Рецензии на книги | Алхимия финансов — Джордж Сорос. Рецензия

DX up/down -> Облигации up/down
DX down -> Поддержка фондовому рынку, спросу.
Если капитал фонда=X, то Акции, ES = 0-2 X; Облигации преимущественно длинные 0-2X; Валюты 1-2X. Товарные фьючи немного.
FED ставки вверх, затем инвертирование кривой доходности перед спадом. (раньше)
Отсутствие регулирования порождает самоусиливающиеся пузыри и спады. Рынок НЕ стремится к равновесию! Скорее наоборот.
Рефлексивные процессы запускаются только иногда, но никак не постоянно.
Самоусиливающиеся процессы на 1-3 года.
Ставки на большой процент от капитала с допродажей/докупкой
Признание и предпочтения участников играет существенную роль.
Рынок (котировки) отражают лишь превалирующее предпочтения участников, и всегда ошибается.
«Будучи фин. Аналитиком по ц.б. я часто излагал заведомо искаженные вещи, чтобы добиться практического успеха»
Наблюдение: Уменьшение волатильности валютных пар по мере развития тренда в одном направлении.
Долгосрочные % ставки вверх -> USD вниз -> Экономика вниз.

Еще во времена 1985 г действовало правило для нефти, я так понял оно действует до сих пор для многих сырьевых товаров.
Переизбыток предложения-> цена вниз. Саудовская Аравия чтоб удержать долю рынка может демпинговать.
Многим производителям и странам важно продать на n-ю сумму в $. Поэтому они будут лить, то есть ещё увеличивать предложение
при падающей цене (продавать по любой цене), пока высокозатратные (закредитованные) производители не перестанут быть прибыльными.
Валюты:
Порочный круг и круг благоденствия. Самоусиливающееся падение валюты + рост инфляции / наоборот.
Здесь все очень сильно рефлексивно. Выход из порочного круга возможен только через увеличение экспорта и улучшения торгового баланса.
Большие (редкие) самоусиливающиеся движения по несколько лет.

Дикие изменения в банковском секторе порождают реформы и/или акт/закон/билл.
Прошлое/история в точности никогда не повториться, потому что все о ней помнят, и попытаются избежать
Сорос обычный человек, постоянно пересматривает сценарии и своё видение ситуации, ошибается, есть свои лидеры и лузеры среди
инструментов. Рынок не даёт отрываться от реальности.

Попытки поддерживать валюту на необоснованном уровне могут привести страну в состояние затяжной депрессии.
То что мы думаем о себе и реальность — есть рефлексивный процесс.