Греческий алфавит в DeFi.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

У аналитиков опционов есть несколько математических процессов для измерения движения цены опциона относительно изменения как времени, так и цены базовой акции, а также волатильности. Им была присвоена буква в греческом алфавите, и они называются греками.

Теперь мы постоянно слышим греческие буквы в повествовании о реальной доходности. Дельта-нейтральный? Гамма-нейтральный? Тета-распад?

1. Дельта ∆

Оценивает, насколько изменится цена опциона по отношению к цене базового актива.

Объясняется просто: Если цена базового актива увеличится на 1 доллар, цена опциона изменится на Дельту (Δ).

Дельта-нейтральный.

Дельта-нейтральные хранилища — это название, используемое для хранилищ с реальной доходностью, которые используют фермы с направленной доходностью, но хеджируют риски базовых активов, делая их ненаправленными.

Объясняется просто: Независимо от того, насколько сильно меняется цена, ваша ценность остается неизменной.

Например, UmamiFinance $GLP хранилища, в которых вкладчик вносит USDC, но подвергается риску колебаний цен ETH и BTC, поэтому протокол хеджирует этот риск (например, с помощью перп-шортов), чтобы пользователь не пострадал, даже если цена ETH или BTC изменится.

2. Гамма Γ

Мера того, насколько изменится дельта опциона при изменении цены базовой ценной бумаги.

Объясняется просто: Что произойдет с вашей дельтой, если базовый актив вырастет или упадет на 1 доллар?

Гамма полезна для определения того, будет ли дельта опциона увеличиваться или уменьшаться при движении базового актива более чем на 1 доллар, и насколько. Надлежащее управление рисками анализирует гамму, это секретное оружие гигамозгов опционов. Но как это используется в Real Yield?

Гамма-нейтральные хранилища.

Гамма-нейтральное хранилище может получить доход, предоставляя кредит дельта-нейтральному хранилищу, позволяя ему брать на себя дельта-риск. Если это делается внутри протокола, это может не подвергаться ликвидации.

3. Вега ν

Мера того, насколько изменится цена опциона в зависимости от изменения волатильности базовой ценной бумаги.

Объяснение просто: Вега измеряет величину увеличения или уменьшения цены опциона на основе изменения подразумеваемой волатильности на 1%.

4. Тета θ

Мера того, насколько изменится цена опциона относительно времени (т. е. по мере приближения к истечению срока его действия).

Объясняется просто: По мере приближения срока истечения опциона стоимость опциона будет уменьшаться в геометрической прогрессии.

Тета-распад.

Что, если бы вы могли заработать на том, что чья-то Тета распадается? Когда люди делают ставку на волатильность, им не хватает Теты, им нужно, чтобы волатильность наступила как можно скорее.

5. Ро ρ

Мера того, насколько изменится цена опциона в зависимости от изменения процентных ставок.

Объясняется просто: Если процентные ставки изменятся на 1%, ро измеряет, насколько это изменит цену опциона.

Процентные ставки Defi.

Доказано, что процентные ставки Defi намного быстрее адаптируются к изменениям рынка, чем процентные ставки tradfi, которые требуют вмешательства человека, а изменения часто происходят спустя месяцы после изменения рынка.