Блог им. xwiz

Вопрос к знатокам по доходности облигаций. Какая математика используется?

    • 02 ноября 2023, 23:33
    • |
    • xwiz
  • Еще
Всем привет! Свежевышедшая ОФЗ 26244 натолкнула меня на мысли по способу расчета доходности. Что-то в голове у меня не сходятся цифры.

Каким образом 94.94 р. годовой доходности от номинала 1000 р. могут дать 11.25% годовых?

У меня получается:
94.94/1000*100%=9.494% в год

Если приплести сюда налоги то ситуация ещё более удручающая:
94.94/1000*100%*0.87=8.25% в год

Что я не учитываю? Как получить 11.25 а расчетах доходности?
14 комментариев
Частота купона, раз в год - 2.37.
avatar
Ветерок
Ветерок, по спецификации к выпуску да, так и есть. При этом если взглянуть на график видно явно наличие только двух выплат ежегодно. За 10 лет смещение по дням выплат~10 дней. Как получают 2.37?
avatar
xwiz
Длительность купона, дней - 154.
avatar
Ветерок
Ветерок, взгляните на график выплат ниже, явно видно что интервал по выплатам 182 дня, откуда берется цифра 154?
avatar
xwiz
+1
xwiz, Это первый интервал.
avatar
Ветерок
Ветерок, понятно. В таком случае и частота купона видимо указана для первого интервала.

Значит вопрос закрыт. Спасибо :)
avatar
xwiz
+1
Облигации не всегда стоят 100% от номинала
avatar
Евгений Бакулин
Евгений Бакулин, согласен, но это уже более сложный кейс с оценкой доходности. Тут сначала с доходностью к номиналу бы определиться
avatar
xwiz
+1
№ Дата купона Купон Дох. купона % он номинала % от рынка
1 27-03-2024 47.47 11.25% 1.13% 0.01%
2 25-09-2024 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
3 26-03-2025 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
4 24-09-2025 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
5 25-03-2026 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
6 23-09-2026 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
7 24-03-2027 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
8 22-09-2027 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
9 22-03-2028 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
10 20-09-2028 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
11 21-03-2029 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
12 19-09-2029 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
13 20-03-2030 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
14 18-09-2030 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
15 19-03-2031 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
16 17-09-2031 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
17 17-03-2032 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
18 15-09-2032 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
19 16-03-2033 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
20 14-09-2033 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
21 15-03-2034 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
avatar
Ветерок
Ветерок, да, вот где спрятана эта особенность. Не увидел, что купоны после первого отличаются. Но это кстати тоже для меня не совсем понятно, по какой причине? Почему первый купон не 56.1?
avatar
xwiz
Вы не учитываете цену покупки и проценты на купоны за 10.4 года (сложный процент). Математика есть на сайте Мосбиржи
avatar
Игорь ПМ
Игорь ПМ, речь про доходности к номиналу, цена покупки в данном случае вторична. Разве доходность к номиналу считается по с учётом сложного процента? Подскажете где можно в этом убедиться, звучит странно, кмк.
avatar
xwiz
xwiz, Насколько я видел, они учитывают доходность по сложному проценту с учётом реинвестирования купонов.
avatar
Dr. Кризис
xwiz, Убедиться можно почитав/спросив на форумах:
smart-lab.ru/bonds/ofz
www.banki.ru/forum/?PAGE_NAME=read&FID=21&TID=271960&PAGEN_1=246#forum-message-list
и других
avatar
Игорь ПМ

полезные записи за 24 часа

★11 3 Новая неэффективность при дивидендном арбитраже
★9 20 Пассивный доход моего портфеля превысил 52 000 рублей в месяц — новый рекорд
★7 15 Составил себе список ТОП-10 дивидендных акций для покупки прямо сейчас
★5 1 Раздел пахотной земли 404
★5 1 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 35-й.
★5 1 ​​МТС Банк - скрытый потенциал для долгосрочного роста
★5 234 Ситуация на текущий момент
★4 168 Потерял -30% на Транснефти
★4 14 Мой Рюкзак #48: Ставки сделаны, ставок больше нет или в дешевых активах с расчетом на гравитацию ставки в будущем
★4 12 Рынок - интересный, покупай!
+302 234 Ситуация на текущий момент
+207 168 Потерял -30% на Транснефти
+125 53 Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
+114 117 Азия. Пятница.
+95 7 🎉 Годовщина на Смартлабе
+89 29 Тимофей Мартынов как Fucking Legend
+82 220 Метод Геллы. Ползем. (GOLD)
+78 36 Caмый нaдeжный индикaтop бoльшoй вoйны
+74 87 ЦБ обесценил рубль на 30% за 3 месяца
+71 72 А чего никто не пишет, что бакс уже почти 104 руб?

самые обсуждаемые сегодня

теги блога xwiz

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн