Блог компании СПБ Биржа | Неунывающий Morgan Stanley

Похоже, скоро нас ждет очередная порция книг об ужасно беспринципных инвестбанкирах — и ведь действительно многое в них будет правдой.

Между тем из тройки «оставшихся в живых» инвестбанков — JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Morgan Stanley —последний самый дорогой по показателю P/E (15 против 11 у двух других) и подающий самые большие надежды.

            Бизнес у MS растет на 5% ежегодно (включая ожидания на 2015), тогда как у Goldman Sachs он в этом году вырастет всего лишь на 1,8%, а у JPMorgan  и вовсе упадет (будущий год должен, правда, принести им рост, но когда это еще будет!).

 Чистая прибыль MS в этом году, судя по результатам трех кварталов, вырастет примерно вдвое.

Morgan Stanley зарабатывает не только на брокерских услугах широкому спектру клиентов (слишком широкому, как видно из нескончаемых штрафов) и на торговле акциями. По итогам 9 мес. 2014 года он, например, серьезно нарастил свои доходы от организации сделок M&A и андеррайтинга акций и облигаций. Причем доходы от андеррайтинга по сравнению с 9 мес. 2013 года выросли почти вдвое. Именно Morgan Stanley стал единственным банком, который сопровождал приобретение сервиса WhatsApp за $19 млрд Facebook, а также одним из организаторов крупнейшего в истории IPO Alibaba.

На бонусы по итогам 2014 года Morgan Stanley выделил $16,3 млрд — в среднем по $291,7 тыс. на каждого сотрудника. Характерная для инвестбанков ситуация: сумма на бонусы больше, чем чистая прибыль, остающаяся в распоряжении акционеров. Интересно, что с этим мирится и владелец 22% Morgan Stanley Mitsubishi UFJ Financial Group. Японцы купили этот пакет за $9 млрд в 2008 году, теперь он стоит $16 млрд.