ЛСР Группа акции

Санкт-Петербург, Россия – 17 июля 2026 г. – ПАО «Группа ЛСР», («ЛСР» или «Компания») (MOEX: LSRG), один из ведущих девелоперов и производителей строительных материалов в России, объявляет результаты деятельности за II квартал и I полугодие 2026 года.

Основные результаты за II квартал 2026 года:

• Стоимость заключенных контрактов составила 38 млрд руб., объем − 124 тыс. кв. м;
• Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 60%.

Основные результаты за I полугодие 2026 года:

• Стоимость заключенных контрактов составила 68 млрд руб., объем − 242 тыс. кв. м;
• Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 64%.

Домклик поделился полезной аналитикой. Угрозы отменить льготную ипотеку создали ажиотажный спрос:

• Ипотека в июне 2026 года показала один из лучших результатов за полтора года
• В июне россияне оформили кредиты на покупку квартир в новостройках на 72,4% больше, чем в мае и на 56,2% выше показателей годовой давности

Не только июнь, а всё первое полугодие для девелоперов прошло отлично:

Выдачи ипотеки с господдержкой выросли на 38% по отношению к первой половине прошлого года и превысили 1 трлн руб

Самолет, Эталон, Брусника и прочие будут жить. По крайней мере, в 2026 году. Держатели облигаций могут выдохнуть.

Льготную ипотеку теперь угрожают отменить с 1 октября 2026. Значит, опаздывающие будут продолжать впрыгивать в последний вагон, до октября спрос будет повышенный. Это поможет девелоперам обслуживать огромные долги.

Сегодня облигации Самолета торгуются так, будто он не сможет их погасить. Но если смотреть на аналитику по рынку недвижимости, деньги у Самолета есть.

• Ипотека:
  – Июнь 2026 – рекорд с начала года: 107 тыс. кредитов на ₽488 млрд. Ажиотаж по «Семейной ипотеке» (обсуждались изменения) дал рост выдач в 2,4 раза к маю. После объявления Минфина о сохранении условий до 01.10.2026 спрос вернулся к норме.
  – За I полугодие 2026: 497 тыс. кредитов на ₽2,2 трлн (+46%/+48% г/г).
  – Доля льготных программ в июне – 49%, в том числе «Семейная ипотека» – 46,7 тыс. кредитов на ₽286,6 млрд (+25%/+34% г/г).

• Строительство и ввод жилья:
  – Запуски новых проектов за I полугодие – 19,4 млн кв. м (+12% г/г), но во II квартале динамика отрицательная (–5%). Крупнейшие девелоперы вывели минимальные объёмы за 6 лет.
  – Ввод жилья за 5 месяцев – 35 млн кв. м (–22% г/г). МКД – +8%, ИЖС –32% (падение пятый месяц подряд).
  – Объём строящегося жилья – 119,7 млн кв. м (+2% г/г).

Мустафа Тимералиев, да это я понял… я на отскок зашел по 500, а оно ниже еще хреначит зачем то...

Дмитрий Первый, дивгеп

а что так ЛСР продают сильно?

В последние две недели июня случился ажиотажный спрос на недвижимость по программе семейной ипотеки, ведь с 1 июля ожидался ввод дифференцированной ставки.

Однако изменения перенесли на октябрь. Поэтому, по нашим прогнозам, в июле и будущих месяцах спрос вернется на уровень февраля — мая, когда продажи в новостройках снизились на 11% год к году в натуральном выражении. 

К чему готовиться в октябре

Чем жестче окажутся потенциальные изменения, тем более вероятна новая волна ажиотажного спроса перед вводом ограничений. 

Однако мы не считаем, что эта волна будет масштабной. Вероятно, объем покупок будет все же меньше, чем в октябре 2025-го — январе 2026-го, перед вводом правила «одна ипотека в одну семью».

Что делать инвесторам 

Сейчас мы сохраняем нейтральный взгляд на сектор недвижимости. Из всех девелоперов выделяем лишь GloraX. У него самые высокие темпы роста продаж и наибольшая рентабельность по скорректированной EBITDA. 

На ком сильнее всего скажутся возможные изменения, рассказали в обзоре.