FinEx- Немного эмоциональный но вполне содержательный ответ

Немного эмоциональный но вполне содержательный ответ FinEx на вопросы пайщиков:

Коллеги, спасибо за ваши вопросы и комментарии. Прекрасно понимаю ваше раздражение относительно заморозки и других событий, произошедших за последние два года, а также желание выплеснуть его на моих коллег по FinEx ETF. Попытаюсь ответить на вопросы, которые возникли в данном чате за последние дни, насколько это возможно:

1. Причины, по которым акции двух фондов (FXRU и FXRL) не могут быть предъявлены к выкупу в рамках Указа президента:
По моему мнению, это связано исключительно с тем, что данные фонды содержат как российские активы (акции российских компаний и денежные средства на счетах типа С в фонде FXRL) так и квази-российские активы (еврооблигации российских компаний, многие из которых вошли в списки санкционных лиц в широком спектре юрисдикций). Важно помнить, что логика властей в рамках данного указа состоит в том, чтобы попытаться реализовать добровольный обмен активами между иностранными и российскими инвесторами. Предложение российских активов иностранцам противоречит этой идее. Насколько эта схема окажется рабочей, покажет время и наличие/отсутствие спроса на пулы активов со стороны иностранных профессиональных инвесторов.

2. Смена инвестиционной стратегии FXRU: ключевая цель предложенного и одобренного инвесторами решения – возобновить работу фонда. Без этого шага даже гипотетическое возобновление работы моста между НРД и Евроклир не позволит инвесторам получить ликвидность (фонд будет официально закрыт для операций на первичном рынке). Таким образом, изменение инвестиционной стратегии, предложенное инвесторам, было реализовано исключительно в интересах инвесторов, в том числе российских. Ни инвестиционный менеджер, ни глобальный дистрибьютор фондов не получают каких бы то ни было преимуществ от изменения инвестиционного мандата (наверное, кроме роста юридических расходов и количества операционной работы).
Что же касается активного статуса фонда – любое существенное изменение инвестиционной стратегии (в данном случае устранение российского фокуса) требует масштабной перебалансировки. Осуществить ее в рамках классического индексного мандата в требуемые европейским регулированием сроки не представляется возможным, когда речь идет о портфеле еврооблигаций российских корпораций. Нарушение сроков приведения индексной стратегии к заявленному индексу создает существенные лицензионные риски для фондов и инвестиционного управляющего, и, как следствие могут привести к невозможности оперирования всех фондов FinEx ETF. Таким образом, по моему мнению, решение, предложенное директорами фонда и одобренное акционерами, является единственно возможным в сложившейся ситуации. Вместе с тем, оно дает возможность для включения акций в выкупные программы в будущем, если нынешняя программа покажет свою эффективность.

3. Судьба FXRL, фонда российских акций – судьба данного фонда находится исключительно в руках российского регулятора (Банка России), т.к. активы фонда заморожены в России на счетах в НРД исключительно из-за недружественного статуса юрисдикции фонда (недружественность определяется по стране регистрации, несмотря на то, что конечными инвесторами являются в подавляющем большинстве граждане РФ). Дистрибьютор фондов находится в контакте с российским регулятором уже более двух лет, но пока предложенные варианты решения существующей проблемы не нашли поддержки регулятора.

4. Листинг фондов на биржах в дружественных юрисдикциях. Сам по себе листинг фондов FinEx ETF на иностранных биржах не может быть целью, т.к. наличие листинга никак не поможет инвесторам, оказавшимся в «ловушке НРД-Евроклир» реализовать свои права, т.к. совершению операций на любой другой площадке должен (!) предшествовать перевод бумаг, который невозможен до тех пор пока не произойдет одно из следующих событий – либо снятие санкций с НРД и полная разморозка активов инвесторов, задепонированных в НРД на счетах в Евроклире; либо получение группой FinEx или российскими профучастниками лицензий от европейских регуляторов на перевод бумаг FinEx ETF со счетов НРД в Евроклире.