Копипаст | Кто такие инсайдеры на самом деле

06 августа 2016, 10:23
|
domino

Insider Trading - Определение в Интернете
(Операции с ценными бумагами на основе конфиденциальной информации) — Сделки, заключаемые должностными лицами, директорами, крупными акционерами или лицами, обладающими конфиденциальной внутренней информацией, которая позволяет им получать прибыль от покупки или продажи акций.)

Тайлер Коуэн, экономист и колумнист BloombergView, о том, насколько образ, нарисованный медиа, соответствует реальности.

Инсайдерская торговля уже давно проникла в заголовки изданий, на телевидение и в кино, начиная с фильма «Уолл-стрит» 1987 года и заканчивая недавним сериалом «Миллиарды».

Стоит поговорить о том, насколько этот образ инсайдерской торговли, нарисованный медиа, соответствует реальности.
Судя по новым исследованиям, на самом деле в этом явлении гораздо меньшего масштаба и гламура.
Кроме того, полученные данные ставят под вопрос уровень доверия в нашем обществе. Кеннет Ахерн, профессор из Школы бизнеса Маршалла в Университете Южной Калифорнии, рассмотрел сотни дел Департамента юстиции и Комиссии по ценным бумагам и биржам США с 2009 по 2013 год — это 5423 страниц документов.

В результате он получил некоторое представление об этом виде преступлений и людях, которые оказываются в нем замешаны (или обвиняются в этом). Местами это похоже на то, что мы видим в кино.

Среднему инсайдеру 43 года, и в 9 случаях из 10 это мужчина.
Судя по всему, указанный вид преступлений требует некоторого безрассудства — такие люди моложе своих коллег, редко владеют недвижимостью и в среднем имеют небольшую семью.

Более чем у половины есть судимости, и почти все — вследствие нарушения правил дорожного движения.

На мой взгляд, наиболее интересна часть исследования, описывающая их личные связи — судя по всему, инсайдеры довольно осторожны в выборе сообщников.

Если взять известные пары из «наводчика» и трейдера и изучить их отношения, окажется, что 64% познакомились еще до колледжа, а 16% — в колледже, магистратуре или аспирантуре.

Еще в 23% случаев сообщники являются родственниками — чаще братьями или сестрами, а также чаще родителями, нежели тетями и дядями, несмотря на то что расширение сети могло бы дать доступ к дополнительному капиталу.

Также информацией чаще обмениваются люди с фамилиями, принадлежащими к определенному этносу.
К примеру, из 24 наводчиков с кельтскими фамилиями 14 работали также с обладателями кельтских фамилий. Выбор соучастников показывает, как трудно довериться человеку, если вас не связывает очень продолжительное знакомство, особенно если вы и сами не слишком надежный субъект.

Кроме того, выходит, что в современных корпорациях гораздо меньше нарушений, чем можно было бы подумать.

И не потому, что люди всегда так законопослушны; скорее, большинство рабочих отношений слишком поверхностны и мимолетны, а доверие, необходимое для совместного преступления, на работе редко встречается.
Недостаток доверия — и связанный с этим дефицит капитала — видимо, ограничивает возможности преступников и не дает им получить всю возможную выгоду от своих действий.

В среднем они держат бумаги в течение 21 дня и зарабатывают около 35% прибыли.

Но, несмотря на такой относительно высокий доход, медианный трейдер-инсайдер инвестировал около 200 тыс. долларов и заработал 136 тыс. прибыли.

На пенсию этого не хватит. (Имеется ввиду по западным меркам.)

Но средняя прибыль гораздо выше — 2,3 млн долларов, то есть некоторые инсайдеры все же зарабатывают по-крупному.

Также остается возможность, что самые умные и богатые инсайдеры с лучшими связями не входят в криминальную статистику, поскольку не попадаются. Трейдеры-инсайдеры небогаты.
Средняя стоимость их дома составляет 656,3 тыс. долларов — немного, учитывая, что обычно этот дом находится в относительно дорогом мегаполисе. Возможно, многие из них вхожи в круги, где они видят действительно богатых людей.

Средний источник делает паузу в 12 дней между получением информации и передачей ее трейдеру.

Возможно, дело в нерешительности перед совершением преступления, а может быть, это время уходит на поиск надежного сообщника.
Почти половина, впрочем, передает информацию в день получения, что свидетельствует об опыте и подготовке.

Повторное преступление тоже не редкость: средний источник дает 2,36 наводки, а те, кто поочередно выступают в роли поставщиков и получателей информации, участвуют в еще большем количестве эпизодов.

В целом я был поражен мелочностью и жадностью преступников — а также тем, как недостаток доверия ограничивает возможности даже таких относительно безрассудных людей. Многие считают, что преступники — это какие-то особые люди, но, глядя на них, мы можем многое узнать о проблемах нашего общества.

Источник[1].

★2

1 комментарий

В каждой стране свои законы, в РФ есть собственный закон ФЗ 224, его и надо обсуждать. А все что не запрещено, то разрешено.

risk monitor

06 августа 2016, 11:01
Ответить

Ленты

Форумы

Участники

Котировки

Акции

Календарь

Информация

Книги

Копипаст | Кто такие инсайдеры на самом деле

полезные записи за 24 часа

Лучшие записи за 24 часа

самые обсуждаемые сегодня

теги блога domino

Авторизация

Ленты

Форумы

Участники

Котировки

Акции

Календарь

Информация

Книги

Копипаст | Кто такие инсайдеры на самом деле

полезные записи за 24 часа

Лучшие записи за 24 часа

самые обсуждаемые сегодня

теги блога domino