Число акций ао | 693 млн |
Номинал ао | 0.025 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 5 429,9 млрд |
Выручка | 7 928,0 млрд |
EBITDA | – |
Прибыль | 1 155,0 млрд |
Дивиденд ао | 945 |
P/E | 4,7 |
P/S | 0,7 |
P/BV | 0,9 |
EV/EBITDA | – |
Див.доход ао | 12,1% |
Лукойл Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Наряду с прогнозом капитальных затрат, мы считаем эту информацию одной из наиболее важных в представленной стратегии. Согласно нашим расчетам, дополнительные доходы «ЛУКОЙЛа» при текущей цене на нефть (69 долл. за баррель) и курсе рубля к доллару (57 руб. / долл.) составляют 220 млрд руб., из которых половину, а именно — 110 млрд руб., компания планирует распределять среди акционеров. Мы считаем, это солидной цифрой: для сравнения, на дивиденды в 2016 г. «ЛУКОЙЛ» направил 166 млрд руб.— «ЛУКОЙЛ» планирует увеличивать дивиденды при любой рыночной конъюнктуре.
Мы считаем, что это повторение ранее известной дивидендной политики: компания гарантировала рост дивидендов минимум на величину инфляции в РФ.— Среднегодовой темп роста добычи углеводородов до 2027 г. составит 1%.
Мы считаем это реалистичным сценарием ввиду роста доли высокомаржинальных активов, налоговых льгот для новых месторождений и мер по снижению себестоимости добычи.— «ЛУКОЙЛ» не планирует увеличивать нефтеперерабатывающие мощности. Ожидает роста свободного денежного потока в этом сегменте в 2 раза к 2027 г.
Мы считаем, что у «ЛУКОЙЛа» невысокий потенциал развития нефтепереработки по сравнению, например, с «Роснефтью» или «Сургутнефтегазом». Компания недавно завершила большую часть программы модернизации НПЗ, доля мазута в общем выпуске в 2017 г. составила 13%, поэтому, на первый взгляд, планы выглядят оптимистичными.— Л. Федун: соглашение ОПЕК+ следует продлить на 2019 г.
Мы считаем, это наиболее реалистичным сценарием в условиях стремительного роста добычи нефти в США, которые ускорили темп роста в текущем году на фоне высоких цен на нефть.— «ЛУКОЙЛ» планирует увеличить добычу в текущем году на 1-2% без учета Западной Курны-2.
Мы считаем этот прогноз оптимистичным вариантом ввиду соглашения ОПЕК+, из-за которого российские нефтегазовые компании в этом году в лучшем случае покажут небольшой рост добычи.— Ориентиром долговой нагрузки является нахождение соотношения «Чистый долг / EBITDA» до 2028 г. в пределах 0,5-1.
Резюмируя, мы считаем, что по большей части «ЛУКОЙЛ» представил уже известную информацию, однако данные по капитальным вложениям и намерении компании распределять среди акционеров дополнительные доходы должны способствовать росту котировок компании. Наш текущий прогноз целевой цены акции «ЛУКОЙЛа» составляет 4 458 руб. за акцию, что соответствует потенциалу роста на уровне 14%, исходя из текущих котировок. Мы ставим наш таргет на пересмотр с целью повышения, в котором будет отражен более низкий размер капитальных затрат.Сидоров Александр
«ЛУКОЙЛ» сегодня обогнал «Газпром» по капитализации, подорожав до 3,293 трлн руб. Компания планирует половину доходов, полученных при цене нефти выше $50 за баррель, распределять акционерам. В среду «ЛУКОЙЛ» опубликовал отчетность, которая лично меня очень порадовала. Начнём с того, что чистый долг «ЛУКОЙЛа» сократился в 2017 году почти на 35% — до 285,97 млрд рублей, а отношение чистого долга к EBITDA при этом снизилось с 0,62 до 0,34. При этом, в отличие от своих российских конкурентов – прежде всего, «Роснефти», – «ЛУКОЙЛ» продемонстрировал рост эффективности удельной добычи, не повышая сам объём добычи, как того требовали договорённости между ОПЕК и Россией. Теперь «ЛУКОЙЛ» должен быть у ОПЕК на хорошем счету. По методу сравнительного анализа у акций «ЛУКОЙЛа» по факту данной публикации переместился вверх таргет — теперь он составляет порядка 4020 рублей за акцию. Более высокого роста мы не ожидаем, поскольку акции уже весьма долгое время до публикации годового отчёта укреплялись опережающими по сравнению с компаниями-аналогами темпами.Рожанковский Владимир
Из торговых идей, я бы рекомендовал «шортить» «Фейсбук» и держать длинные позиции в «префах» «Башнефти».
