Облигации ОФЗ

«Сильно скептично был настроен на выполнения плана по заимствованиям последние месяцы, но сегодня Минфин занял половину от оставшегося плана на год (не путаем план на год и сумму поквартальных планов учитывающих недоборы за II и III квартал). Так что занять ещё столько же не проблема. Антон Германович,

извиняюсь, был не прав, признаю.

»

Олег Дубинский, признают, так как запад тупо не хочет больше денег выделять. Они же фактически кормят украину, одевают, вооружают, платят пе...

Тредер,
если Вы трейдер, то обе стороны движения стараетесь словить.
Если тредер, то даже и не знаю, как оно.

Олег Дубинский, я имею ввиду, что с последнего заседания ЦБ акции выросли на 22% и уже имеют доходность около 11-12%, а офз почти не выросли...

Олег Дубинский, перемирие будет скоро, точно в этом году, думаю к к лету. Трамп и Маск сделают, то что обещали, не хотят больше денег выделя...

Олег Дубинский, вот акции растут, так как скоро перемирие и отмена санкций. Но нарезам принадлежит 60% акции на мосбирже и если санкции сним...

Олег Дубинский, вот акции растут, так как скоро перемирие и отмена санкций. Но нарезам принадлежит 60% акции на мосбирже и если санкции сним...

Работяга, На потребкредит купили квартиру? Под 6% ??

Работяга, Чтот непонятно, льготную ипотеку под 6% дают только раз

Почему 3 из 4 сценариев оставят инвесторов без прибыли.

И какая идея покупать ОФЗ сейчас?

Сейчас все зависит от ситуации с СВО.
И ставка, и решение ЦБ, и курс доллара, и экспортные доходы (последнее спорно на мой взгляд, все равно бы давили наш экспорт как угодно).

При этом большинство участников рынка сейчас не до конца понимает, вернее, заблуждаются и не совсем верно считают и оценивают вероятности.
Что шанс есть только 1 из 4.

25% шанс vs 75% катастрофа.
Почему молчат о главной ловушке для покупателей госдолга?

Переговоры будут/ не будут это уже 2 варианта или по 50% на каждый.
Допустим, переговоры проходят.
Далее — успешно и позитивно или негативно, шансы 50/50 из одной только половины первых 50%, т.е. 25% от начальных 100%.
Плюсом сюда яркие фантазии и иллюзии инвесторов, что снимут санкции и чуть ли не ЗВР ещё вернут с процентами за пользование.

Итого 1 шанс из 4, что все будет по-нашему, потому что не по-нашему не будет.
И этого тоже не понимает толпа оптимистов.
Это четко и давно сам Президент сказал.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 103 пунктов, после выхода данных по инфляции доходность выпусков снизилась, инвесторы поверили в «победу», но некое давление на индекс всё равно присутствует:

🔔 По данным Росстата, за период с 28 января по 3 февраля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,25%), с начала февраля 0,07%, с начала года — 1,30% (годовая — 10,14%). В целом за январь инфляция составила 1,23% (январь 2024 г. — 0,86%), данные цифры приводят нас к 12 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть по темпам мы почти на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться), а впереди ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Темпы февраля сопоставимы с прошлым годом, поэтому данный месяц вселяет надежды.

Честно говоря, после дикого роста ОФЗ на вечерке 05 февраля я надеялся на что-то большее от RGBI… Например, слетать вверх примерно на 106. Но уж как есть🤷‍♂️ Видимо, хорошие данные по инфляции пока что не изменили планов крупных игроков. Они по-прежнему продают ОФЗ😕 Что, вообще говоря, немного напрягает. Всё-таки это умные деньги. Но уж как есть.

Я же по-прежнему считаю, что смысл покупать дальние ОФЗ есть. И еще какой! Впереди маячит перспектива заключения мира, а ЦБ РФ заявлял о планах начала снижения ключевой ставки «не ранее второй половины 2025 года». К тому же доходность некоторых дальних ОФЗ уже сравнялась с доходностью фондов денежного рынка. Так что смысл есть.

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 28 ЯНВАРЯ ПО 3 ФЕВРАЛЯ СОСТАВИЛА 0,16% ПОСЛЕ 0,22% С 21 ПО 27 ЯНВАРЯ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 3 ФЕВРАЛЯ ОСТАЛАСЬ НА УРОВНЕ 10,14%

C 21 по 27 января 2025 года инфляция 0,22%
с 14 по 20 января 2025 года инфляция 0,25%
с 1 по 13 января 0,67%

В годовом выражении,
инфляция осталась 10,1%

Корреляция индекса Мосбиржи с индексом RGBI (индекс ОФЗ) = 0,8, т.е. высокая
(считал с 2023г по ценам закрытия по дневным).

Особенно полезно смотреть на RGBI перед заседаниями ЦБ РФ:
по направлению можно понять ожидания крупных участников рынка по ставке.
Сейчас, думаю. ожидают, что 14 февраля ЦБ оставит 21% 
(но интереснее будет 12- 13 — утром 14 февраля посмотреть на RGBI).

20 декабря 24г ЦБ РФ неожиданно оставил ставку 21%.
Был резкий оптимизм, потом — плавное падение.
Вчера на снижении недельной инфляции также был оптимизм,
после которого сегодня RGBI постепенно идёт вниз

RGBI по часовикам


RGBI по дневным

Работяга, Это что, можно 3 квартиры под 6% взять?

Аналитики советуют инвесторам балансировать портфель между длинными ОФЗ с фиксированным купоном и флоатерами, учитывая неопределенность с ключевой ставкой: её могут снизить, но резкое падение маловероятно.

Основные сценарии:

• Базовый (Синара): ставка снизится до 18% к концу 2025 года → фиксированные ОФЗ станут выгоднее.
• Стрессовый (Синара): ставка составит 23% → флоатеры сохранят преимущество.
• Альфа-капитал: снижение ставки до 16–17% во II–III квартале → корпоративные облигации интереснее.
• SberCIB: ставка 21% весь год → фиксированные ОФЗ переоценены, ставка на флоатеры.
• ВТБ: ставка 21% надолго, инфляция высокая → фонды денежного рынка выглядят привлекательно благодаря ликвидности, позволяющей в будущем быстро переключиться на фиксированные ОФЗ.

Рекомендации по портфелю:

• Оптимальное соотношение – 50/50 (Альфа-капитал) или 60/40 в пользу флоатеров (Совкомбанк).
• При высоких ставках – ставка на флоатеры и фонды денежного рынка (ВТБ).