Облигации ОФЗ

Распродажа акций и ОФЗ: оверреакция на НДС и бюджет?

IMOEX 2750 / RGBI <117 / CNYRUB 11.72

Совокупность факторов за последние две недели сложилась крайне негативная. Неожиданная для рынка сверхжёсткость ЦБ наложилась на размещение ВТБ, которое высосало из рынка значительную часть ликвидности (чтобы купить что-то ненужное, надо продать что-то ненужное из аналогичного класса активов), плюс новости про повышение НДС до 22% и страшилки про огромный дефицит бюджета. На этом слабом фоне кто-то решил агрессивно пророллить хеджи во фьючерсе на IMOEX, неприлично сжимая базис (см. график ниже).

Про ЦБ vs Минфин сказать, кроме того, что они сами всю неделю пытались транслировать, нечего. Бюджет будут стараться сделать сбалансированным (с таким дефицитом, чтобы ДКП могла оказывать меньшее давление). Об этом говорил ВВП на совещании по экономическим вопросам и повторяли на финансовом форуме. Ожидания рынка (из общения с участниками) смещены в сторону негативного сценария, что, учитывая транслируемую властями позицию, создаёт задел для позитивного сюрприза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключевая ставка ожидается стабильно высокой Смотрю на RGBI
RGBI падает третью неделю


Ожидания роста налогов с 1 1 2026г
(НДС с 20% до 22% даст рост инфляции,
порог годового оборота для ИП, с которого нет НДС предлагают уменьшить с 60  млн до 10 млн).
Ожидания продолжения СВО, роста дефицита бюджета.

В связи с падением спроса на ОФЗ и ожиданиями увеличения плана размещений ОФЗ с текущих 100 млрд в неделю,
думаю, Минфин продолжит предлагать высокие ставки по новым ОФЗ



Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉 Индекс гособлигаций РФ опустился ниже 117 пунктов впервые с 16 июля




Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ стремительно летят вниз! Рынок развернулся?

Последние месяцы на рынке ОФЗ мы наблюдали довольно мощное ралли на фоне ожиданий рынка по снижению ставки ЦБ. Началось оно еще в конце декабря прошлого года на известном решении банка сохранить ставку, после чего в начале лета этого года ЦБ перешел к ее снижению, что породило упорный восходящий тренд в индексе гособлигаций RGBI. Но в начале сентября этот тренд был сломлен, что привело к началу коррекции, которая обещает быть приличной. Давайте посмотрим, какие есть перспективы у ОФЗ в ближайшие недели.

Из графика хорошо видно, что индекс RGBI более чем за полгода совершил довольно мощный отскок к обвалу ОФЗ в 2023-2024 годах. С ноября 2024 года индекс вырос от 96,3 до 122,3 пунктов, то есть на 27%! Это очень и очень много с учетом того, что ЦБ пока снизил ставку лишь с 21% до 17%. Можно сказать, что когда индекс подошел к 122 пунктам, в цену уже было заложено снижение ставки до 15%, а, возможно, и ниже. А вероятность того, что такую ставку мы с вами увидим в этом году, низкая. По крайней мере, как писал еще в июле, сам не жду ставку ЦБ ниже 16% в этом году. Но посмотрим на макроэкономические данные в октябре, возможно, ставку еще смогут снизить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

завтра по идее офз должны отскочить. Вчера кто то там сказал что в 26ом году кс будет на 12 болтатся

Booppa, изменились настроения. Вот конкретный график (нижний) — ожидают теперь 15% ставку в след году

я не нашел именно такой инструмент

2xОФЗ от ВТБ.
Хотел купить когда 151000 был. Хорошо что на другое отвлекся...
Может еще рассмотрю когда отпадает.

завтра по идее офз должны отскочить. Вчера кто то там сказал что в 26ом году кс будет на 12 болтатся

Booppa, эта чушь, если сво не закончится то не будет, даже если закончится то возможно, к концу 26 и увидим, но такого не будет ещё пару лет точно. Как бы повышать в начале 26 не пришлось

завтра по идее офз должны отскочить. Вчера кто то там сказал что в 26ом году кс будет на 12 болтатся

Booppa, с девятым где-то. Контракт стоит 11800 руб. примерно.

khornickjaadle, я не нашел именно такой инструмент который например очень близко коррелируется с дальными фиксами. Ну неужели на всякую уже дичь сделали фьючерсы, а вот на офз немогут?!

Закончилось ли ралли ОФЗ-ПД?
В августе многие инвесторы, которые не успели сесть в уходящий поезд ОФЗ сетовали на то, что облигации перекуплены и надо ждать коррекции. Сейчас же, как тела облигаций повалились вниз, возникает другой вопрос — а будет ли продолжение? Быть может, ралли закончилось, обещанные 30% годовых уже фиксят который день крупные игроки? Или ждать ралли в декабре вместе с рынком акций?
Лично я возврат индекса RGBI ниже 120 воспринял не как коррекцию, а как полный разворот рынка. В эту пятницу дополнительным подтверждением для меня стал пробой «железного» уровня 300 по Сберу, который долго и яростно откупали последние недели. Рынок акций тоже перекуплен, его уровень при текущих ценах на нефть должен быть заметно ниже. Единственное, что его держало всё это время — надежда на быстрое снижение ставки. Это ожидание не реализовалось. Более того, фраза регулятора — рассматривалось два варианта: снижение на 1% или оставить, как есть; пробудила риск возможного повышения ставки в будущем. Рынок оказался в стадии переоценки, в самом деле, риски инфляции, на которые закрывали глаза последние недели, вновь предстали перед нами. Вот и пошла переоценка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

khornickjaadle, ГО в разы меньше чем контракт. То есть считай вы там с сотым плечом стоите

Booppa, с девятым где-то. Контракт стоит 11800 руб. примерно.

Аукционы Минфина — спрос иссякает, банкам не хватает ликвидности, а индекс RGBI падает.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 118 пунктов, с учётом меньшего снижения ставки, чем ожидали аналитики и пробуксовки в геополитике, индекс продолжил снижаться — 117,12 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 9 по 15 сентября ИПЦ составил 0,04% (прошлые недели — 0,10%, -0,08%), с начала месяца 0,13%, с начала года — 4,08% (годовая — 8,10%). В сентябре 2024 г. инфляция составила 0,48%, при сегодняшней динамике мы выйдем на более низкие цифры и это в очередной раз доказывает, что жёсткость ДКП работает. Также опрос инФОМ в сентябре показал, что ожидаемая инфляция снизилась с 13,5 до 12,6% (это самый низкий уровень с сентября 2024 г.), а наблюдаемая с 16,1 до 14,7% (опять же этот результат достигнут благодаря Центробанку). Поэтому ЦБ в сентябре снизил ставку, только до 17% (осторожность не помешает, чтобы не пошатнуть данные темпы снижения).

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

RGBI - индекс государственных облигаций РФ движемся по старшему тренду!
#RGBI$RBZ5
1. Сентябрьская свеча (месяц), продолжает отрабатывать и подтверждает модель разворота «молот» сформированный в августе.




2. После коррекционной свечи 1 сентября (неделя), и последовавшей за ней модели поглощения (разворота) прошедшая неделя продолжила нисходящее движение. Подтверждая направление более старшего масштаба. На данный момент сформированный и несущий в себе медвежье настроение тренд имеет цель снижения в район 140. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

26248/26247 куда летят то?

Сергей Бардадын, я так понял, что из-за повышения ндс с января пошла переоценка всего рынка. Жду, что доходность увеличится до 15-16%

26248/26247 куда летят то?

Сергей Бардадын, Длинные облигации в цене могут падать на размер полученного купона за несколько лет и ниже.

26248/26247 куда летят то?

Корректоз в ОФЗ

Ни к чему не призываю, но RSI-7 показал перепроданность (=16) на дневке для индекса гособлигаций RGBI. Нижней границы канала, правда, еще не достигли… С другой стороны, когда менять направление движения, если не после экспирации фьючей? А она как раз сегодня😊 В общем, думайте сами, нужны ли вам облиги под 15%-17% на годы вперед.

Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Booppa, с контракта 200 рублей за неделю, ГО 1300 рублей в RGBI 12.25. 3% не понял, как получается.

khornickjaadle, ГО в разы меньше чем контракт. То есть считай вы там с сотым плечом стоите

khornickjaadle, повезло тем кто шортит самими офз. а ргби за неделю 3 процента это несерьезно совсем

Booppa, с контракта 200 рублей за неделю, ГО 1300 рублей в RGBI 12.25. 3% не понял, как получается.

доходность в 15% меня оочень даже устраивает затариватся. Деньги со скидкой опять подвозят

usikpa, ну значит мне повезло с шортом.

khornickjaadle, повезло тем кто шортит самими офз. а ргби за неделю 3 процента это несерьезно совсем

khornickjaadle, Сравнение РГБИ сегодня и год назад — ошибка, которую часто допускают. А состав индекса поменялся

usikpa, ну значит мне повезло с шортом.

stanislav sagaydak, в июле прошлого года ставка была 16%, а в августе — 18%. Индекс РГБИ тогда был в районе 105. Сейчас ключ 17%, а индекс Р...

khornickjaadle, Сравнение РГБИ сегодня и год назад — ошибка, которую часто допускают. А состав индекса поменялся

ОФЗ-ТТХ (и другие)

Снова сквозь призму 238 ого выпуска, НАКОНЕЦ снова мы видим цены для покупки.Причем! (очень важно)текущие цены уже закладывают вариант не «все плохо», а «супер катастрофа»-т е перегиб вниз, и БОльшая премия на отскоке

Нужно ли себя корить(за прошлые) высокие цены,-несмотря на (кажущуюся) большую разницу(макс-текущая) не нужно.
В целом рынок правильно оценивал ситуацию и закладывал ее в цены.Приходится 25 раз рассказывать одну историю(абсолютно из жизни)-был сосед, это не то что коммуналка а всего 2 соседей.Алкаш.разумеется.и вот он в прямом смысле нагадил соседке в кастрюлю, кастрюля была в кухонном стояке(тумбе).Извиняюсь, кто обедает
Так вот рынок ЗАКЛАДЫВАЛ даже такого соседа, в свои цены.Но то что кремлевский долбоящер окажется настолько отбитым-не могут объяснить даже самые завзятые психиатры.

Рынок действовал абсолютно рационально, и если и был «перегрев», то разумный… трендовый… рыночный.....

Текущие цены вот прям текущие, текущие-уже вобрали в себя все самое наихудшее, и 9могут0 в силу инерции тут поторговать.на этих площадках, но с траекторией ставки они уже9точно) пересеклись и ИНТЕРЕСНЫ для покупки.

Может быть… даже интереснее валюты… тут дискуссия… но…

ОСОБО хочется выделить рынок облигаций, при всех текущих вводных данных -это цугцванг, и это не про рынок ВДО, по сути запоздалые решения.трусливые решения ЦБ сулят неминуемый крах рынка облигаций.причем это крах произойдет при ставке где-то 14-15 (т е позже0 ибо проблемы тупо пирамидятся новыми выпусками, а при варианте всплеске инфляции (тот же цугцванг) крах произойдет на турбо инфляционных оборотах-инфляция просто обгонит по скорости площадь пирамиды(из выпусков макулатуры)..

ВАЛЮТНЫЕ облигации таят в себе гигантские стратегические риски(тут читать не надо ибо трейдеров, торгующих далее милисекундных тайм фреймов тут НЕТ).это я пишу для себя.
Так вот тот рисованный в разы отличающийся от рыночного курс рано или поздно выйдет из под контроля, и тогда все валютные облиги(по команде) будут ПЕРЕСЧИТАНЫ по нерыночному курсу.

Каких то внутренних противоречий с рынком и оценке ОФЗ в этом тексте нет, ОФЗ оцениваются по быстрой (и ликвидной скоростной)плюс это бастион явно ПАДЕТ ПОСЛЕДНИМ и, рынок ОФЗ единственный оставит поле для маневра, на утренней апрельской зорьке встречи Титаника с айсбергом

stanislav sagaydak, кто крыл? брокер какой-то? это в терминале видно было?

Bill-Dill, Да, наверное брокер.За 15 минут цену снижали 5 раз на 10 п., т.е сливали по любой цене, прошёл объём 300 000 за 15 минут, это немного, конечно, но никакого повода не было, все остальные стояли.