Рецензии на книги | Большие долговые кризисы - Рэй Далио

Книга очень интересная, но специфичная. Я бы не стал её рекомендовать всем, как это можно сделать для других книг Далио. Она больше заинтересует людей, которые имеют непосредственное отношение к экономике, финансам или интересуются ими. Для остальных она может показаться довольно скучной.
В книге автор очень подробно разбирает сначала архетипы долговых кризисов — дефляционный и инфляционный, затем очень подробно рассматривает 3 примера этих кризисов: дефляционные в США в 1930-х годах и в 2007-2009, инфляционный кризис в Веймарской республике. В третьей части книги не очень подробно (и насколько я понял, текст написан каким-то алгоритмом по параметрам компании Далио Bridgewater) рассматриваются несколько десятков кризисов в различных странах мира, в том числе и в России.
Если кратко передавать суть, то инфляционные кризисы чаще всего происходят в странах, где долг в основном в зарубежной валюте, а дефляционные — в странах с долгом в своей валюте. Стандартная цепочка действий правительств и ЦБ при развитии долговых кризисов: 1) снижение ставок, 2) печать денег и скупка финансовых активов, 3) целевая выдача денег («вертолётные деньги») и смягчение денежно-кредитной и налоговой политики. И только от слаженных совместных действий правительств и ЦБ зависит, выйдет ли страна из кризиса, за какое время и с какими потрясениями это произойдёт. В случае большого печатания денег в течение продолжительного времени инфляционная депрессия может перерасти в гиперинфляцию.

Напоследок несколько цитат из книги:

Историки считают, что именно проблемы, связанные с кредитованием, стали причиной, из-за которой ростовщичество (выдача денег в долг под проценты) считалось грехом как в католицизме, так и в исламе.

Инвестирование в период гиперинфляции основывается на нескольких основных принципах: открыть короткие позиции в валюте, сделать всё возможное, чтобы вывести деньги из страны, приобрести сырьё (золото, уголь и металлы) и инвестировать в добывающие отрасли.

После войны, в период выплаты долгов, рыночные последствия долгов и результатов войны (победы или поражения в ней) огромны. Худшее, что может сделать страна, то есть её лидер, — это набрать большое количество долгов и проиграть войну. Ничего разрушительнее этого нет. ЭТОГО НЕЛЬЗЯ ДЕЛАТЬ НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ. Вспомните, что такое положение означало в 1920-х для Германии после Первой мировой войны и в конце 1940-х и в 1950-х для Германии и Японии после Второй мировой войны.