Alex86_O, почему закрыли?
Нет уверенности в дальнейшем?
Андрей Богатов,
нет, просто писал уже здесь, во-первых спекулятивно, во вторых потенциал у 1 только на год, ну может быть чуть больше, 33% сладкий купон, но все съест превышение номинала при погашении, еще недавно они были 105-107 и вернуться туда при отсутствии «шторма»
у 2 и 3 потенциал выше на срок от 2 лет — это 100% расчет, поднимите глаза над этим текстом прямо сейчас и увидите Дюрацию, если вы понимаете что она означает, то все становится сразу ясно.
Динамическая дюрация показывает насколько изменится цена бумаги при снижении (росте) доходности на 1% и наоборот (обратная пропорция) все к погашению, но корректнее считать к офертам (1 и 2 у нас).
Сейчас имеем Дюрацию по 1 -2% по 3 — 2,11 (+5% к 1) по 2 — 2,2 (уже +10% к 1) в моменте.
Допустим мы считаем, что через год ДОХ ВДО снизится даже до 30%, что много, но эту дох мы видели в апреле-мае, ключ был даже выше. Через год ключ будет допустим 13-14% и ДОХ ВДО 30% более чем щедро, согласитесь (должно быть не более 25% и это в 2 раза больше ключа! — аномально, но пусть).
Тогда мы имеем для:
1 ДОХ% (41,2-30=-11,2) рост цены 11,2*2=+22,4% Новая цена=96,4×(1+0,224)=117,99, выше номинала на 17%, а менее через полгода первая оферта и ваш рост в 17% весь съеден — погасят по номиналу, но за счет купона профит будет
этот выпуск самый безопасный, поскольку менее волатильный и на год — хорошая история пристроить под 33%
аналогично для 2
ДОХ% -15,6 рост цены +34,32% новая цена 106,66 (чистый прирост составит 27,25 процентных пункта к 79,41 для тех кто покупает бумагу сейчас), до первой оферты это 2 года — однозначный фаворит (купоны по 28% до оферты)
аналогично для 3
ДОХ% -19,5 рост цены +41,14% новая цена 98,35 (чистый прирост составит 28,67 процентных пункта к 69,68 для тех кто покупает бумагу сейчас), он безофертный и обратите внимание! он будет по прежнему ниже номинала,
купоны будут более два года по 28% и вы можете держать его до погашения со снижающимся купоном, но лучше фиксанутьэто самый жирный, но и самый волатильный выпуск
Итог. Держим 2 до оферты 3 до снижения купона с 28% или оставляем дальше (какой ключ будет через 2 года?!)
Возможно кому-то это все не нужно и сложно, но это КЛАССИКА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПО СРАВНИТЕЛЬНОЙ ДОХОДНОСТИ на срок или на событие. Матчасть так сказать, именно так и считают в инвестдомах доходность. В полностью рыночных условиях деньги идут туда где доходность выше и т.о. доходность выравнивается по рынку.
Вы сами легко можете настроить все расчеты (я так и проверяю иногда) через ИИ и вам через 5с выдаст всю картину с таблицей сроками и тд. НО проверить самому ручками так сказать иногда не помешает, заодно мозги разомнете.
Проверял, все совпадает.
А теперь, внимание, задайте себе простой вопрос:
ПОЧЕМУ НАШИ ГНИЛУШНИЦЫ ТОПЯТ ИМЕННО 2 И 3 ВЫПУСКИ ОЙЛА? Заметьте не 1!
Ответ очевиден — именно в них можно больше всего заработать (сэкономить кое-кому) и они самые волатильные — идеальное орудие — мутить воду и набивать карманы — и тут как мы видим все средства хороши, перечислять не буду уже больше 2 мес мы это дерьмо от них здесь видим! И все с заботой о нас — клоуны!
Чем ниже загонят тем больше заработают, не сами может, но их хозяева.
Гиены чуят жирную добычу… поэтому в ЧС — всех их в пекло!
Надеюсь, кому-то будет полезно, лайкните, кратко не получилось — иначе бы только выводы
Финаме
БКС Мир Инвестиций
