Облигации ИЭК Холдинг | IEK Group

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В октябре перед заседанием ЦБ размещений опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале ноября.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

🔶 АО «ИЭК Холдинг»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: ИЭК Холдинг-001Р-04
▫️ ISIN: RU000A10CZ43
▫️ Объем эмиссии: 3 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 19,75%
[формула: КС ЦБ + 2,75%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 02.10.2025
▫️ Дата погашения: 22.09.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ИЭК Холдинг» осуществляет производство и поставки электротехнического и светотехнического оборудования, продукции для телекоммуникаций, оборудования промышленной автоматизации.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

 💵Размер выпуска составил 3 млрд рублей, что превысило первоначально запланированную сумму (2 млрд рублей). Выпуск предусматривает плавающую купонную ставку с ежемесячными выплатами — по итогам букбилдинга финальный спред к ключевой ставке Банка России установили на уровне 275 б.п. Доля розничных инвесторов составила 17%! 💪

 Техническое размещение выпуска запланировано на 2 октября 2025 года. Организаторами выступили Альфа-Банк и Совкомбанк, агентом по размещению — Совкомбанк.

 💡Михаил Горбачев, первый заместитель генерального директора IEK GROUP:

 «Уверенный спрос со стороны розничных инвесторов на облигации, доступные только для квалифицированных участников рынка, а также итоговые условия размещения свидетельствуют о восприятии IEK GROUP как надежного эмитента. Считаем, что наш инструмент обеспечивает инвесторам привлекательную рыночную доходность при оптимальной для компании цене привлечения средств.

 Мы благодарим инвесторов за оказанное доверие. Мы продолжим придерживаться эффективной финансовой стратегии и проактивного подхода к управлению долгом, сохраняя прозрачность для инвестиционного сообщества и укрепляя отношения с нашими стейкхолдерами, что особенно важно в текущей рыночной конъюнктуре».

Псс, кто-нибудь хочет «плавающих» электро-купонов с привязкой к ключевой ставке? У нас тут любопытный середнячковый флоатер. Ребята из IEK GROUP возвращаются на биржу с новым выпуском облигаций, правда доступен он будет «не только лишь всем». Сбор заявок — 29 сентября.

Делаю обзор с особым пристрастием: у меня самого в портфеле есть «котлетка» бумаг дебютного выпуска IEK. Заодно помониторим отчетность.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 Ожидаемый рейтинг получили облигации серии 001P-04, размещение которых запланировано на 2 октября 2025 года. Текущий рейтинг эмитента (ruA-, стабильный) отражает уверенность агентства в способности IEK GROUP выполнять свои финансовые обязательства.

 ❗️Напомним ключевые параметры выпуска:

-Объем выпуска: 2 млрд рублей

-Срок обращения: 2 года

-Ставка купона: плавающая, ориентир: КС + не более 3,25 п.п.

-Для квалифицированных инвесторов

 💸Облигации серии 001P-04 – это инструмент с регулярным доходом (купон выплачивается каждые 30 дней) и высоким уровнем надежности для инвесторов.

 Подробнее о наших облигациях можно узнать на странице для инвесторов.

На фоне снижения ключевой ставки интерес к корпоративным облигациям остается высоким, и инвесторы внимательно присматриваются к новым предложениям. Ситуация на рынке складывается так, что даже умеренно надежные эмитенты могут предложить доходность на уровне выше 18-20% годовых, что выглядит привлекательно в сравнении с депозитами и ОФЗ.

В этом контексте новый выпуск ИЭК Холдинг выделяется как инструмент с предсказуемой структурой: двухлетний срок обращения, ежемесячные купоны и привязка к ключевой ставке. Разберем надвигающийся выпуск в деталях:

Параметры выпуска:
• Объем — 2 млрд рублей.
• Срок обращения — 2 года.
• Купон — ключевая ставка ЦБ + спред (ориентир по спреду до 325 б.п.).
• Купонный период — 30 дней.
• Рейтинг эмитента — ruA- «Стабильный» (Эксперт РА).
• Дата сбора книги — 29 сентября 2025 г.
• Размещение — 2 октября 2025 г.
• Выплата купонов — ежемесячно.
• Статус квала — присутствует.

