Алроса: хорошая точка входа

На прошлой неделе я писал, что временно отказываюсь от покупок в среднесрок из-за перегретости индекса t.me/EGGSINBASKETS, но если у вас чешутся руки что-нибудь прикупить, то вот вам идея, с которой вряд ли промахнетесь: 

🇷🇺АЛРОСА 

Да, я на текущий момент облажался, когда включал акцию в список лучших для покупки в среднесрок в декабре 2023, но это виноват не я))), а иррациональность рынка. Давайте тезисно по пунктам: 

1)Акция перепродана, котировки у мощной поддержки

С начала года акции АЛРОСЫ упали на 11%, что очень много на фоне растущего индекса. 

Фундаментальных причин для этого нет и не было: просто приближается 1 марта: ввод в силу санкций против алмазов и компонентов сырья российского происхождения (что полный бред, но об этом позднее). 

Объемы торгов за последней месяц мизерные, RSI находится в районе 20, что свидетельствует о крайней перепроданности. На уровне 65₽ за акцию находится мощная поддержка по ТА. Дивергенция с индексом также наблюдалась в ноябре 2023, когда акция была лидером роста на фоне коррекции индекса, так что IMOEX тут стоит уделять меньшее внимание, чем фундаменталу по компании и рынку алмазов. Чтобы вы понимали, при текущей цене акций мировой лидер в области алмазодобычи стоит 500мдрд₽ капитализации: это на 100млрд₽ дешевле убыточного Озона)

2)Мировой спрос на алмазы восстанавливается, ювелирные компании хорошо отчитываются

Нужно понимать, что о финансах Алросы можно косвенно судить по показателям ювелирных компаний, в особенности индийских, и тут все здорово:

Rappoport сообщает, что выручка ювелирной индийской компании Titan в 2023 году более чем на 20%, наибольший всплеск продаж наблюдался как раз в 4 квартале 2023 года, что не может не отразится на Алросе. Тренд на рост продаж наблюдается по всем индийским ювелирным компаниям.

3)Мировые рынки бьют тревогу: санкции в отношении РФ это friendly fire по западу)

Все, начиная от главного конкурента Алросы, De Beers, заканчивая аналитиками Rappoport, просят запад отменить санкции или хотя бы изменить их условия из-за плачевных последствий для них самих же. Управление по контролю за иностранными активами США (OFAC) направило директиву, согласно которой алмазы, которые имеют хоть какое-то отношение к РФ, не должны быть допущены на продажу. При этом в приказе США нет никакой информации о том, как будут эти ограничения реализовываться)))

Зато они имеют массу издержек для  остальных (еб*тесь как хотите, называется). 

✍️Я не буду детально расписывать подробности, приведу лишь один пример для понимания абсурдности ситуации: 

Согласно 10 последним отчетам De Beers, с учетом падения объемов продаж и цен на алмазы в 2023, выручка упала по прогнозам более чем на 30%. 

При этом, если помните, Алроса шикарно отчиталась за 1п2023 года и согласно данным выручка практически не изменилась по сравнению с 1п2021))

Согласно директиве США все Алмазы должны проходить контроль происхождения через Бельгию (Брюссель), из-за чего возрастают логистические издержки и, следовательно, цена на алмазы и сырье; ограничивается рынок сбыта. При этом российские алмазы имеют гораздо меньший себес производства и большую ценность для ювелирной отрасли. 

4)Долгосрочная картина алмазной отрасли достаточно привлекательна. 

Захват рынка искусственными алмазами- бред

В 2023 году крупнейшие производители алмазов поэтапно снижали цены на сырье, чтобы реанимировать спрос на конечную продукцию и восстановить продажи. Данная процедура (ребалансировка спроса и предложения) похожа на действия ЦБ по повышению ставки: она имеет отложенный эффект. Сейчас рынок алмазов оживляется, цены и объем продаж потихоньку начинают расти. 

Менеджмент Алросы заявляет, что с учетом открытия новых рудников запасов хватит до конца 21 века без снижения темпов добычи, и это круто.

Если вы читали идиотские заголовки про «захват рынка искусственными алмазами»- это все чушь собачья. Да, лабораторные алмазы становятся все более популярными, но мере увеличения их количества растет цена на природное сырье. Корреляция почти железная.

С каждым годом в мире становится все больше подделок оригинальных люксовых брендов, но цена на них от этого только растет)

Также и тут.

✅Покупать акции на локально нисходящем тренде- достаточно опасно, но среднесрочно тут большой апсайд. 65₽ за акцию будет прям совсем привлекательно, считаю.

Как начнут появляться новости по Алросе и будем приближаться к отчету- акции пойдут в рост.

🧐Что думаете?

Не является ИИР