МГКЛ (Мосгорломбард) акции

До 23:59 у вас ещё есть шанс поучаствовать в нашем розыгрыше в «Пульсе» и побороться за главный приз — золотую инвестиционную монету «Георгий Победоносец» (7,78 г, 999 пробы).

Условия простые — и выполняются за пару минут.

📌 Что нужно сделать:
– опубликовать пост в «Пульсе» от 300 знаков,
– отметить $MGKL,
– добавить хештег #мой_выбор,
– подписаться на наш профиль MGKL в «Пульсе».

Пост может быть любым — история, впечатление, мем, тёплая мысль. Главное — от души.

⏳ Успейте до полуночи!
📄 Полные правила

🎯 Победителя определим случайным образом 10 июня.
Пусть именно ваш пост принесёт удачу!

Компания МГКЛ (Мосгорломбард) в 2024 году показала взрывной рост выручки (+295%), но так ли всё однозначно? Разберём отчётность, выявим ключевые драйверы роста и скрытые риски, а также ответим на вопрос: почему эмитент так активно рекламируется в инвест-сообществах?

🔍 Ключевые финансовые показатели МГКЛ (2024 год)

• Выручка: 8,7 млрд руб. (+295% г/г)

• EBITDA: 1,2 млрд руб. (+50% г/г)

• Чистая прибыль: 393 млн руб. (+50% г/г)

• Рентабельность EBITDA: 13,8% (в 2023: 13,3%)

• Чистая рентабельность: 4,5% (в 2023: 11,9%)

• Net Debt/EBITDA: 2,28x

На первый взгляд, динамика впечатляет, но главный вопрос — за счёт чего растёт выручка и насколько устойчива эта модель?

📊 Структура выручки: низкая маржинальность — главная проблема

Основной драйвер роста —  три направления, и ни одно из них не является процентным доходом (сюрприз для финансовой организации, да?). Итак, за счет чего растет бизнес МГКЛ:

Если вы ещё не успели поучаствовать в нашем розыгрыше в Пульсе — самое время. До 23:59 30 мая ждём ваши истории о том, что вас связывает с МГКЛ — как с компанией и как с эмитентом.

🎯 Условия простые:
– пост от 300 знаков в «Пульсе»,
– упомяните $MGKL,
– добавьте хештег #мой_выбор,
– подпишитесь на наш профиль MGKL в «Пульсе».

💡 Можно добавить фото, рисунок или придумать необычную подачу — креатив только приветствуется.

🏆 Главный приз — золотая инвестиционная монета «Георгий Победоносец» (7,78 г, 999 пробы).
Победителя выберем случайным образом и объявим 10 июня.

📄 Полные правила — по ссылке

 МГКЛ продолжает радовать своих инвесторов, повышая дивидендную доходность! Совет директоров рекомендовал к выплате 48% от чистой прибыли по МСФО. 

Сумма может увеличиться почти в двое (190 млн), так как в предыдущем году компания выплатила 38% от чистой прибыли! Текущая дивидендная доходность составит около 6,5%.

🫴Мы разбирали отличные результаты предыдущего года и операционные результаты за первые 4 месяца 2025 года: выручка составила 5,3 млрд рублей, показав рост в 3,7 раз!

Конъюнктура для бизнеса все еще выглядит благоприятно: золото на исторических максимумах (благоприятно для ломбардного сектора), ставка высока (клиенты вынуждены пользоваться больше услугами компании, а не кредитными продуктами) и не забываем про развитие ресейла.

Именно поэтому компания совершает логичный шаг в сторону инвесторов: делится прибылью во время растущих показателей. Но важно понимать, что цикличность бизнеса здесь играет не малую роль.

🫴Как и писали ранее, при всем при этом не стоит торопиться и скупать акции компании только по причине роста результатов: важно смотреть на общий рыночный тренд в целом.

MGKL, а чем это принципиально отличается от Авито?

Мы переработали и дополнили презентацию — теперь она стала ещё более подробной и наглядной. В одном материале — полная картина бизнеса: как устроена Группа, как распределяется выручка, какие направления приносят рост и как выглядят наши финрезультаты.

Презентация понятна как действующим, так и новым инвесторам: мы упростили структуру, усилили визуальные акценты и добавили больше конкретики.
Теперь познакомиться с нашей моделью можно за несколько слайдов.

