Облигации ОФЗ

Доля нерезидентов в ОФЗ в мае не изменилась, на 1 июня 2022 года составила 17,7%, как и месяцем ранее — ЦБ РФ.

Это минимальный уровень с 1 декабря 2012 года (тогда их доля составляла 17,4% при объеме инвестиций 557 млрд рублей). Абсолютный максимум долевого показателя был зафиксирован 1 марта 2020 года – 34,9%. Сейчас он вдвое меньше.

В текущих условиях из-за ограничений на продажу ценных бумаг нерезидентами, объем их вложений в ОФЗ существенно меняться не будет.

Доля нерезидентов в ОФЗ в мае осталась на уровне 17,7% (interfax.ru)

Доброго дня друзья трейдеры!

Последний прогноз Набиулиной ЭС на среднюю ставку в этом году 10,8%-11.4%

Подтверждение из выступления на последнем заседании ЦБ

Если ставка до конца года не изменится (9.5), то среднее значение ставки за год получится 10.82%.

Это означает что ЦБ не планирует в этому году больше понижать ставку, а напротив планирует повысить ее?
И если это действительно так, почему все облигации сегодня растут?

Больше полезной информации в нашем ТГ-канале: t.me/ingosinvest 


Речь о выпусках облигаций ОФЗ 52001 с погашением 16.08.2023 и ОФЗ 52002 с погашением 02.02.2028.

ОФЗ-ин   VS   инфляция

В апреле-мае мы рекомендовали покупать ОФЗ-ин (облигации, индексируемые на уровень инфляции) с идеей переоценки номинальной стоимость в июне на высокую мартовскую инфляцию 7.6% (да, они индексируются с 3-месячным лагом).

В июне ежедневно номинал облигации увеличивается на 0.25%, а цены пока падают.

Пока неизвестно, как снизится цена облигации и как вырастет реальная доходность, которую захотят инвесторы сверх будущей инфляции. Исторически реальная доходность составляла 2.5-3% сверх инфляции.

Прогнозы на месяц

Ближние наиболее ликвидные выпуски ОФЗ-ин 52001 и 52002.

Доход в ближайший месяц по 52001 составит 2% независимо от реальной доходности.

Прошло две недели с прошлого снижения ставки, и сегодня придется делать это вновь. Рубль, рынок гос.облигаций, инфляция – буквально все против ЦБ. А зачем повышали?

Disclamer: вопрос не столько «зачем?», сколько «почему до 20%?»

Ключевую ставку снижали уже трижды с шагом по 3 процентных пункта. Нужно ли было ее поднимать до 20% — вопрос открытый. Бизнесу, банкам, населению – нужна стабильность. Сказать, что она есть сейчас я не могу.

В марте произошел паралич финансовой системы: кредиты больше, чем под 30% производственные предприятия окупить не могут. Поднятие ставки = изменение условий по уже действующим кредитам. А это значит, что закредитованные компании за эти три месяца переплатили процентов минимум как за полгода.

А теперь экстренными шагами снижаем…. Кредиты, кстати, не дешевеют)

Теперь подумаем, что может являться ориентиром для ЦБ? – считается, что государственные облигации (ОФЗ). Тогда какую ставку прайсит рынок?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, не понимаете.
Если честно, то расписывать не хочется. В интернете и на Ютубе можно найти про ОФЗ информацию.
Но я вас услышал — вам не нравится доходность: торгуйте корпоративные бумаги, у них доходность выше.

Дмитрий Zы, К чему было умничать, и писать 3 строчки о том, что вам лень писать?)) Хотя можно было в 3 строчки уместить краткое но емкое объяснение. Но я вас услышал, вам лень.

Владимир Волков, Обучение не укладывается в три строчки. И даже в четыре тоже. Это много текста с примерами и обратной связью от ученика. Мне не лень обучать людей, так как я это делал и делаю. Но я не хочу вас обучать.

Оставьте ОФЗ, посмотрите на корпоративные бумаги. Они дают более высокую доходность.
Определитесь со своим риск-профилем: сколько вы готовы вложить, как распределить денежные средства, при каких условиях будете закрывать позицию, даже если вы получите убыток.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, не понимаете.
Если честно, то расписывать не хочется. В интернете и на Ютубе можно найти про ОФЗ информацию.
Но я вас услышал — вам не нравится доходность: торгуйте корпоративные бумаги, у них доходность выше.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, 9% минус налог, это как же надо не дружить с головой, чтобы это покупать

Александр,
Брал офз с 15% доходность(жаль мало штук) когда всем давали депозиты под 20%
Уже +45% за пару месяцев

Так же 9% офз рынок оценивает достойней чем вклады которые через год будут давать 4%

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, 9% минус налог, это как же надо не дружить с головой, чтобы это покупать

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Банк России 26 мая на внеочередном заседании снизил ключевую ставку на 3 п. п. до 11% годовых и дал недвусмысленный сигнал о возможности снижения ставки на следующем заседании. В условиях снижения ключевой ставки эксперты советуют присмотреться к среднесрочным и длинным бумагам.

Инвесторам стоит присмотреться к ОФЗ, особенно если они позитивно смотрят на российскую экономику и обслуживание российского долга

Интерес к ОФЗ может вырасти на фоне падения ставок по депозитам — Ведомости (vedomosti.ru)

#BONDS#RGBI 

ЦБ РФ продолжает цикл снижения процентной ставки, что оказывает давление на доходность ОФЗ. Сегодня состоялось внеочередное собрание на котором объявили о снижение ключевой ставки. Индекс реагирует ростом, но также отражает прогноз игроков относительно будущей политики ЦБ и прайсит это: значение индекса растет практически на 1,5%.

Ровно месяц мы наблюдали крайне слабую динамику индекса ОФЗ. Сегодня же, RGBI полностью перекрыл все падение от февраля 22 года. Рынок закрыт от нерезидентов и те, кто купили на мартовском падении, явно не хотя продавать хорошую доходность. 

Продаж нет, так еще и политика ЦБ по снижения ставки также оказывает поддержку на индекс, толкая цену вверх (инвесторы покупают, т.к даже такую доходность упускать не хочется).

Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 3%, до 11%. Оно пройдет 26 мая, сообщается на сайте регулятора.

Следующее плановое заседание Банка России по ключевой ставке состоится 10 июня.

На прошлом заседании регулятора в апреле было принято решение о снижении ключевой ставки на 300 базисных пунктов – до 14% годовых.

Тогда в ЦБ подчеркнули, что внешние условия для экономики РФ остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. В то же время риски для финансовой стабильности страны перестали нарастать, что создало условия для снижения ключевой ставки.

В последнее время наблюдается замедление темпов роста цен за счет укрепления рубля. Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции в Центробанке считают эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих.

www.cbr.ru/