мае деловая активность обычно чуть снижается — праздники, отпуска. Но мы остаёмся в работе и участвуем в инвестиционных мероприятиях:

🔹 15 мая — наш CFO Мария Потехина примет участие в I Российском форуме драгоценных металлов Cbonds.
🔹 22–23 мая — Investfunds Forum XVI в Санкт-Петербурге. Алексей Лазутин выступит с докладом, а прекрасная команда ПАО «МГКЛ» будет ждать вас на нашем стенде. Будем рады пообщаться лично!
🔹 Также планируем участие в паре подкастов — сейчас ведём переговоры, скоро всё расскажем.

Ближе к датам напомним об этих мероприятиях отдельно.

1 мая напоминает, что созидание бывает разным. Для кого-то — это производство и строительство, для кого-то — цифры, стратегии и инвестиции.

Инвесторский труд — не всегда виден, но он точно даёт результат. Именно благодаря вашему вкладу растут компании, развиваются рынки и появляется уверенность в будущем.

📱 Спасибо, что вы с нами. Пусть весна будет продуктивной, а труд — всегда с отдачей.

МГКЛ РСБУ 2024 г: выручка ₽866 млн (+41,5%), чистая прибыль ₽168 млн (-15,5%)МГКЛ РСБУ 2024 г: выручка ₽866 млн (+41,5%), чистая прибыль ₽16...

Вчера Группа МГКЛ представила аудированную консолидированную отчётность по МСФО за 2024 год. Об основных результатах года и приоритетах на 2025-й рассказали Алексей Лазутин и Мария Потехина — сразу в двух прямых эфирах.

Если не успели посмотреть — записи доступны:

🎙 Smart-Lab Online (11:00)
YouTube — https://www.youtube.com/live/OA9jest62Io
VK Видео — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240026
Dzen — https://dzen.ru/smart-lab.ru
RUTUBE — https://rutube.ru/channel/25760253/

🎙 Подкаст «Акционеры» на Т-инвестициях (18:00)
YouTube — https://www.youtube.com/watch?v=M2NSDPMaqrc
RUTUBE — https://rutube.ru/video/9c08ce5eedba43a1fe57f4872cfcba2f/
VK Видео — https://vkvideo.ru/video-202887315_456239689

Спасибо, что были с нами в эфире — или включаете в записи. Если остались вопросы — пишите в комментариях. 

📌 После IPO Мосгорломбарда (МГКЛ) прошло уже почти полтора года, но цена акций находится всё на том же уровне. Сегодня изучим отчёт компании и выясним, есть ли идея в её акциях.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла почти в 4 раза год к году до 8,7 млрд рублей. Офлайн-сеть компании стремительно расширяется (рост числа отделений на 24%), а для оптового направления на руку играет рост цен на золото.

• Чистая прибыль увеличилась на 50% до 393 млн рублей. Рентабельность капитала (ROE) составила 37,3% – бизнес показывает высокий уровень эффективности даже в период своего масштабирования.

• Благодаря росту EBITDA в 1,5 раза до 1,2 млрд рублей долговая нагрузка осталась на прежнем уровне, показатель чистый долг/EBITDA составил 1,3x.

• Доля ломбардного бизнеса уменьшилась и теперь составляет менее половины от EBITDA. На этом фоне агенство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг МГКЛ до ruBB со стабильным прогнозом.

❗ РИСКИ:

• Такой резкий рост выручки был получен благодаря консолидации оптового направления, на которое из 8,7 млрд рублей пришлось 6,4 млрд рублей. Результаты второго полугодия 2024 года более объективны, и там мы видим падение чистой прибыли на 21% год к году до 168 млн рублей при росте выручки на 65% до 2,6 млрд рублей.

Группа МГКЛ огорошила рынок годовым отчетом – выручка взлетела в 4 раза до 8,7 млрд руб., чистая прибыль выросла на 50% (393 млн руб.), а рентабельность капитала достигла впечатляющих 37,3%. Но главное – компания больше не просто сеть ломбардов, а полноценная финансовая экосистема с амбициозными цифровыми проектами.

Три кита успеха:
1️⃣ Ломбардный бизнес – сожрал конкурентов через M&A и расцвел на фоне роста спроса на займы
2️⃣ Ресейл-революция – оффлайн-точки + цифровая платформа с AI-оценкой вещей (запуск до конца года)
3️⃣ Золотой запас – оптовая торговля драгметаллами получила турбоускорение от высоких цен на золото

Финансовые вкусности:

— Облигации с рейтингом ruBB (повышен Expert RA) торгуются с жирной премией к ОФЗ

— Акции в шаге от 12-месячных максимумов (~2.75 руб.)

— Цели на 2025: 32 млрд руб. выручки и 4 млрд руб. чистой прибыли

Почему это не пузырь?
Компания методично уничтожает конкурентов (38 игроков ушли с рынка в 2024) и строит уникальный hybrid-бизнес, где цифровой ресейл страхует традиционные ломбардные риски. Когда гендир говорит о «качественном росте» – это не корпоративная вода, а факт: МГКЛ уже перестал быть классическим ломбардом.

Команда АО «Ресейл-АйТи» завершила внутреннюю оценку бизнеса Ресейл Маркет и сделала следующий шаг: определена краудинвестинговая платформа, с которой мы будем работать на этапе проработки условий и параметров возможного размещения.

📌 Оценены операционные и финансовые показатели MVP, определены ключевые параметры, интересные потенциальным инвесторам.
📌 Финальное решение о запуске краудинвестингового размещения пока не принято — мы продолжаем анализ.

Спасибо всем, кто следит за процессом — скоро поделимся новостями о формате сотрудничества и деталях.

МГКЛ наконец-то представил отчет за 2024 год. Цифры получились противоречивыми. С годовыми показателями, на первый взгляд, все хорошо:

▪️Выручка: 8,7 млрд (рост в 4 раза)

▪️EBITDA: 1,18 млрд (+50%)

▪️Чистая прибыль: 393 млн (+50%)

Рост EBITDA и чистой прибыли на 50% при росте выручки в 4 раза не должен удивлять. Много раз объяснял, что это связано с консолидацией оптового направления, где оборот бешенный, а рентабельность минимальная. Так, в 2024 году оптом наторговали на 6,4 млрд из 8,7 млрд выручки.

Если же посмотреть цифры отдельно второго полугодия, то они выглядят следующим образом:

▪️Выручка: 2,59 млрд (+65,3% г/г)

▪️EBITDA: 589 млн (+18% г/г)

▪️Чистая прибыль: 168 млн (-21% г/г)

Здесь показатели выглядят уже слабовато. Даже не по чистой прибыли, просадка по которой обусловлена высокими процентными расходами, что логично. EBITDA растет очень скромными темпами, всего +18%. По компании роста, которой позиционирует себя МГКЛ, ожидали большего.

Отдельно остановлюсь на процентных расходах.