Сколько денег физлица должны вложить в Мосбиржу к 2030 году

Деньги физиков

На 1 марта на Мосбирже число физлиц, имеющих брокерские счета превысило 30,7 млн, ими открыто 54,3 млн счетов. 

Действительно, у одного клиента вполне может быть открыто несколько счетов, например, на случай технических сбоев при активной торговле. Таким образом, преимущественная часть счетов – «мертвые», по ним никогда ничего не происходило, часть – «спящие», всего же сделки в феврале прошли по 4,1 млн частных счетов. Как ни крути, максимальное значение за всю историю биржевых торгов. Но с другой стороны – лишь 13% от общего.

Объем вложений на этих ресурсах в феврале вырос до ₽74,2 млрд. То есть, на 11% больше, чем год назад. Между тем доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76%, в объеме торгов облигациями – 33%, на спот-рынке валюты – 12%, на срочном рынке – 62%. Иначе говоря, пока не озвученный суммарный объем вложений физиков и юриков во все инструменты очень приблизительно вдвое выше и близок к горизонту в ₽150 млрд.

Вдвойне – тяжелее

Короче, новость впечатляет. Однако проведем исторический экскурс.

Так, на конец января 2024 было открыто 53,3 млн счетов, а сделки заключили 3,7 млн частных инвесторов.

Немногим ранее, на начало июля 2023, было открыто 43,95 млн счетов, сделки в июне провели 2,9 млн человек (11,75%).

И что-то подсказывает… Точнее, подсказывает наблюдаемая динамика, что поставленную президентом задачу будет не так-то легко выполнить полностью.

Напомним, в обращении к Федеральному собранию Владимир Путин повторил дважды: «Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП».

В феврале Росстат оценивал объем российского ВВП за 2023 год в ₽171,041 трлн. При этом капитализация одного только российского рынка акций, по подсчетам «РБК Инвестиций», на 28 февраля составила ₽61,96 трлн. Плюс, понятие «фондовый рынок» включает в себя и другие составляющие, начиная с облигаций и ПИФов.

То есть, «составить 66% ВВП» – цель вполне достижимая. А вот «удвоить»…

Маловато будет

Конечно, из профильных уст не раз звучало, что частные инвесторы для фондового рынка, как соль земли. Посмотрим, на что «клевали» физики, и почему их активность росла в феврале. Заматерелые игроки называют редомициляцию, замещающие облигации в нероссийской валюте, волну IPO.

Кстати, и президент в обращении потребовал ускорить запуск особого режима IPO для высокотехнологичных российских компаний в приоритетных отраслях.

А что еще?

В значительной мере дивидендный период. Дело в том, что новые частники приходят на биржу за дивидендами, но далее заметная часть выплат остается на счетах и вовлекается в новый оборот. Разовый игрок становится постоянным.

А еще не пропустим развитие цифровых технологий, во-первых, упрощающих операции пользователям. Во-вторых, поднимающих участников рынка на новый уровень. Например, почти все клиенты «Тинькоффа», а это давно более 30 млн. человек, поневоле знакомятся с запущенным еще в 2016 году сервисом «Тинькофф. Инвестиции». А раз оказываются более-менее в теме, открывают счета. Сначала «мертвые», а потом – кто его знает…

Но этого явно недостаточно, чтобы превратить 12-13% активных счетов в 25-26%.

Хорошо забытое новое

Иначе говоря, все перечисленные стимулы носят локальный характер, тактический, а не стратегический. Стратегически же нужны институциональные изменения, на самом деле озвученные тысячу раз. 

Среди кардинальных изменений, которые убедят физинвесторов щедрее размещать капиталы на бирже, мы бы в первую очередь назвали: дополнительные налоговые льготы, а не их девальвацию в рамках ИИС-3. Защиту инвесторов в рамках ИПО, защиту инвесторов от информационных фейков, защиту инвесторов от спонтанных регуляторных инициатив…

Кстати, 6 марта председатель Совфеда Валентина Матвиенко отрапортовала, что законопроект, предусматривающий защиту инвестиций граждан на финрынке, вот-вот будет внесен в Госдуму. Познакомимся.

Но есть еще один инструмент, про который обычно забывают. Напомним, образовательные инициативы Банка России, — так называемое «Повышение финансовой грамотности» — нацелено защищать граждан от козней и прямого мошенничества профессиональных участников фондового рынка. Под защиту берутся не самые социально защищенные слои населения – пенсионеры, молодежь, безработные. Вовлечение новых шеренг миноритариев остается за кадром, академическая наука – не у дел.