Финаме
БКС Мир ИнвестицийВадим Кузнецов, и почему вы решили, что при погашении облигации вы получите НКД в 1,42 р?
Сергей Аноним,
Ибо вот так
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26251 | 14.4% | 4.7 | 500 000 | 3.71 | 85.099 | 49.19 | 28.89 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26254 | 14.5% | 14.9 | 1 000 000 | 6.59 | 93.83 | 64.82 | 19.59 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26246 | 14.5% | 10.3 | 1 000 000 | 5.76 | 89.191 | 59.84 | 27.29 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26248 | 14.3% | 14.5 | 1 000 000 | 6.74 | 90.29 | 61.08 | 4.36 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26252 | 14.6% | 7.9 | 500 000 | 5.01 | 92.465 | 62.33 | 18.84 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26247 | 14.4% | 13.4 | 1 000 000 | 6.55 | 90.266 | 61.08 | 6.71 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26250 | 14.5% | 11.5 | 750 000 | 5.85 | 88.7 | 59.84 | 57.21 | 2025-12-24 | |
| ОФЗ 26253 | 14.5% | 12.9 | 750 000 | 6.27 | 93.917 | 64.82 | 19.59 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26238 | 13.7% | 15.5 | 750 000 | 7.84 | 60.169 | 35.4 | 2.53 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26207 | 13.8% | 1.1 | 370 300 | 1.08 | 94.644 | 40.64 | 29.48 | 2026-02-04 | |
| ОФЗ 26230 | 14.1% | 13.3 | 449 489 | 7.11 | 63.874 | 38.39 | 16.03 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26245 | 14.5% | 9.8 | 750 000 | 5.66 | 89.36 | 59.84 | 22.69 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26240 | 14.2% | 10.7 | 550 000 | 6.55 | 62.828 | 34.9 | 23.97 | 2026-02-11 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 6.9% | 7.5 | 8 000 | 5.96 | 101.08 | CNY352.88 | CNY172.921684 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 26249 | 14.5% | 6.5 | 500 000 | 4.43 | 87.448 | 54.85 | 52.44 | 2025-12-24 | |
| ОФЗ 26243 | 14.3% | 12.5 | 750 000 | 6.71 | 76.529 | 48.87 | 3.49 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26212 | 13.5% | 2.1 | 356 982 | 1.92 | 89.228 | 35.15 | 28.2 | 2026-01-21 | |
| ОФЗ 26226 | 14.1% | 0.8 | 367 211 | 0.79 | 95.784 | 39.64 | 15.03 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26244 | 14.3% | 8.3 | 750 000 | 5.25 | 87.4 | 56.1 | 25.58 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26236 | 13.9% | 2.4 | 498 594 | 2.28 | 84.45 | 28.42 | 4.22 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26219 | 13.9% | 0.8 | 362 077 | 0.73 | 96.002 | 38.64 | 19.11 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26228 | 14.2% | 4.3 | 492 019 | 3.64 | 80.799 | 38.15 | 13 | 2026-04-15 | |
| ОФЗ 26239 | 14.3% | 5.6 | 549 052 | 4.43 | 73.75 | 34.41 | 26.28 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 26224 | 14.0% | 3.4 | 446 913 | 3.07 | 82.15 | 34.41 | 3.78 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26235 | 14.1% | 5.3 | 533 817 | 4.36 | 71.55 | 29.42 | 14.55 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 5.0 | 500 000 | - | 97.29 | 0 | 5.82 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.7 | 1 000 000 | - | 96.901 | 0 | 5.82 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26225 | 14.3% | 8.4 | 497 974 | 5.92 | 67.8 | 36.15 | 5.36 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.6 | 1 000 000 | - | 96.949 | 0 | 21.49 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 26242 | 14.2% | 3.7 | 529 357 | 3.11 | 86.694 | 44.88 | 25.65 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 5.8% | 3.2 | 12 000 | 2.97 | 100.867 | CNY141.37 | CNY148.23469 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26237 | 14.2% | 3.3 | 418 953 | 2.89 | 82.13 | 33.41 | 16.52 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26221 | 14.3% | 7.3 | 396 269 | 5.28 | 72.58 | 38.39 | 16.03 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26218 | 14.1% | 5.8 | 347 608 | 4.43 | 79.95 | 42.38 | 19.33 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.9 | 1 000 000 | - | 94.206 | 0 | 24.94 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.9 | 1 000 000 | - | 94.486 | 0 | 24.94 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 52005 | 8.1% | 7.4 | 430 462 | 6.66 | 70 | 15.36 | 2.27 | 2026-05-20 |
-
Сергей Аноним,
Ибо вот так
Сергей Аноним,
Доходы = номинал 1000 р. + купонная доходность с момента приобретения до момента погашения 1.42 р. = 1001.42 р.
Расходы = ц...
Вадим Кузнецов, и почему вы решили, что при погашении облигации вы получите НКД в 1,42 р?Вадим Кузнецов, 99,79%, как она может быть отрицательной?
Сергей Аноним,
Доходы = номинал 1000 р. + купонная доходность с момента приобретения до момента погашения 1.42 р. = 1001.42 р.
Расходы = цена облигации 998 р. + НКД 30.99 р. = 1028.99 р.- Пишите умные вещи! Хрень читать не интересно!
Очень много умных становится с каждым днем!
Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательной
Вадим Кузнецов, За 8 дней до погашения вы заработаете 2р (дисконт)+1.42(купон-нкд). Без учета комиссий и налога — это положительная доходность.Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательной
Вадим Кузнецов, 99,79%, как она может быть отрицательной?Вадим Кузнецов, потому что стандартный расчет доходности не учитывает комиссии.
Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательнойРучной расчет простой доходности к погашению облигации ОФЗ 26223 показывает, что она отрицательная. Почему ее нигде нельзя увидеть?
Вадим Кузнецов, потому что стандартный расчет доходности не учитывает комиссии.- Ручной расчет простой доходности к погашению облигации ОФЗ 26223 показывает, что она отрицательная. Почему ее нигде нельзя увидеть?
Прогноз динамики ставки и кривая ОФЗ.
Банк России оставил ставку на 16% и обновил среднесрочный прогноз. Он предполагает две траектории снижения ставки и инфляции :
▪️В лучшем случае ключевая ставка (КС) начнет снижаться в апреле и достигнет 9-10% в декабре 2024. Но для этого инфляция должна постепенно снижаться г/г, а с марта уйти ниже 4% с с.к.
▪️В худшем случае начало снижения будет в сентябре и КС успеет дойти до 13%. Инфляция останется выше цели ЦБ до конца лета, но индекс г/г не превысит 7,6%.
💡В любом случае через 2 года КС ожидается на уровне 6-7% при инфляции 4%. Изменение формы кривой в этом случае предполагает доход ~30% в первый год для ОФЗ с погашением 10 лет и больше.
Для прогноза кривой ОФЗ использую середину диапазона от ЦБ: КС <11% через год и <7% через 2 года. Модель Truevalue оценивает справедливую доходность ОФЗ из динамики КС и премии за риск (до 3% на сроке 10 лет по дюрации). При ставке 7% самые длинные ОФЗ будут торговаться по 10% годовых.
ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 1 п.п. (до 13,5-15,5% в 2024 и 8-10% в 2025). По факту это техническим смещением вправо. Прошло 4 месяца, сместились сроки начала снижения КС, но скорость снижения осталась прежней.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Альберт Гайфиев, Доказать можете? Вот формула Мосбиржи:
Дмитрий Климов, я не верно выразился. Формула, наверняка, правильная. Я думаю, что ошиблись в какой-то цифре. Ну не может биржа давать такие цифры доходности, а она дает и даже не парится.Дмитрий Климов, нормально :) Я вообще по чесноку думаю, что в формуле ошибка.
Альберт Гайфиев, Доказать можете? Вот формула Мосбиржи:
Альберт Гайфиев, «Формула не справляется» — это сильно .
Дмитрий Климов, нормально :) Я вообще по чесноку думаю, что в формуле ошибка.Я думаю, что доходность указывается всё-же эффективная к погашению. Просто на рынке сложилась такая ситуация, что в длинных облигациях сильн...
Альберт Гайфиев, «Формула не справляется» — это сильно.
- Я думаю, что доходность указывается всё-же эффективная к погашению. Просто на рынке сложилась такая ситуация, что в длинных облигациях сильный разброс по размеру купона. Поэтому формула более-менее правильно рассчитывает бумаги с купоном около 8-9%. Если у бумаги низкий купон (соответственно большой дисконт), формула не справляется. Чем сильнее отклонение от средней, тем сильнее разброс в показаниях. Таким образом получается, у бумаг с низким купоном, доходность указывается ниже, чем фактическая. У бумаг с большим купоном ситуация обратная. Поэтому на бумаги с большим купоном сейчас давление сильнее, т.к. их доходности намного ниже, чем указаны в стакане.
Дмитрий Климов, Мало кто инвестирует на 10 лет. Поэтому взяли доходность в пределах года
PP PP, Года? А почему не двух?Доходность же к погашению, а оно через год у вас))). Аргументы есть какие-нибудь?
Дмитрий Климов, Это значит что она не эффективная. Просто суммируют годовые ставки купона и дисконта
PP PP, Когда просто суммируют купоны и дисконт — это у Мосбиржи называется простая доходность. Ее легко посчитать вручную и она совпадает со значением в калькуляторе. У эффективной по формуле есть реинвестирование и по определению она должна быть больше простой. Например, для 26238 за 18 лет вы получите 1200р купонов, а если будете их реинвестировать (под 5% как предлагает ТС), то еще примерно 750 рублей процентного дохода. Как это может не оказывать влияния на итоговую доходность? Мне непонятно.
А ОФЗ и ныне там
Вспомнить об ОФЗ хочется в связи с заседанием по ключевой ставке в прошедшую пятницу.
Не новость, что держатели ОФЗ, если и зарабатывают на них, то всё больше в качестве приятного бонуса. См. график индекса гособлигаций RGBI. Верхняя часть – индекс чистых цен, и он продолжает (с весны 2020, почти 4 года) скользить вниз. Нижняя – индекс полной доходности, включая купоны. Он эти 4 года годами находится во флэте (купоны компенсируют снижение котировок). Хотя совершил примечательный подъем осенью-зимой. Тогда облигации, в большинстве, проседали, поскольку с 7,5% до 16% выросла ключевая ставка.
Этот парадоксальный подъем не только кому-то принес доход, но и вселил надежду, что смягчение ДКП не за горами. И вселил, как теперь видим, давно. Основная часть ОФЗ, исключая совсем короткие выпуски, обосновалась в диапазоне доходности 12-13%. Второй график: доходности разных по срокам обращения ОФЗ в сравнении с доходностью денежного рынка.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Пресс-конференция Банка России по ключевой ставке: Главное
👉 Пиковые значения инфляции пройдены осенью 2023 года
👉 Дальнейшему замедлению инфляции помогли рост ставок по кредитам из-за ужесточения ДКП
👉 Потребуется поддерживать жестокую ДКП в течение продолжительного времени
👉 Перенос летнего ослабления рубля в цены завершен
👉 Темпы роста цен сейчас такие же, как в декабре
Новость дополняется…
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых (согласно прогнозу)
СТАВКА ЦБ: 16% (ПРОГНОЗ 16% / ПРЕД 16%)
www.cbr.ru/hd_base/keyrate/
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 16-02-2024Не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 16-02-2024
Авто-репост. Читать в блоге >>>PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял...
Альберт Гайфиев, Странно получается — калькулятор Мосбиржи показывает эффективную доходность длинных ОФЗ (это то что с реинвестированием и то что в терминалах транслируют) НИЖЕ, чем простая доходность. Это как вообще возможно)?PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял...
Альберт Гайфиев, Себе, потом, можно, но не обязательно, калькулятору, и только потом Мюллеру. Я, вообще, не понимаю, как они считают доходности, не замарачиваюсь этим, смотрю на купон, и на цену облигацииАльберт Гайфиев, Почему уверены, проверяли?
PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял калькулятор. Знаете, даже простая доходность к погашению, без реинвестирования купонов, оказалась выше. В той же 26238 она 13,66. Искал ошибку, пересчитывал разными способами, все верно. Странно и кому теперь верить…
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
