Облигации ОФЗ

Облигация ОФЗ 26238 справедлива оценена
Коллегии, я попытался оценить доходность ОФЗ.
Рассмотрим концепцию арбитражного ценообразования сравнивая с бондами США.
В среднем доллар дорожает к рублю на 9% в год.
Доходность 20 летних американских гособлигаций 4.69
Премия России исторический 2%.

Получаем 9 + 4.69 + 2 =15.69%
ОФЗ 26238 сейчас торгуются 15.86%



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все в лонг! Ну, вы тоже заметили, 26238 выкупают третий день заявками от 100 000 шт.
Похоже, ставка-всё, Сахипзадовна не устоит.Авто-репост. ...

stanislav sagaydak,
Но почему-то только одну 38-ю. 43-я и остальные погружаются…

Все в лонг!
Ну, вы тоже заметили, 26238 выкупают третий день заявками от 100 000 шт.
Похоже, ставка-всё, Сахипзадовна не устоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Весело было читать, как многие кричали о том, что Минфин «всё» и ничего не разместит и план не выполнит… Я как-то за него не беспокоился и своим всем знакомым говорил — всё будет хорошо :) А знаете почему? Почему вдруг к концу года разместили ОФЗ аж на 2 трюля и более и вообще без проблем, хотя весь год не могли? Просто подумайте — кому принадлежат ТОП-10 крупнейших банков страны? Кто сам себя может кредитовать деньгами этих банков? У мелких банков есть два трюля свободных денег? Почему купон плавающий? Чего в итоге ждут «там наверху» раз проворачивают подобные операции??
Конечно, всё это фантазии и к реальности отношения не имеет :)))
Есть подозрение, что экономика будет полностью развёрнута на государство и на оборонку. Никакие акции ничего не принесут в ближайшее время, всё будет взято повышенными налогами и прочими подобными. Облиги, возможно, единственный рабочий инструмент для получения прибыли. Акции надолго могут стать бесполезными… Но тут решает каждый сам…

Про стоимость кредитов, ключевую ставку ЦБ РФ, фальстарты и заблуждения.

— Про фальстарты.
В середине Сентября, когда ФРС США снизили ставку сразу на 50 б.п. (это как если бы у нас сейчас снизили сразу на 2-3%) писал:

«Основная задача не допустить рецессию. Все остальное вторично, даже борьба с инфляцией. Есть ли у ФРС победа над инфляцией? — уверенной нет и сильное снижение ставки сейчас похоже на фальстарт.

Но логика тут железная: Рецессия — плохо для всех (особенно для богатых), а вот высокая инфляция — только для обычных людей (особенно для бедных). Поэтому рецессию допускать нельзя, а высокую инфляцию можно и если потребуется ставку будут снижать и быстрей»

С момента снижения ставки прошло три месяца, за это время ставку ФРС США снижали ещё в Ноябре на 25 б.п. (т.е. по нашим меркам ещё 1-2%). Можно наверно подумать, что раз ставку снизили, то и занимать стало дешевле, логично же да? У нас тоже отдельные товарищи требуют снижение ставки, чтобы ставку в пол, а то бюджету и бизнесу сложно занимать.

— Про стоимость кредитов.
Посмотрим как изменились доходности 10 летних облигаций США (это вроде наших ОФЗ 26225 или 26233). Доходности летят вверх с момента первого снижения ставки (рис 1). Рынку почему-то снижение ставки [в контексте покупки облигаций с фиксированным доходом] не понравилось.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

рынок ОФЗ -сквозь призму 238 ого выпуска-один мой приятель, больной Авито и проводящий много тысяч сделок по обмену барахла, учил меня золотому правилу-«Смотри не на товар-смотри на того кто тебе продает»… Брачок или скрытй дефект сразу можно и не заметить, а по физиономии афериста можно догадаться о «сюрпризе».
Тут ресурс кликуш и паникеров, дальнейшее чтиво будет им мало интересно… тут важно накатать презентацию пока еще даже не высохли чернила пресс релизов ЦБ или ведомств статистики, причем чем хуже данные тем больше оргазма выступающих

К нашим баранам-238 ой, берем цену сегодня и уходим влево на горизонт… и как говорил старина Мюллер, вот какая забавная штука выходит..238 выпуск-ищем посл цену на сегодня левее и находим!!! 17.07.2024, цена тик в тик
Я не стану тут приводить графиков сравнительных по ставке, ожиданиям на тот (17.07) момент.Отмечу лишь голую выжатую суть-НЕТ ТРЕНДА падающего в 238 ом, и нет его с… тарамммм с 17.07

Строим логическую цепь рассуждений-что это? Можэ это, как его боевые комары)в смысле низколиквидные манипуляции)-смотрим количество сделок за сессию(произвольно)-приходим в ахер.Выпуск то самый расторгованный-ну какие никакие объемы.
Возможны манипуляции? на 15 минут да, на час, на 8, на сутки.НО товарищи с 17.07… это перебор
Какие выводы? ну все плохо, там 28(кто больше) ставка и мы все умрем, но ведь «это кто-то скупает» и скупает не день не два не 8 не 16… причем ладно бы он(рынок) скупал это на нейтральной траектории по ставке

НЕТ!!! кто-то очень рисково играет на опережение и по сути играет против большого тренда(остальных выпусков)… можно ли на это поставить бапки ?
Все вряд ли… разлет дох уже впечатляет, но… но… но! это намек и намек на то, что уже теперь при взгляде на шкалу вправо стоит усилить покупки отстающих длинных выпусков с постоянным купоном…

consar, расскажите, если не сложно, что за история с репо?

Артур Грос, cbr.ru/press/pr/?file=638675308819327846OBR.htm

Аукционы Минфина — план перевыполнен с помощью новых флоатеров, на аукционе РЕПО заняли 850 млрд рублей

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 99 пунктов, вопрос с инфляцией никак не разрешён, поэтому повышение ставки в декабре уже решённое дело:

🔔 По данным Росстата, за период с 3 по 9 декабря ИПЦ вырос на 0,48% (прошлые недели — 0,50%, 0,36%), с начала декабря 0,62%, с начала года — 8,76% (годовая — 9,31%). Вторую неделю подряд в корзине отсутствует подсчёт цен на авиабилеты (самолёт вносит весомый вклад в ИПЦ), то есть без учёта самолёта рост в декабре составил 0,62%, боюсь представить, какие цифры бы вышли с ним, но даже такие темпы нас выведут на инфляцию по году в +10% — фиаско. Росстат пересчитал месячную инфляцию ноября — 1,43% (недельная — 1,51%), она неожиданно вышла меньше недельной, но это всё равно вывело нас на ~16% saar, темпы роста цен в ноябре оказались максимальными с апреля 2022 г.

🔔 Минфин планировал занять в 2024 г. 3,92₽ трлн (план перевыполнили), сумма рекордная с начала пандемии. С учётом новых флоатеров и исполнения плана по привлечению денежных средств, то в декабре нас ожидает инфляционный всплеск в связи с тратами бюджета. Аукцион РЕПО 11 декабря состоялся и банки привлекли 850 млрд, очевидно, что не просто так.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

consar, Прямо по номиналу?))

PP PP, Теперь не уверен, Штирлиц задумался, не нашел инфрмации по какой цене. Может по рыночной, но банки не собирется возвращать кредит и выкупать их обратно. Это просто скрытая эмиссия. Но отдать выгоднее самую ненужную бумагу. Если таких нет, продать хорошие по 75, купить похуже по 50 и отдать ЦБ. Есть я не прав, поясните в чем.

Гражданин, похоже сегодня перекладывались из 26246 в 26238. Логика в этом есть: продал 246 по 75, пупил в 1,5 раза больше 238 по 50 и сдал в...

consar, расскажите, если не сложно, что за история с репо?

Пульсят готовят к заседанию ЦБ! Ребята с ммвб аллоцируются в 238-мые ОФЗшки.

Второй день растем на высоком объеме, при падающей, по всей длине, кривой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ставка 22-предположения, на глазок...(как пример) экспирация СИ 103.4 я ляпнул сколько там дней 8-9 когда была яма 98-99 после 110.
Сейчас 1...

Максим Лебедев, да вряд ли дело в ней. Она действует с учётом всего прочего контекста. То что выводят как причину — дело пятое. Формально всё обстряпают законно и действуют по своему, не названному плану. А мы можем сколько угодно гадать.

Гражданин, похоже сегодня перекладывались из 26246 в 26238. Логика в этом есть: продал 246 по 75, пупил в 1,5 раза больше 238 по 50 и сдал в...

consar, В этом есть логика! Согласен

2153sved, Или тупо перекладываются. Я тоже не мог понять, пока сидел в этой бумаге

Гражданин, похоже сегодня перекладывались из 26246 в 26238. Логика в этом есть: продал 246 по 75, пупил в 1,5 раза больше 238 по 50 и сдал в РЕПО по номилалу.

закрытие 243 выпуска гляньте....2.5 фигуры наверх рррраз, наврал 1.5

Почему??? Акции падают а 26238 растёт?

может буратины прознали что-то о ставке? Авто-репост. Читать в блоге >>>

2153sved, Или тупо перекладываются. Я тоже не мог понять, пока сидел в этой бумаге

Почему???
Акции падают а 26238 растёт?

может буратины прознали что-то о ставке?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин 18 декабря проведет аукционы по размещению ОФЗ двух выпусков

Инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД выпуска 26246 с погашением 12 марта 2036 года и ОФЗ-ИН выпуска 52005 с погашением 11 мая 2033 года в объеме остатков, доступных для размещения в этих выпусках.

Заявки на аукционы можно подать через Московскую биржу или Санкт-Петербургскую валютную биржу.