ООО «ИЭК ХОЛДИНГ» работающая под коммерческим обозначением IEK, осуществляет производство и поставки электротехнического и светотехнического оборудования, продукции для телекоммуникаций, а также оборудования промышленной автоматизации.

Сбор заявок 29 сентября

11:00-15:00

размещение 2 октября

• Наименование: ИЭКХолд-001P-04
• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+325 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 2 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: : Альфа-Банк и Совкомбанк
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

IEK Group отчитались за 1 полугодие 2025: выручка +19%, чистая прибыль +28%.

IEK Group занимается производством и поставкой электротехнического и светотехнического оборудования, продукции для телекоммуникаций, а также оборудования промышленной автоматизации (ONI)

Динамику основных финансовых показателей отобразили в таблице:

Факторы роста выручки в основном связаны со сдвигом основных направлений стратегии компании в более устойчивую модель с акцентом на высокомаржинальных сегментах и премиальной продукции, экспансии линейки в новые сегменты, в том числе за счет недавних M&A сделок: IIoT (Industrial Internet of Things), цифровые решения.

Видим сохранение позитивной динамики в операционной марже: скорректированная EBITDA за 1П 2025 составила 2,8 млрд руб. (+42% к 1П 2024). В совокупности с ростом выручки на 19% и большим эффектом от налоговой корректировки по ассоциированным компаниям видим рост ЧП на 28% относительно уровня прошлого года, что увеличило маржинальность по ЧП на 1,5%.

Отчётность эмитента

Контора  ИЭК Холдинг опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

В начале каждого месяца я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥Но в марте эмитенты так спешили успеть занять денег до заседания ЦБ, что выпусков набралось ну очень много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине марта, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

АО «ИЭК Холдинг» — это российская компания, которая занимается производством и продажей электротехнического оборудования. Компания известна под брэндом Iek Group. Компания была основана в 2003 году и с тех пор стала одним из ведущих производителей электротехники в России. Продукция Iek Group включает в себя широкий спектр электротехнических изделий: от выключателей и розеток до светильников и систем автоматизации. Компания имеет собственные производственные мощности.

Так контора говорит сама о себе, а вот что на самом деле...

Финансовое состояние

АО «ИЭК Холдинг» — рискованное, незначительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 22 104.4 млн, чистая прибыль 1 267.6 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.54 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 65%. Общая задолженность компании состоит из 5 243.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 19 953.3 млн текущих.

Сегодня наткнулся наинтересный отчет от B1 про рынок, о котором у нас как-то не особо принято говорить. Все обсуждают IT, банки, металлургов, а между тем есть один немаленький и быстрорастущий сегмент — рынок электротехники и автоматизации. Тот самый «старый добрый хард», без которого не работает ни одна стройка, завод или дата-центр. И несмотря на всю тишину в инфополе, объемы тут совсем не шуточные. 

Какие итоги года у рынка электротехники?

По итогам 2024 года объем рынка достиг 642 млрд рублей. По оценкам, к 2030 году рынок вырастет почти вдвое — до 1,16 трлн рублей. CAGR составляет порядка 10%. Но интереснее другое: сегменты промышленной автоматизации ителекоммуникационного оборудования будут расти еще быстрее — на 17% и 13% ежегодно. А это уже темпы роста в духе самых перспективных ниш.

Почему идет активный прирост по сравнению с остальным рынком?

Все, что связано с обновлением инфраструктуры, строительством жилья, развитием коммерческой недвижимости и промышленности. Добавим сюда цифровизацию и импортозамещение — и получаем комплексную картину спроса на оборудование, системы управления, кабельно-проводниковую продукцию, умные решения и телеком-инфраструктуру. Особенно в условиях стремления к технологической независимости.

 17 марта мы разместили облигации нового выпуска, и первые дни торгов показывают, что бумага пользуется спросом на вторичном рынке: спустя три дня после даты размещения ее цена достигла 102%.

