Рецессия поразит США в 2024 году – так что будьте готовы к масштабному снижению процентных ставок, говорит UBS

По данным UBS, в следующем году Федеральная резервная система снизит процентные ставки на невероятные 275 базисных пунктов.

Это почти в четыре раза более резкое снижение, чем ожидает рынок.

UBS ожидает, что рецессия в середине 2024 года побудит центральный банк начать смягчение политики.

По мнению одного из ведущих европейских банков, в следующем году экономика США впадет в рецессию – и это приведет к тому, что Федеральная резервная система резко снизит процентные ставки.

UBS заявил во вторник, что ожидает, что ФРС отреагирует на падение инфляции и экономический спад, снизив ставки на сногсшибательные 275 базисных пунктов, что почти в четыре раза превышает снижение на 75 базисных пунктов, которое в настоящее время ожидает рынок, согласно отчету Fedwatch группы CME. инструмент.

«Одной из ключевых особенностей прогноза UBS является очень выраженный цикл смягчения ФРС, который, как ожидается, развернется с марта 2024 года», — заявила группа под руководством экономиста Аренда Каптейна и стратега Бхану Баведжа в исследовательской записке, опубликованной во вторник, добавив, что они ожидают падения ставок. до всего 1,25% в первой половине 2025 года.

Сокращения ФРС станут «реакцией на прогнозируемую рецессию в США во втором-третьем квартале 2024 года и продолжающееся замедление как общей, так и базовой инфляции», добавили в UBS.

С марта 2022 года ФРС подняла стоимость заимствований с почти нуля до примерно 5,5%, пытаясь сдержать рост цен. Инфляция достигла максимума за четыре десятилетия в 9,1% в июне прошлого года, но с тех пор начала остывать – хотя она все еще далека от целевого показателя центрального банка в 2%.

Ожидается, что эта кампания по ужесточению политики окажет давление на экономику, но США до сих пор удалось избежать рецессии. Валовой внутренний продукт страны увеличился на 4,9% в третьем квартале, что стало самым высоким темпом роста за два года.

Между тем, рынок труда также устоял перед лицом повышения процентных ставок ФРС: уровень безработицы в последние месяцы рос, но все еще колеблется ниже 4%.

Прогноз рецессии, изложенный Каптейном и Бавеей, похоже, противоречит отдельной точке зрения, которую ранее в этом месяце высказал глава отдела распределения активов UBS в Северной и Южной Америке.

Джейсон Драхо заявил в своей презентации, что удивительная устойчивость экономики США в этом году подготовила почву для периода «ревущих 20-х годов», характеризующегося более высоким ростом ВВП, инфляцией, доходностью облигаций и процентными ставками.