Увеличение запланировано в рамках новой десятилетней стратегии компании на 2017-2027 годы. Достичь такого показателя планируется благодаря оптимизации технических решений и затрат на разработку, максимальному задействованию существующей инфраструктуры. Кроме того, этому будет способствовать долгосрочный контракт на реализацию с "Газпромом", увеличение доли продаж конечным потребителям, интеграция с проектами в газохимии и электроэнергетике.
Прайм
«Первую программу обратного выкупа акций мы в ближайшее время вынесем на утверждение совета директоров. Ее размер, как мы уже говорили, составит 3 миллиарда долларов»
«В случае досрочного выбора лимита программы мы планируем запускать новые. Важно, что приобретаемые акции мы будем погашать, используя механизм, который мы отработаем на погашении имеющегося пакета квазиказначейских бумаг»
«Мы сегодня уже неоднократно говорили, что наша дивидендная политика единственная среди конкурентов на данный момент предусматривает ежегодный и гарантированный рост рублевого дивиденда на акцию как минимум на величину инфляции российской. Но по факту, вы знаете, мы перевыполняем этот показатель. Например, по результатам 2017 года менеджмент также планирует вынести на рассмотрение совета директоров рекомендацию повысить дивиденды на уровень выше, чем текущая инфляция»
«Количество акций в обращении сокращается, соответственно, размер дивидендов на акцию будет расти»
«С учетом нашего фокуса на органическое развитие, использование капитала для сделок по слиянию и поглощению активов не является нашим приоритетом, но все-таки хотелось бы сказать пару слов об этом направлении. Мы учли предыдущий опыт, пересмотрели стратегию, снизили аппетит к риску. Нас потенциально могут интересовать проекты в секторе upstream (сегмент добычи и разведки — ред.) для восполнения ресурсной базы и получения технологического опыта»
«В случае наличия интересных активов, соответствующих нашим компетенциям и находящихся в регионах нашего присутствия, мы будем детально анализировать все риски и тестировать активы на соответствие нашей минимальной целевой доходности в 15%»
«В случае поступления дополнительных доходов, например, от роста цены на нефть (свыше заложенной в бюджет компании на 2018 год цены в 50 долларов за баррель — ред.), мы приняли решение половину этих доходов реинвестировать в развитие бизнеса, а оставшиеся 50% дополнительно распределять акционерам»
В качестве механизма распределения ЛУКОЙЛ выбрал обратный выкуп акций, первая программа которого была анонсирована в начале 2018 года, пояснил Алекперов.
Прайм
«По различным оценкам, к 2030 году себестоимость [добычи] может вырасти до $60-70 в ценах 2017 года. Эта величина при прочих равных условиях и является равновесной ценой для нефтяного рынка к 2030 году»
«Наша стратегия не должна строиться на ожидании роста цены, в качестве базового уровня мы решили использовать консервативный прогноз $50 за баррель»
Капитальные затраты «Лукойла» в 2017 году выросли на 2,9% — до 511,5 миллиарда рублей (8,9 миллиарда долларов по текущему курсу).
В январе Алекперов говорил, что компания планирует в 2018 году капвложения на уровне 550 миллиардов рублей.
Прайм
#ЛУКОЙЛ представил сильную финансовую отчетность по МСФО за 2017 год, заработав за этот период рекордную чистую прибыль в размере 418,9 мрд рублей. Показатель EBITDA также вырос с 730,7 до 831,6 млрд рублей, благодаря росту цен на нефть и контролю над кап.затратами. Свободный денежный поток остался примерно на прошлогоднем уровне, составив 247 млрд рублей.
Самый главный бонус от долгосрочного владения акциями ЛУКОЙЛа — это стабильный рост дивидендов, с достаточно привлекательной доходностью. Согласно действующей дивидендной политике, ЛУКОЙЛ обязан выплачивать не менее 25% от ЧП по МСФО, однако база для расчета дивидендов напрямую не привязана к финансовым результатам компании. Повторюсь, главный приоритет компании — это стабильный ежегодный рост дивидендов темпами не ниже инфляции.
23 марта ЛУКОЙЛ проведет день инвестора, в ходе которого представит новые среднесрочные планы и долгосрочные приоритеты, ну а пока можно предположить примерный уровень дивидендов на уровне 210 рублей на акцию.
В середине февраля глава Лукойла В. Алекперов прокомментировал размер дивидендов за 2017 г., анонсировав их рост на уровень инфляции. Учитывая опубликованные финансовые результаты, дивиденды за IV кв. могут составить 114 руб., что соответствует текущей дивидендной доходности в 3%. С учетом дивидендов за 9 мес. 2017 г., совокупный размер дивидендов за прошлый год составит примерно 200 руб. Для сравнения за 2016 г. компания выплатила 195 руб. на акцию в качестве дивиденда.КИТ Финанс Брокер
В связи положительной динамикой финансовых показателей компании подтверждаем рекомендацию по акциям Лукойла на уровне ПОКУПАТЬ. Рекомендуем открывать длинные позиции в бумагах, выкупая рыночные коррекции.
Удивительно, все брокеры рекомендуют покупать, а акция сегодня какая-то вялая. Даже немного завалилась.
Или уже все хорошие новости уже заложены в цену (все, кто хотел, уже закупились на ожиданиях), или наши инвесторы настолько привыкли, что многие акционерные общества их часто кидают с дивидендами, что не торопятся покупать, пока не будет официальный факт по дивидендам.
Мы прогнозируем, что совет директоров компании рекомендует дивиденды по итогам 2017 г. в размере 125 руб. на акцию (+4 г/г) в дополнение к уже выплаченным промежуточным дивидендам в размере 85 руб. на акцию. (210 руб. в сумме, +8% г/г). Общая величина соответствует годовой дивидендной доходности на уровне 5,5%. Результаты «ЛУКОЙЛа» совпали с нашими ожиданиями, и мы подтверждаем рекомендацию «покупать» для акций компании.Сидоров Александр
Результаты ЛУКОЙЛа по прибыли оказались чуть лучше ожиданий рынка. В целом, на фоне относительно слабых операционных результатов, основной рост выручки компании был обеспечен ростом цен на нефть, скорректированным на изменение рубля. Синхронно с выручкой изменялась и EBITDA. В то же время свободный денежных поток ЛУКОЙЛа сократился на 3% до 247 млрд руб.Промсвязьбанк
Несмотря на небольшое снижение СДП, компания может увеличить дивиденды на 8–13% год к году. Мы полагаем, что у компании есть возможность увеличить дивиденд за 2017 г. на 8–13%, или 15–25 руб./акция, до 210– 220 руб./акция. При стабильных ОДП и СДП дополнительные средства компании принесла продажа Архангельскгеолдобычи более чем за 80 млрд руб. во 2 кв. 2017 г. Кроме того, в течение 2018 г. должны быть погашены квазиказначейские акции – около 17% от акционерного капитала. Завтра, 23 марта, ЛУКОЙЛ проведет день инвестора, в ходе которого представит новые среднесрочные планы и долгосрочные приоритеты. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции компании.Уралсиб
Отчёт вышел лучше ожиданий, в связи с этим, мы подтверждаем рекомендацию «покупать» с целевым уровнем 4300 руб.Баженов Дмитрий
Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций ЛУКОЙЛа и особенно отмечаем отличную генерацию FCF. Компания проведет День инвестора в Лондоне, а также вебкаст в пятницу 23 марта, что должно удерживать акции компании в центре внимания рынка на этой неделе.АТОН
Лукойл – мсфо
850 563 255 акций moex.com/s909
Free-float 46%
Капитализация на 21.03.2018г: 3,304 трлн руб
Общий долг на 31.12.2016г: 1,787 трлн руб
Общий долг на 30.09.2017г: 1,585 трлн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 1,736 трлн руб
Выручка 2015г: 5,749 трлн руб
Выручка 6 мес 2016г: 2,52 трлн руб
Выручка 9 мес 2016г: 3,826 трлн руб
Выручка 2016г: 5,227 трлн руб
Выручка 6 мес 2017г: 2,79 трлн руб
Выручка 9 мес 2017г: 4,275 трлн руб
Выручка 2017г: 5,937 трлн руб
Операционная прибыль 2015г: 465,729 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2016г: 316,707 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 419,143 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2017г: 358,979 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 506,516 млрд руб
Прибыль 2014г: 394,076 млрд руб
Прибыль 2015г: 292,745 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 42,83 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 105,66 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 160,767 млрд руб
Прибыль 2016г: 207,642 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 62,684 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 201,478 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 299,263 млрд руб
Прибыль 2017г: 420,422 млрд руб – Р/Е 7,9
http://www.lukoil.ru/new/finreports/2016