Газпром акции

Докупаем, Докупаем.

ГАЗПРОМ
СНОВА НЕ ИЗ ЧЕГО ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ
Акционеры, вероятно, снова в пролёте

Компания «Газпром» опубликовала отчетность за 2025 год по МСФО. Выручка снизилась на 9% г/г до 9,77 трлн руб., EBITDA — на 6% до 2,92 трлн руб. Чистая прибыль для акционеров выросла на 7% до 1,3 трлн руб. благодаря положительному эффекту от переоценки валютных обязательств. Рост капзатрат на 18% до рекордных 2,78 трлн руб. привел к увеличению отрицательного денежного потока и долговой нагрузки.

Крепкий курс рубля и снижение объемов поставок газа в Европу стали основными причинами сокращения выручки и операционной прибыли. Рост тарифов на газ на внутреннем рынке и объемов поставок в Китай не смогли компенсировать это.

Главный сюрприз — это рост капзатрат на 18% г/г до 2,78 трлн руб.
Это исторический рекорд для компании в номинальном выражении.
Увеличение капинвестиций и растущие процентные платежи (плюс 35% г/г до 1,04 трлн руб.) привели к рекордно негативному СДП для акционеров в размере 868 млрд руб.,
который был профинансирован за счет роста нового долга и снижения денежных средств на балансе.

Ух ты, в ЕС газ уже 580. И похоже это надолго. В Азии (кроме Китая) на $ дороже за MMbtu, то есть 620 примерно.
И сегодня кто-то явно затар...

Премьер‑министр Сербии Мацут поддержал проект «Вертикального газового коридора» (VGC) как альтернативу российскому газу, заявив о значимости...

Иран наказывает Трампона, по кораблям и нефтянке ОАЭ ракеты запустил, высокие цены на нефть надолго

Газпром недавно отчитался по МСФО за 2025 год и по РСБУ за 1-й квартал

Рассмотрим все сразу, обновим модель + сравним прогноз-факт, как всегда

Начинаем традиционно — ошибки прогноз-факт (хотя Газпром супер огромный бизнес и точно спрогнозировать что там внутри очень сложно)


Но можно!

Ключевой параметр в Газпроме — скорректированная чистая прибыль, скорректированная операционная прибыль и FCF (тут можно творчески считать, но я считаю по правильному — с учетом капитализированных процентов, а не как зампред Газпрома Садыгов)



Дивидендов не ждем, но кто их ждал? Ждем высокую прибыль и FCF в 2026-2027 году (в 2026 году за счет Ормузского пролива и высоких цен на нефть!)

В целом отчет лучше прогноза, хотя прошлый год можно смело списывать, впереди следующий (с высокими ценами на нефть и газ). Фиксируем для Истории

Скорректированная прибыль 437 млрд руб в 4 квартале 



Если бы платили дивиденды, то могли бы ждать 23 рубля на 1 акцию (за 2025 год ДД 19,5%), но до 2027 года шансов на это пока нет



Ключевое — опер прибыль вышла на максимумы за 4 года после взрывов Северных потоков




Из минусов — свободного денежного потока НЕТ, поэтому нет и дивидендов. Но в этом году я его жду из-за выросших цен на нефть и газ… возможно погасят долг, а через 2 года можем увидеть и дивиденды (за 2027 год!)



Если смотрим РСБУ за 1-й квартал 2026 года, то гипотеза подтверждается, опер прибыль ГАЗОВОГО бизнеса (без газпромнефти, сахалина-2 и других дочек) чувствует себя неплохо из-за высоких цен на нефть в марте (всего 1 месяц!))

❗️Путин серьёзно обеспокоен риском заговора или переворота, особенно возможным покушением с использованием беспилотников со стороны части ро...

1 мая российским потребителям поставлен рекордный для этого месяца суточный объем газа из Единой системы газоснабжения – 963,4 млн куб. м.

2 и 3 мая поставки шли на максимальных для этих суток уровнях.

Повышенный спрос на газ связан с холодной погодой: средняя температура воздуха в зоне действия Единой системы газоснабжения с 1 по 3 мая была ниже климатической нормы.

Поставки по газотранспортной системе «Газпрома» осуществляются надежно, в необходимых объемах.

Предыдущий рекорд – 904,8 млн куб. м – был зафиксирован 7 мая 2024 года.

t.me/gazprom/2367

❗️Путин серьёзно обеспокоен риском заговора или переворота, особенно возможным покушением с использованием беспилотников со стороны части российской элиты — об этом говорится в отчёте европейской разведки.

YouScriptor.com (вайб-хайринг), Да я его не под себя делал, нашёл мужика на фрилансе, попросил сделать. Пару месяцев над ним работал, всю до...

Ygrek, когда 300 было никто не верил что будет около 100

Стас Зелёный, сейчас код говна не стоит, нужен бизне работающий
а навайбкодить под себя не проблема
спроси откуда знаю. у самого stockchart....

Продам готовый терминал для Финам (C#, исходный код)!

Разработал полноценный торговый терминал под Финам. Всё работает: подключение через T...

Какая красота-краснота сегодня.