Расчеты по заключенным сделкам будут проводиться на следующий рабочий день. 

tass.ru/ekonomika/22695595

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ставка 22-предположения, на глазок...(как пример) экспирация СИ 103.4 я ляпнул сколько там дней 8-9 когда была яма 98-99 после 110.
Сейчас 103.20 как видите глаз еще видит

Рассуждения просты ставку можно не повышать вообще по всем параметрам, по всем(пишу это уже 5 раз) и ошибаюсь, но нужна КОСТЬ рынку-кликушам и паникерам
поэтому будет 22, по сути это пук в вечность, рассуждения частного лица ниочем

я могу сейчас накупить в 14!!! раз больше акций и облигаций но этого не делаю, хотя и полагаюсь на свой прогноз по ставке в 22.

я отсмотрел 20000000 роликов про аварии с женщинами, там две категории дур одна жмет на торомз, вторая на газ.
Рулем ни одна баба ни в одном ролике не крутила.
Очкастую дуру остановить сложно, ее придурковатая упертость даже не мем-а медицинский диагноз

В РОССИИ ходит несколько параллельных денег, мне утомительно их перечислять-я сразу остановлюсь на кредитной эмиссии.


ТАК ВОТ -вы хоть 80 годовых сделайте вклады.И закройте вообще всю свободную денежную массу на вкладах,, но инфляция будет расти.А знаете почему?
У бабы Нюры вклад под 22, она зашарашила туда все до копья, остальное на сберегательном.У внучки у жучки у соседки все на вкладах.

КАК они все живут? Просто, друзья, просто-берут кредит под 800 годовых и… и… и? Тратят..
Это же математически убыточно? Да но это общество Шариковых-тут считать мало кто может в принципе раз, второе Русь-соц государство своей крови-т.е рассуждения просты как топор_«возьмем кредитов все равно не отдавать, будем там по 50 коп забрасывать в банкомат по средам, а там(тм) рассосется

А производители(якобы сыра) тупо вбивают ставку в накладные и цены растут-видя это сюда подкл спекулянты оптовики-ДА ИХ МАЛО их раз в 500 меньше, чем в 90 ыхно они есть-видя тренд на повышение скупают товар и придерживают(речь не о скоропорте).

Ставка в таком отрыве от инфляции НЕ работает, а лишь порождает массивные спекулятивные пузыри и перекосы

238 ой выпуск-ЗОЛОТОЕ РУНО.облигационного рынка.
Не думаю.что тут многие серьезно занимались шахматами, напомню лишь-что стремление занять ц...

Максим Лебедев, >зачем вам 238? когда есть 2624 — там и купон больше на пару процентов и по сроку примерно так же.

238 ой выпуск-ЗОЛОТОЕ РУНО.облигационного рынка.
Не думаю.что тут многие серьезно занимались шахматами, напомню лишь-что стремление занять центральные поля на доске-помимо самого мата, является краеугольным камнем игры.

из «вонючей» 16 доходности 238 вы уже! можете прыгнуть в 18, по сути с тем же сроком погашения(до того момента, как подохнет боевой карлик, все будет меняться раз 35 и, честно говоря-все что с дохой 10 лет плюс-это… ОДНА ОБЛИГАЦИЯ… остальное шашечки

Между тем! Разъезжающийся спред открывает уже сейчас, а сулит ЕЩЕ БОЛЬШЕ возможностей и 238 ой остается королем не только эпизода, но и играет главную роль

ДЕРЖАТЕЛИ 238 выигрывают и в количестве и в качестве(в торговом моменте разумеется) ибо, говоря карточным языком-это козырная масть-бьющая любую другую, по моему мнению это не предел и сбрасывать козыри рано..

технически уже СЕЙЧАС просматриваются безумные верхние края спайков в 238 ом на развороте рынка.
Если рассуждать в применении к торговой тактике-то выжать из 238 ого с перебивкой можно будет именно (тм) расставляя безумно дорогие заявки где-то в облаках, и на отыгрыше рынка вниз уходя в любые другие дальние выпуски.

Перебивка «с рынка» выглядит ну не примитивом, походит больше на «мамино выходное платье» из известного фильма

ОФЗ 26247 пробой 18% к погашению.ТКД 16.62

Сиделец, 2624. по мне так лучше выглядят. И купон на пару процентов выше, да и само тело, чуть больше. Спросил, думал может есть еще какие т...

Гражданин, купон да, вдвое больше. Дисконт поменьше. Я в своё время влез рано по 60 в 233, ну вот недавно вот вышел неудачно :-)
а так я скорее всего опять перемудрю и сделаю хуже чем можно было.

Гражданин, дисконт примерно как у 233, купон чуть больше. По факту купи и получишь при нормализации ставки 2х, плюс купоны это время.

Сиделец, 2624. по мне так лучше выглядят. И купон на пару процентов выше, да и само тело, чуть больше. Спросил, думал может есть еще какие то моменты, что я упустил.

Есть ли смысл продать и сразу откупить дальние ОФЗ на ИИС? Слышал о том, что при конвертации ИИС налог на купоны по старому ИИС остаются. А по этой схеме теоретически можно зафиксировать убыток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>