Блог им. xwiz

Вопрос к знатокам по доходности облигаций. Какая математика используется?

    • 02 ноября 2023, 23:33
    • |
    • xwiz
  • Еще
Всем привет! Свежевышедшая ОФЗ 26244 натолкнула меня на мысли по способу расчета доходности. Что-то в голове у меня не сходятся цифры.

Каким образом 94.94 р. годовой доходности от номинала 1000 р. могут дать 11.25% годовых?

У меня получается:
94.94/1000*100%=9.494% в год

Если приплести сюда налоги то ситуация ещё более удручающая:
94.94/1000*100%*0.87=8.25% в год

Что я не учитываю? Как получить 11.25 а расчетах доходности?
534
14 комментариев
Частота купона, раз в год - 2.37.
avatar
Ветерок
Ветерок, по спецификации к выпуску да, так и есть. При этом если взглянуть на график видно явно наличие только двух выплат ежегодно. За 10 лет смещение по дням выплат~10 дней. Как получают 2.37?
avatar
xwiz
Длительность купона, дней - 154.
avatar
Ветерок
Ветерок, взгляните на график выплат ниже, явно видно что интервал по выплатам 182 дня, откуда берется цифра 154?
avatar
xwiz
+1
xwiz, Это первый интервал.
avatar
Ветерок
Ветерок, понятно. В таком случае и частота купона видимо указана для первого интервала.

Значит вопрос закрыт. Спасибо :)
avatar
xwiz
+1
Облигации не всегда стоят 100% от номинала
avatar
Евгений Бакулин
Евгений Бакулин, согласен, но это уже более сложный кейс с оценкой доходности. Тут сначала с доходностью к номиналу бы определиться
avatar
xwiz
+1
№ Дата купона Купон Дох. купона % он номинала % от рынка
1 27-03-2024 47.47 11.25% 1.13% 0.01%
2 25-09-2024 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
3 26-03-2025 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
4 24-09-2025 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
5 25-03-2026 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
6 23-09-2026 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
7 24-03-2027 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
8 22-09-2027 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
9 22-03-2028 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
10 20-09-2028 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
11 21-03-2029 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
12 19-09-2029 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
13 20-03-2030 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
14 18-09-2030 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
15 19-03-2031 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
16 17-09-2031 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
17 17-03-2032 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
18 15-09-2032 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
19 16-03-2033 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
20 14-09-2033 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
21 15-03-2034 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
avatar
Ветерок
Ветерок, да, вот где спрятана эта особенность. Не увидел, что купоны после первого отличаются. Но это кстати тоже для меня не совсем понятно, по какой причине? Почему первый купон не 56.1?
avatar
xwiz
Вы не учитываете цену покупки и проценты на купоны за 10.4 года (сложный процент). Математика есть на сайте Мосбиржи
avatar
Игорь ПМ
Игорь ПМ, речь про доходности к номиналу, цена покупки в данном случае вторична. Разве доходность к номиналу считается по с учётом сложного процента? Подскажете где можно в этом убедиться, звучит странно, кмк.
avatar
xwiz
xwiz, Насколько я видел, они учитывают доходность по сложному проценту с учётом реинвестирования купонов.
avatar
Dr. Кризис
xwiz, Убедиться можно почитав/спросив на форумах:
smart-lab.ru/bonds/ofz
www.banki.ru/forum/?PAGE_NAME=read&FID=21&TID=271960&PAGEN_1=246#forum-message-list
и других
avatar
Игорь ПМ

Читайте на SMART-LAB:
Диверсификация на практике: как собрать сбалансированный портфель в 2026 году
Начало 2026 года преподнесло инвесторам всплеск геополитической напряженности и повышенную волатильность в различных классах активов. На этом...
Фото
ВТБ Мои Инвестиции
12:08
Фото
Ближайшие события. Как к ним подготовиться инвестору
Предлагаем инвесторам обратить внимание на важные события в России и мире, которые произойдут в ближайшие недели. Есть способы заработать на...
Фото
Альфа-Инвестиции
18:03
Фото
ТМТ-сектор: ИИ ― двигатель нового технологического уклада
Эксперты отмечают стремительный рост мирового рынка ИКТ, а также увеличение объема инвестиций в искусственный интеллект и строительство...
Фото
Финам Брокер
18:16
Фото
Основные инвест идеи с выступления Mozgovik в Калининграде + презентации с выступления
Доброго дня! В субботу мы ездили в Калининград, выступали перед годовыми подписчиками, обсуждали стратегию и идеи на рынке акций. Спасибо всем, кто...
Фото
Тимофей Мартынов
15:59

полезные записи за 24 часа

★17 6 ОФЗ дают 14.5% Корпораты 25.. 30% . Свежая таблица 14.04.26 корпоративных облигаций с постоянным купоном.
★6 6 ЛДВ: как посчитать правильно
★5 2 🐾Эксперимент с автоследованием: 12 лучших стратегий борются за звание лучших ❗️Пассивный доход на максималках
★5 1 Русал - убыток впервые с 2014 года, но есть нюанс
★5 50 Держите, ребятки, подарочек от Костина
★4 1 Нефтегазовые доходы в марте 2026 г. — частичное снятие санкций, подорожание сырья и девальвация рубля не помогли, почему? Ждём изменений в апреле!
★3 10 Какие компании могут попасть под Windfall tax и чем это им грозит?
★3 3 ЧТО ДАСТ НАДЕЖНЫЙ ПАССИВНЫЙ ДОХОД? Мой план покупок под пассивный доход в апреле
★3 6 Рынок акций. Цели по ММВБ были выполнены. Наконец то :)
★3 76 121 нефтяной танкер направляется в США! Козырные карты Трампа...
+146 70 Азия. Вторник.
+121 51 Ну и рынок....
+91 76 121 нефтяной танкер направляется в США! Козырные карты Трампа...
+90 18 Проблемы копятся
+88 44 +102,9% восьмой год алготрейдинга. Психология инвестора
+82 12 Стоит ли участвовать в IPO B2B-РТС?
+74 64 Индекс МБ сегодня
+72 15 Ещё один аргумент в пользу ВТБ и дивидендов
+72 11 Ситуация на текущий момент
+63 2 🐾Эксперимент с автоследованием: 12 лучших стратегий борются за звание лучших ❗️Пассивный доход на максималках

самые обсуждаемые сегодня

70к Азия. Вторник.
64к Индекс МБ сегодня
51к Ну и рынок....
26к Почувствуйте разницу: бонды vs крипта. Усилия vs результат
27к Покупка ж/д билетов: где выгоднее?
21к А не пора ли рынку разворачиваться вверх?
21к Паситесь, мирные народы!...
20к ЛЧИ 26
21к Экономика России может рухнуть в ноль в 2026 году, заявил глава РСПП
18к Проблемы копятся

теги блога xwiz

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн