Облигации ОФЗ

ОФЗ-ПД: накопленная доходность 15.05.2024

ОФЗ-ПД: накопленная доходность

Недавно на примере отдельных выпусков ВДО рассматривали доходность инвестиций с момента последнего повышения ставки в декабре 2023 года. Сейчас то же самое сделаем с ОФЗ-ПД — длинными и короткими.

ОФЗ находятся в нисходящем тренде с мая 2020 года. С тех пор даже с учётом купонов потенциальный инвестор в индекс RGBI ничего не заработал (повторим это тезис снова). После очередного падения возникает вопрос: сколько ещё это будет продолжаться (падать же больше некуда)? Но тренд пока неуклонен. И после декабря 2023 года (с высокой долей вероятности последнего повышения ставки) ОФЗ продолжают падать. А результаты потенциальных инвесторов снова не впечатляют.

На цифрах наиболее короткие ОФЗ за последние 5 месяцев с учётом купонов принесли 2-3.5% накопленным итогом, некоторые среднесрочные бумаги — около нуля (снижение тела компенсировал купон). А с длинными ОФЗ все совсем печально: убыток накопленным итогом колеблется от минимального по среднесрочным бумагам до 4-5% по самым длинным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дмитрий, ваш публичный портфель ВДО реальный?
В него вы убежали из акций?

Валерий Иванович, конечно реальный

Bio, я лично понял, что нужно бежать из акций

Дмитрий, ваш публичный портфель ВДО реальный?
В него вы убежали из акций?

Рынок облигаций. Доходность ОФЗ уже 14% — где предел

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Рассказываем про ключевые события прошедшей недели и интересные выпуски облигаций.

Доходности ОФЗ продолжают расти

Индекс RGBI стабилизировался на прошлой неделе, но это был эффект пониженной торговой активности из-за майских праздников. С понедельника распродажи продолжились, их стимулировало резюме обсуждения ключевой ставки, опубликованное Центробанком.

Ключевой посыл регулятора: вариант повышения ключевой ставки до 17% остаётся «на столе». Дезинфляционные процессы развиваются, но слишком медленно, и пока нет уверенности в их устойчивости.

Риски того, что пик по ключевой ставке ещё не пройден, толкают доходности ОФЗ вверх, а цены — вниз. По итогам торгов 14 апреля доходности по всей длине кривой ОФЗ превысили 14%. Наибольшую доходность по длинным бумагам, как и прежде, можно получить в выпусках 26243 (14,19%) и 26240 (14,17%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

несколько тезисов об облигациях в свете истории валютного рынка… Если вы посадите двух людей одного математика с теорией вероятности и второго сильнейшего экономиста-вам оба скажут что… просто для примера СБЕР чисто статестически по дивам не сможет обогнать на 20 летНем отрезке ОФЗ.

Максим Лебедев, по дивам то да, но вот в чем фишка: кроме дивов растет и капитализация СБЕРа, соответственно и цена акций. В ближайшие лет 10-15 СБЕР конечно иксовать уже не сможет в силу высокой базы (за исключением ситуации, когда ВВП РФ будет делать иксы), но как минимум инфляцию скомпенсирует, это к бабке не ходи. А вот дивы будут вишенкой поверху. Идея в длинных ОФЗ имеет место быть, но уж больно она длинная и скучная, на 5-10% от депо зайти можно. Мне по возрасту подходит — зашел на всю котлету и как раз дюрацию 238го выпуска уже на пенсии ожидать.

Bio, я лично понял, что нужно бежать из акций

Дмитрий, да ну на, можно сидеть те же 15 лет в луке и стабильно получать постоянно растущие дивы и рост капитала. Чтобы сравняться с луком 15 летние офз должны до 50% упасть

Аукцион Минфина по размещению ОФЗ-ПД 26226 признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен
Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26226RMFS 15 мая 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=307155-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz-pd_vypuska__26226rmfs_na_auktsione_15_maya_2024_goda

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Максим Лебедев, в чем посыл то?

Bio, я лично понял, что нужно бежать из акций

несколько тезисов об облигациях в свете истории валютного рынка-вы знаете у моего приятеля горе, да да самое настоящее он купил доллары по 5...

Максим Лебедев, в чем посыл то? Прочитал все но так и не понял что сказать хотели

несколько тезисов об облигациях в свете истории валютного рынка-вы знаете у моего приятеля горе, да да самое настоящее он купил доллары по 56 а было 54… он до того переживает, что появились признаки импотенции. еще один родственник взял-ну тогда когда все хоронили доллар вообще по 57-это уже трагедия, я так считаю.
Правда сейчас курс 91 но ведь это ерунда правда ?

По поводу продажи банками ОФЗ-где дно мы не знаем, но… искать какой либо рациональности не стоит.Вы знаете что в разгар валютной паники один банк продавал фунты стерлингов по 50.и не просто продавал а пред правления выходил лично, благодарил, целовал в уста, долго тряс руку заглядываяв глаза, и махал на прощание давясь слезами счастья снятыми штанами.
Ему казалось он совершает сделку века-ибо«завтра валюту отменят»...
в конце любого тренда начинаются танцы козлопасов, вливаясь в общий хор они выискивают в газетных колонках любую новость подходящую для усиления паники. НЕУРОЖАЙ, непротертые линзы Набиуллиной-им везде мерящатся знаки скоро обвала и обнуления.
Один кричит скоро доллар будет 30-ибо он поехал на работу на 30 маршрутке, другой говорит нет-мой тролейбусный билет заканчивался на 18, третьего дня-значит идем на 18

с рынком ОФЗ ровно тоже самое, сейчас Самый разгар паники-ПИК, все лихорадочно выискивают и стряпают новости не только объясняющие текущий тренд, но и делая смелые прогнозы...

Между тем-налицо иррациональность доходностей, где--накладываю кальку вот этих самых всепропало прогнозов-рынок должен иметь короткие дохи в 17,8 и выше, но нет… там нет даже 15… стоит стена иквидности которая странным образом готова давать под 15.
Что касается длинных выпусков-на длинной дистанции.вполне вероятно что это макулатура и оберточная бумага, но

если брать среднесрок-на таком тренде просто неминуемо возникнет отрезок где инфляция резко замедлится, и это при текущей гарантированной дохе выше 14 на 20 лет просто статистически говорит о 100 процентной вероятности.подчеркиваю 100 процентной выигрыша
Речь идет о неком будущем отрезке, который чисто статистически гарантирует прибыль.это как с долларом по 50-вам какая хер разница почем вы его брали по 50 или 54-сейчас 90, вся прибыль, подчеркиваю не жалкие рубль или 50 коп-а большая прибыль от всего движения у вас в кармане.

Гарантированная доходность более 14 проц на 20 лет делает БЕССМЫСЛЕННЫМ любые вложения в лЫбые акции, подчеркну что речь идет не о конкретном тикере а об усредненном значении.Пусть это будет индекс

Если вы посадите двух людей одного математика с теорией вероятности и второго сильнейшего экономиста-вам оба скажут что… просто для примера СБЕР чисто статестически по дивам не сможет обогнать на 20 летНем отрезке ОФЗ.

Рынок акций в данный момент супер иррационален.причем наверное это точка где он иррационален максимальным образом-так что как и история с долларом по 50 текущее положение дел длго не п

Минфин размещает новые ОФЗ 26245, 26246, 26247, 26248. Старые ОФЗ летят на дно

Несколько недель назад я говорил о том, что отскок от дна длинных ОФЗ — это по моему мнению всего лишь небольшая передышка, и что я временно прекращаю набирать позиции по дальним бумагам. Собственно так и произошло, и в мае мы сначала вернулись к мартовским минимумам, а теперь продолжаем спускаться глубже. И конца этому, честно говоря, пока не видно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

📉Индекс гособлигаций RGBI вчера укатали ещё почти на 1%. До пресловутых 110 пунктов — которые я давно определил для себя как «донное дно» и «критический уровень» — осталось совсем чуть-чуть. Вполне вероятно, что на этой неделе мы проколем эту психологическую отметку вниз. А там уже и до казавшихся недавно абсолютно нереальными 100 п. в теории дорога открыта...

По индексу RGBI мы достигли дна марта 2022 — но тогда была паника, и агрессивно откупать дальний конец было хорошей идеей. Сейчас паники нет — просто рынок с каждым месяцем всё яснее осознаёт, что ставки будут высокими гораздо дольше, чем изначально закладывалось в ожиданиях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение ОФЗ продолжается 14.05.2024

Падение ОФЗ продолжается

В последние дни на рынке была слабовыраженная нисходящая тенденция, которая резко ускорилась вчера и сегодня — очередной «красный» день календаря для государственного долга. Вся кривая на текущий момент ушла выше 13.98% — 14% все ближе. Отдельные выпуски (26240, 26243) торгуются выше 14.10%. Длинные выпуски теряют 1-2% с начала недели.

Что произошло?

Для начала Минфин объявил о регистрации новых выпусков длинных ОФЗ, что не оправдало некоторые надежды рынка по поводу возможного размещения флоутеров. Давление на длинный конец кривой увеличится.

Позже ЦБ опубликовал резюме последнего заседания по ключевой ставке, в котором подтвердилась жёсткая риторика ЦБ насчёт перспектив ДКП. По словам регулятора, вероятность альтернативного сценария (повышения ставки до 17%) значима. О снижении речи пока не идёт.
Нейтральная ставка может быть значимо выше предыдущей оценки ЦБ в 6–7%.

Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета в январе-апреле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как народ обманули и "заперли" в ОФЗ

 

Частая ошибка новичков — смотреть на левую сторону графика и ждать что цена скоро туда вернется. Чтобы это работало надо понимать специфику падения — так можно только в акциях если падение цены произошло не на кардинальных проблемах у компании, а например повысили ГО и отвезли на стопы спекулянтов, тогда возможно...

Но, если в стране и мире все кардинально поменялось на годы, то надеяться что быстро все станет как раньше не приходится. Я честно предупреждал еще полгода назад: что не время брать ОФЗ. Что, ставку начнут снижать не ранее 2-й половины года, а скорее даже осени. Да и то не много… Потому что: у нас военные расходы, будут продолжать печатать деньги, будут держать высокую ставку. Будут сдерживать курс ограничивая импорт… А кроме того за океаном печатать стали прям как у нас много. Поэтому нас спасет: Золото, Акции сырьевиков(возможна волатильность), Биткоин(возможна волатильность).

Мое мнение: Частные компании могут обложить налогами, есть опасность национализаций. Поэтому предпочтительнее государственные.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"жаркий" май!
пришел май и все продай?
… это может быть актуально для большинства долгосрочных инвестиций, таких как длинные офз




пояснения здесь великих ненадо, высокую ставку цб оставят на второе полугодие.
увеличат % фискально на ваши белые доходы, предложение поднять подоходный до 15% с доходов в 1млн г.
дефицит бюджета зальют свеженапечатанными ₽, ну и тихо без большой помпы стата выдала инфляция превысила г. г.8%..
ну мы конечно понимаем важно не как есть в натуре
а кто считает.
у меня с начала года траты выросли в среднем на 20-30%.

теперь об хорошем, наш зелёный хорошо отчитался за апрель:




Авто-репост. Читать в блоге >>>

вот это фигово — Чистый отток капитала из РФ вырос в I квартале до $28 млрд
у нас же ставкой с долларом борятся еще.
и урожай вымерз. нет надежды на снижение инфли осенью (сезонного)

Кругом все поют про ОФЗ.Просмотрел ленту, а кругом одно ОФЗ, даже Роман Ранний, говорящий об акциях и то шутку с темой про ОФЗ вставил. Само...

Роджер (веселый)., ну тогда может сразу в гроб ложиться? чО уж там. Зачем наперёд думать. По поводу заработать. Посмотрите график 10+ ОФЗ (RU10Y). Неужели не видно, что при снижении с 15 до хотя бы 11% можно будет спекульнуть процентов на 25% консервативными инструментами? Ставки всегда 11-12% чтоли? Может и до 6-7 через несколько лет опуститься. Тогда на длинных ОФЗ можно и 50% срубить не считая купонов, которые всё это время будут выплачиваться. Банки банки… вклады. То есть в банки под 16% мы нести хотим на короткий срок (и где есть так же риск упустить возможность на долгий срок зафиксировать хороший %), в ОФЗ нет, хотя доходность можно неплохую поиметь. «А вдруг завтра ставка будет 30-40% как в N-стране». Может и будет, а может и нет. Многие «акционеры» благополучно профукали в 20 году, 22 году деньги на акциях. Плакались на форумах, кричали остановите торги, помогите, спасите. А так акции же это хорошо, только они же обгоняют инфляцию. А облигации кто покупает?! Это же смешно! А вот смешно не смешно, но уж точно лучше получить хотя бы 0, чем вообще в жёсткий минус на акциях уйти. А может завтра ядерная война. Жизнь висит на нитке, а мы всё думаем о прибытке. И да, никто не заставляет покупать ОФЗ. Всем вообще наплевать, купите вы их или нет)

обвал рынка ОФЗ имеет много аспектов, и позволяет сделать определенные выводы.
Со времен Наполеоновских войн НЕ НАДА иметь радио или телевиз...

Максим Лебедев, поток сознания

Вы в курсе какая ставка рефинансирования в стране?
Почему при такой ставке безрисковые короткие офз должны торговаться ниже этой ставки как они торговались всю зиму?

