Облигации ОФЗ

Инфляция в РФ с 27 января по 2 февраля составила 0,20% после 0,19% неделей ранее, Росстат. Годовая инфляция в РФ на 2 февраля ускорилась до 6,46% с 6,43% на 26 января — Росстат

Минфин РФ признал несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26251

Зампред ЦБ Заботкин: Изменится ли ключевая ставка на 50 б.п. на очередном заседании или на следующем, большой погоды не делает — важна ее траектория на более длинном горизонте.

www.rbc.ru/story/radio

Заботкин: Ситуации по инфляции суммарно за ноябрь, декабрь, январь, развивается «довольно близко к октябрьскому прогнозу» ЦБ
«Если посмотрет...

• Пока рано говорить о том, что налоговые изменения полностью перенесены на инфляцию. Для этого надо увидеть данные за февраль и март 
• Перед повышением НДС у компаний был стимул распродавать остатки и они держали цены ниже
• ЦБ не будет повышать ставку только из-за роста цен в связи с повышением НДС. Это разовый фактор, который не приводит к ускорению устойчивой инфляции

«Если посмотреть (по инфляции) суммарно ноябрь, декабрь, январь, то на самом деле все развивается в целом довольно близко к тому октябрьскому прогнозу, который мы имели с точки зрения тех годовых темпов роста, на которые сейчас инфляция выходит, порядка 6,4%. Поэтому надо смотреть более широкий контекст. Одна из причин, почему это так, это волатильные компоненты», — зампред ЦБ Алексей Заботкин.

«Бюджетная ситуация резко ухудшается. Доходы будут ниже, а расходы — выше», — сказал источник, пожелавший сохранить анонимность из-за деликатности темы.

ЦБ РФ: Устойчивая инфляция достигнет 4% во 2 полугодии 2026 годаПо октябрьскому прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 4,0-5,0% в ...

Минфин России информирует о результатах проведения 4 февраля 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26253RMFS с датой погашения 6 октября 2038 г.

         Итоги размещения выпуска № 26253RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 89,745 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 22,332 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 21,187 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 91,0655% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,08% годовых;
          — средневзвешенная цена – 91,0998% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,08% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=315485-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26253rmfs_na_auktsione_4_fevralya_2026_g.

Продолжаем богатеть на облигациях. Что там с нашими любимыми ОФЗ-шками? В последнее время они неплохо так скорректировались, а значит стали еще интереснее. Давайте посмотрим на самые высокие доходности и соберем 6 штук для получения купонов ежемесячно.

Надежнее зарплаты на заводе могут быть только займы федерального значения. На работе нас могут уволить, а вот чтобы государство не выплатило свой долг(хотя, если не выплатит, то о работе и стоимости денег мы будем думать в последнюю очередь), такого быть практически не может. По отношению государственного долга к ВВП на 2025 год у России в районе 20%, более чем комфортная сумма. Тут пока спокойны и не переживаем.

Политика ЦБ хоть и немного смягчилась, все равно стоимость денег такая в стране, что нас предоставляется отличный вариант их сберегать, а в какой-то степени даже преувеличивать в надежных государственных облигациях.

Ставка ЦБ на сегодняшний день 16%, а ОФЗ дают в среднем 13-14% с возможностью того, что при снижении ставки, тело облигации переоценится и желающие смогут зафиксировать прибыль.

Доля нерезидентов в российских ОФЗ в декабре 2025 г составила 3,4% — ЦБ РФ

Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. К концу 2026 года годовая инфляция составит 4,0-5,0%. В 2027 году и далее она будет находиться на цели, вблизи 4%.

В январе ожидания населения по инфляции на годовом горизонте, как и месяцем ранее, были равны 13,7%. Они остаются повышенными по сравнению со значениями, наблюдавшимися в период низкой инфляции 2017-2019 годов. Ожидания на 5 лет снизились до 11,4%. Наблюдаемая населением годовая инфляция не изменилась и составляла 14,5%.

cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_26-01/

Новак: Ожидаем роста ВВП в 2026 году на 1-1,3%, инфляция будет на уровне таргета — 4,5%Вице-премьер Александр Новак, выступая с Совете Федер...

• Рост ВВП в 2025 году был примерно на уровне 1%
• Ожидаем роста ВВП в 2026 году на 1-1,3%
• Рост обрабатывающей промышленности по итогам 2025 года составил 2,8%
• Что касается 2026 года инфляция у нас будет на уровне таргета — 4,5%
• Номинальная зарплата за 2025 год увеличилась на 13,6%, реальная выросла за минусом инфляции на 4,5%"

sasa sasa, я просто сравниваю с доходностью со вкладами, учитывая налоги по ним и вычет на ИИС (ОФЗ). вклады сейчас 15.1% это уже шик-блеск ...

sasa sasa, Так вопрос-то не в справедливости, ее не существует. А в том, чтобы выбрать наилучший вариант из возможных.

Рынок ОФЗ в прошлом году порадовал даже самых ленивых. Особенно тех, кто сидел в длинных бумагах и вовремя поймал снижение доходностей.

Но здесь важно зафиксировать неприятную правду:
это был не результат “умной стратегии”, а удачное совпадение ставки и тайминга.

Теперь ключевой вопрос — не «повторится ли успех», а насколько опасно механически переносить прошлую логику в новый год.

Дюрация: главный соблазн и главная ловушка

Высокая дюрация в прошлом году работала по одной причине — рынок закладывал цикл смягчения. Сейчас ситуация иная:

• инфляционные риски никуда не делись,
• бюджетное давление сохраняется,
• а пространство для резкого снижения ставок уже частично отыграно.

Это означает простую вещь, которую многие игнорируют: асимметрия изменилась.

Если раньше длинные ОФЗ давали мощный апсайд при ограниченном риске,
то теперь риск просадки при любом сдвиге ожиданий стал существенно выше, чем потенциальная дополнительная доходность.

Пока вчера был выходной день, выбрала себе ОФЗ для очередного пополнения портфеля. Для тех кто в блоге недавно, хочу сказать, что раньше в портфеле я не держала облигации, так как купоны были крайне низкие и инвестировать средства под 4-5% большого смыла не было. Можно было найти более эффективные инструменты.



Однако, со времени высокой ставки я добавила облигации в свой портфель. Принцип добавления у меня следующий:

1.  корпоративные бумаги выбираю с высоким и вышесреднего рейтингами, без оферт и амортизации, так как считаю, что тратить время на отслеживание оферт не совсем эффективно;

2.  ОФЗ выбираю длинные, чтобы зафиксировать доходность на длительный срок.

Сейчас длинные ОФЗ дают доходность к погашению около 15%, что выше среднего значения в 10% за двадцатилетний период, и к тому же длинные вклады уже значительно проигрывают ОФЗ. Самые длинные вклады на 3 года сейчас дают в районе 9+% годовых (https://t.me/c/1501929009/1226).

Итак, как выглядит на сегодняшний день перечень длинных ОФЗ и какую доходность они дают? В конце скажу, какие бумаги выбрала я для очередного пополнения портфеля.

Sergei, вы оптимист, все это сво лет этак 4-5 ещё, а там может ещё добавится мировой кризис и рост валюты и все эти офз кстати превратится в...