 💛Интерес к облигациям компании оправдан: компания демонстрирует высокую маржинальность и низкую долговую нагрузку, использует инструменты хеджирования дебиторской задолженности (страхование и факторинг без регресса). Кроме того, несколько лет назад компания перешла на систему налогового мониторинга, что позволяет ей контролировать налоговые риски.

 ☝️Высокая операционная эффективность IEK GORUP, сбалансированная финансовая политика, а также системный подход к управлению рисками – важные факторы для инвесторов. Облигации компании – надежный инструмент, который позволяет зафиксировать привлекательную доходность на длительный срок.

Сегодня разберем два новых выпуска облигаций. Первый – ВДО Михайловского молочного завода, второй – компанию с более высоким кредитным рейтингом и более известную в инвестиционных кругах ИЭК Холдинг.

⚠Не является инвестиционной рекомендацией.

rutube.ru/video/cfd870781229e41aa2e451bca38d7693/

youtu.be/fE4gFAeNJHQ

🔶 АО «ИЭК Холдинг»
▫️ Облигации: ИЭК Холдинг-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10B3T6
▫️ Объем эмиссии: 2 млрд ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23,75%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 17.03.2025
▫️ Дата погашения: 08.09.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ИЭК Холдинг» осуществляет производство и поставки электротехнического и светотехнического оборудования, продукции для телекоммуникаций, оборудования промышленной автоматизации.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

IEK GROUP (АО «ИЭК ХОЛДИНГ»), один из российских лидеров в производстве комплексных электротехнических решений и промышленной автоматизации, сообщает об окончании сбора книги заявок на облигационный выпуск серии 001P-03.

Ранее рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ожидаемый кредитный рейтинг облигациям данной серии на уровне ruA- (EXP).

Основные параметры выпуска:

• Объем: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 1,5 года (дата погашения: 08.09.2026 года)
• Ставка купона: фиксированная в размере 23,75% годовых
• Выплата купона: ежемесячно

Техническое размещение облигаций (начало торгов) на Московской Бирже ожидается
17 марта 2025 года.

Организаторами выпуска выступили «Совкомбанк» и «Альфа-Банк».

Компания планирует направить привлеченные средства прежде всего на оптимизацию структуры действующего кредитного портфеля, а также на общекорпоративные цели.

IEK GROUP в очередной раз отмечает повышенный спрос на долговые инструменты компании со стороны розничных инвесторов, на долю которых пришлось порядка 35% от общего объема размещения. По оценкам эмитента, доля розничных инвесторов в предыдущих облигационных выпусках составляла около 30%.

 🔥Сбор книги заявок на облигационный выпуск серии 001P-03 IEK GROUP завершен!

 Объем размещения составил 2 млрд рублей, ставка купона — фиксированная в размере 23,75% годовых с ежемесячными выплатами, срок обращения – 1,5 года.

 💛Мы в очередной раз отмечаем активный интерес к долговым инструментам компании со стороны розничных инвесторов, на долю которых пришлось порядка 35% от общего объема нового размещения. Доля розничных инвесторов в предыдущих облигационных выпусках составляла около 30%.

 «Завершение сбора книги заявок нашего третьего выпуска облигаций подчеркивает доверие инвесторов к нашей компании, — говорит Михаил Горбачев, финансовый директор IEK GROUP. — Мы находимся в постоянном диалоге с инвестиционным сообществом, поэтому стараемся предложить такую структуру и условия в рамках наших публичных долговых инструментов, которые будут привлекательны для наиболее широкого круга инвесторов. Это дает свой результат: книга заявок была переподписана более чем в 3 раза от изначально заявленного индикативного объема размещения, что позволило нам увеличить объем выпуска с 1 млрд рублей до 2 млрд рублей. Кроме того, помимо интереса крупных институциональных игроков, мы в очередной раз отмечаем большой объем спроса со стороны розничных инвесторов, который составил порядка 35%».

Интересно, зачем это им деньги потребовались?