Происходит ожидаемое выравнивание рынка и не более того. Кривая скоро флаттиться начнет

Кругом все поют про ОФЗ.
Просмотрел ленту, а кругом одно ОФЗ, даже Роман Ранний, говорящий об акциях и то шутку с темой про ОФЗ вставил. Самое смешное, что кто-то утверждает, что народ загнали в ОФЗ и заперли в них, на чувствах собственной жадности и не желании продавать по нынешним ценам. Это все очень смешно!)  Мне всегда было интересно, кто блин покупает эти длинные ОФЗ, при эмиссии почти в 25% и доходности 13% и ключевой ставке 16%. Так еще при такой эмиссии мечтающих, что ставка будет снижаться!) И они заработают! Для России норма, ставка в 10% и при такой ставке средней, доходность длинных ОФЗ колебалась всегда около 11-12%. Вы как хотите заработать, вешая на себя такие риски? Это еще не берем в расчет про СВО, непонятно чем она кончится, США выворачивает  руки Европе так, чтобы она по максимуму втянулась!)
    У кого то все безмятежно и в розовом цвете, и готов покупать Систему с горизонтом 100 лет!) А кто то не знает, останется он в живых до завтра! И таких очень не мало! Такая абсурдная ситуация нынче, никак лучше и не объединишь, как цитатой из фильма «Брат». Жизнь висит на нитке, а он все думает о прибытке!))) Это если что, в контексте длинных ОФЗ 10-20 лет!) Надеюсь вы меня поняли!!! 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ретроспективный детерминизм, Мозги включать не пробовали? У нас цены в стране растут на 15-16% в год + фигня всякая случается на 10%-20% раз...

witosp, а я понял! На форуме сегодня проблема у многих. Читают первую часть моих сообщений, а вторую не видят. Прикольно. Мозги включать не пробовали? Писали же про зачем ОФЗ если в банках 14%. На что и был дан ответ, что в банках такие % не надолго, а в ОФЗ можно зафиксировать надолго. Поэтому этим они и выгодней в ОПРЕДЕЛЁННЫХ случаях. Далее Я ПИШУ, что это всё отлично, но неизвестно что будет с деньгами через цать лет. Девальвация же. Вы же мне пишете тоже самое и просите включить мозги. Клиника короче.

обвал рынка ОФЗ имеет много аспектов, и позволяет сделать определенные выводы.
Со времен Наполеоновских войн НЕ НАДА иметь радио или телевиз...

Максим Лебедев, слишком драмматично. В начале нулевых ставки были выше раза в 2,5 и ничего, нормально проехались на внутренней доходности. Те, что сейчас 57 были недавно 90-100. Через несколько лет туда же вернётся. Итого: внутренняя доходность в районе 30 годовых на протяжении нескольких лет.С учётом купонов.

witosp, боже ну как вы не поймёте, что эти 14% в банках это ненадолго. Вот только были ставки в банках под 5-6% годовых в 20 году. Прошло то...

Ретроспективный детерминизм, Мозги включать не пробовали? У нас цены в стране растут на 15-16% в год + фигня всякая случается на 10%-20% раз в 5 лет — чё вы там фиксировать собрались через 17 лет ?!!!??? В долгосрок можно считать только тогда, когда стабильность ( цены, инфляция, спрос ). А у нас неопределенность! Кто Что успел, то урвал.

Вот нафига в офз держать деньги ( где комиссия брока и биржи есть на покупку и продажу), когда можно найти счета в банках на те же 14% либо ...

witosp, боже ну как вы не поймёте, что эти 14% в банках это ненадолго. Вот только были ставки в банках под 5-6% годовых в 20 году. Прошло то совсем немного времени. Думаете эти цены на ОФЗ так и останутся с такими доходностями!? Ну год-два. Купив 26238 17 лет можно на долго зафиксировать такую доходность. Вопрос в том, что будет через цать лет с деньгами этими!? У нас же постоянно рубль девальвируется.

Вот нафига в офз держать деньги ( где комиссия брока и биржи есть на покупку и продажу), когда можно найти счета в банках на те же 14% либо с ежемесячным, либо ежедневным начислением?

Sergei, армагеддоН всё пропало, бежим. Только не знай куда.

Ретроспективный детерминизм, дискотека 80х и 90-х? фигово. может Вы хотябы мне ответите ато все молчат и отводят глаза) нельзя ли было без популизма как-то, не раздувать или даже урезать расходы бюджета и планы заимствований? ведь должно же как-то рассчитываться, наперед, что то-се, нерезов нет, куда деньги людям и банкам деть мест полно, кто же этот долг купит? ведь покупатели офз — это же и есть самые настоящие инвесторы, особенно в длинные офз. инвесторы в страну, которая их в очередной раз прокидывает через кукан

Максим Лебедев, а после краха долгового что?

Sergei, армагеддоН всё пропало, бежим. Только не знай куда.