Магнит VS X5 (Пятерочка).

Два самых известных ритейлера на рынке, да и не только на рынке. Предлагаю сравнить финансовые показатели данных компаний.

Магнит. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):

Среднегодовой рост выручки: 16,83%;

Средняя операционная маржа: 8,37%;

Средняя чистая маржа: 8,85%;

Среднегодовой рост EPS: -3,40%.

Средний ROE: 56,82%;

Средние ROA: 15,00%.

X5. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):

Среднегодовой рост выручки: 19,24%;

Средняя операционная маржа: 3,94%;

Средняя чистая маржа: 3,42%;

Среднегодовой рост EPS: -1,61%.

Средний ROE: 37,60%;

Средние ROA: 6,12%.

Все-таки с точки зрения цифр компании плюс-минус одинаковые, по эффективности компании равны, но Х5 растет немного быстрее.

А вот, если рассматривать с точки зрения стоимостных показателей, то X5 выглядит гораздо дешевле, причиной тому – депозитарная расписка. Всеми любимая Пятерочка прописана не в РФ и торгуется на  Мосбирже в виде депозитарных расписок, а не в акциях, как тот же Магнит, отсюда и большой дисконт.

Магнит сейчас не выглядит дешево, особенно после выкупа акций у нерезидентов и объявления дивов за 22-й год. Компания впитала всевозможный позитив в себя и расти в ближайшее время можно будет только на фоне дивов за 23-й год.
Так что, если риски депозитарной расписки вас не пугают, то свой выбор можно остановить на X5, так как недооценка компании выглядит существенно.

В моем портфеле нет этих эмитентов.  Долгое время присматривался к Магниту, но принял решение не добавлять его в портфель. X5 тоже не сильно горю желанием брать, все-таки ритейл — это защитный сектор, а депозитарные расписки увеличивают риск.

Есть ли у вас в портфеле данные эмитенты?