Сбербанк - Халк показал рекордную прибыль, ждем дивиденды

Сбер (или наш зеленый Халк) отчитался за IV квартал и за весь 2023 год, показав акционерам рекордную прибыль за все время - 1 508,6 млрд рублей.

Чистые процентные доходы составили 2 564,6 млрд руб. (увеличились на 36,8% г/г)

Операционные доходы — 2 909,1 млрд руб. (увеличились на 121,66% г/г)

Чистая прибыль — 1508,6 млрд руб. (увеличилась в 5,2 раза!)

Почему произошло столь кратное увеличение чистой прибыль г/г? — Из-за низкой базы 2022 года, когда началось СВО, в связи с чем у банка начались сопутствующие проблемы и он попал под санкции. До этого хорошие результаты Сбер показал в 2021 году, они были тоже рекордными на тот момент, чистая прибыль составила тогда 1250,7 млрд рублей, за 2023 год результат превзошел прошлый рекорд на 20,6%, так что если сравнивать даже с прошлым рекордом — результат отличный, но он был уже давно всеми ожидаем. Лично у меня в портфеле бумаги данного банка занимают по объему 1 место и набирались они гораздо ниже 200 рублей за акцию, после чего я Сбер только понемногу докупал, получается самая старая и большая позиция в портфеле, ставка на Сбер была сделана еще в 2022 году.

Банк показал хорошую рентабельность за прошлый год - 25,3%, а достаточность капитала позволяет платить дивиденды. Греф заявил, что в 2024 году банк может поставить новый рекорд по чистой прибыли — что должно только порадовать акционеров. Рентабельность планируют держать на уровне 22% и выше.

Средства физлиц увеличились на 23,8% до 22,9 трлн рублей, кредитный портфель вырос на 29,3% до 16,1 трлн рублей, 10,2 трлн руб. из которых — это ипотека, составляющая львиную долю кредитного портфеля. Доля Сбера в ипотеке больше половины и составляет 55,9%.

Герман Греф пообещал акционерам банка обеспечить планку по дивидендам в размере 50%, а набсовет обсудит вопрос о их выплате в апреле.

Если будет выдержано 50%, то за 2023 год летом выходит дивиденд в размере 33,4 рубля, по текущей цена акции в 292,6 рублей это дает дивдоходность - 11,4%, я обычно считаю за вычетом налога — чистыми получается 9,9%. На мою среднюю цену покупки акций — дивдоходность выходит уже 17,6% или чистыми - 15,3%, еще + переоценка самих акций.

За 2020 и 2022 год Сбер выплачивал дивиденды в мае  — даты отсечки приходились на 11 и 12 мая, так что данную доху можно получить уже через 3 месяца, также банк оценен сейчас в 4,3 p/e, а потенциальная доходность по текущим для инвестора может составить 22,8% годовых, что выше ключевой ставки и интересна даже по текущим. Помимо этого многие, да и сам Греф ожидает ее снижения «как минимум во втором полугодии».

Ставка на Сбер — ставка на российскую экономику, замещение корпоративных кредитов в иностранных банках и рост денежной массы, позитивный взгляд на данную папиру сохраняю, идея спокойная, понятная и консервативная с неплохой доходностью, собираюсь идти в дивидендную отсечку, жду рекомендацию по дивам уже в апреле.

Хорошего настроения и зеленых портфелей, и да прибудет с Вами сила сложного процента.