📌 Сбербанк держит удар, несмотря на высокие процентные ставки

— Вчера Сбербанк представил результаты своей деятельности за январь 2024 года. Результаты банка были очень важны не только для акционеров компании, но и для всего банковского сектора, так как Сбер — единственный банк, публикующий ежемесячные результаты и является своеобразным флюгером для более мелких банков, чьи бумаги торгуются на бирже. Результаты оказались сильными, вопреки опасениям. Розничный кредитный портфель вырос на 0.6% с начала года до 15.7 трлн руб. Частным клиентам в январе было выдано 351 млрд руб. кредитов. Корпоративный кредитный портфель составил 23.1 трлн руб. и снизился на 1.1% в январе (-0.9% без учета валютной переоценки) на фоне сезонного замедления активности и роста процентных ставок. Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности составила 2.0% на конец января.

— Важно отметить, что чистый процентный доход банка, несмотря на сезонность и высокие процентные ставки в экономике остается крайне высоким. Из-за сезонности мы наблюдаем определенное снижение к уровню декабря 2023 года, однако, если сравнивать результаты с январем 2023 года, можно заметить впечатляющую положительную динамику, выраженную в росте на 21,8% год к году.

— Чистая прибыль банка по итогам декабря составила 115,1 млрд руб., на уровне декабря 2023 года. Тем не менее, стоит отметить, что если бы банк вновь не направил на резервы 65,5 млрд руб., прибыль могла быть существенно выше. Рентабельность капитала по итогам января составляет 20,7%, что немного ниже бенчмарка, который поставил менеджмент на 2024 год, однако, еще раз повторю, в январе существенную роль сыграла сезонность и создание резервов.

Мой комментарий: считаю результаты Сбербанка крайне позитивными, учитывая конъюнктуру сектора. В первой половине года банк продолжит находиться под давлением высоких ставок, однако, во второй половине года, с высокой долей вероятности произойдет буст в результатах. Также допускаю, что котировки компании будут подтягивать вверх под корпоративное событие — публикация МСФО 29 февраля.

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!