📌 Обновлять эту версию будем каждые полгода — после публикации отчётности по МСФО.

Презентация уже доступна в разделе «Инвесторам» на нашем сайте.
Посмотрите и поделитесь впечатлением в комментариях — для нас это важно!

     Как сейчас помню несколько столетий назад позор должен был смываться кровью. Желательно не своей. Теперь стоит интересный вопрос чьей кровью будут смывать позор Алексея Лазутина – топ-менеджера компании Мосгорломбард.

     Напомню, несколько дней назад ЦБ уличил Лазутина в инсайдерской торговле. Это серьёзное обвинение. Но тут, вроде как, уже всё решено. Нужно понимать, что никто голословно в этих делах обвинять никого не будет. Тут ведь речь о репутационных издержках. Вот ЦБ всё и проверил, а потом объявил, что Лазутин, обладая инсайдерской информацией, покупал акции Могорломбарда до публикации отчёта, а потом продал акции после его выхода и роста акций.

МГКЛ неожиданно решил выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,15 руб. на акцию, что соответствует примерно 6% доходности. На эту цель компания потратит 190 млн рублей или же 48% от прибыли за 2024 год.

С одной стороны, дивиденды – всегда приятно. С другой стороны, для акционеров важнее рост стоимости компании. Например, решение «Магнита» не платить дивиденды я встретил положительно, хотя рынок в моменте несколько огорчился (об этом я напишу отдельный пост).

Впрочем, для МГКЛ вытащить из бизнеса 190 млн рублей не представляется большой проблемой. Меня в этой истории больше интересуют перспективы роста компании, о чем писал ранее здесь и здесь.

Главная ставка в настоящий момент – «Ресейл-Маркет», который собрался проводить раунд на инвестиционной платформе Bizmall. Даже если в течение 3-4 лет ему удастся занять не 3% рынка ресейла (как планируется), а хотя бы 1,5%, то это станет большим достижением. Денежные потоки группы МГКЛ серьезно увеличатся, а переоценка произойдет кратная.

Центральный банк на днях выявил достаточно интересного кейса инсайдерской торговли. Как указал ЦБ,гендиректор МГКЛ Алексей Лазутин и его супруга использовали закрытую информацию для получения личной выгоды.

В феврале Лазутин подписал отчет, где содержались данные о росте прибыли за 2023 год. Еще до публикации этих сведений, в марте, он купил крупный пакет акций. А после официального объявления финансовых результатов, когда цена выросла, начал продавать бумаги с прибылью. При этом в компании действовал запрет на сделки перед публикацией отчетности — это стандартное правило, которое Лазутин нарушил. Его жена также активно покупала акции до публикации отчетности, а затем продала их по более высокой цене. Расследование ЦБ подтвердило, что супруги координировали действия, используя инсайдерскую информацию.

Так как акции МГКЛ нельзя назвать супер-ликвидными, то такие действия, естественно, вполне могут прилично влиять на котировки акций компаний. Поэтому не за всеми рыночными движениями, особенно в низколиквидных акциях, на самом деле стоят именно рыночные факторы.

21 мая 2025 года Совет директоров ПАО «МГКЛ» рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере 48% от чистой прибыли по МСФО. В 2024 году Группа получила чистую прибыль в размере 393 млн рублей, нарастив этот показатель на 50% по отношению к 2023 году.

В случае утверждения, общий объём дивидендных выплат может достичь 190 281 750 рублей или 15 копеек на одну обыкновенную акцию, с почти двукратным ростом по сравнению с прошлым годом (101,4 млн рублей дивидендов за 2023 год).

📅 Годовое общее собрание акционеров состоится 26 июня 2025 года,

📌 Дивидендная отсечка — 7 июля 2025 года.

ПАО «МГКЛ» последовательно придерживается дивидендной политики, в основе которой — принцип сбалансированного распределения прибыли: часть направляется на развитие, часть — возвращается акционерам. За 2024 год Группа показала устойчивый рост по всем основным направлениям: усилила позиции в ресейле, увеличила обороты в оптовом сегменте и ломбардном направлении. Это позволило сохранить высокий уровень прибыльности даже с учетом того, что Группа находится в инвестиционной фазе.