Блог им. xwiz

Вопрос к знатокам по доходности облигаций. Какая математика используется?

    • 02 ноября 2023, 23:33
    • |
    • xwiz
  • Еще
Всем привет! Свежевышедшая ОФЗ 26244 натолкнула меня на мысли по способу расчета доходности. Что-то в голове у меня не сходятся цифры.

Каким образом 94.94 р. годовой доходности от номинала 1000 р. могут дать 11.25% годовых?

У меня получается:
94.94/1000*100%=9.494% в год

Если приплести сюда налоги то ситуация ещё более удручающая:
94.94/1000*100%*0.87=8.25% в год

Что я не учитываю? Как получить 11.25 а расчетах доходности?
14 комментариев
Частота купона, раз в год - 2.37.
avatar
Ветерок
Ветерок, по спецификации к выпуску да, так и есть. При этом если взглянуть на график видно явно наличие только двух выплат ежегодно. За 10 лет смещение по дням выплат~10 дней. Как получают 2.37?
avatar
xwiz
Длительность купона, дней - 154.
avatar
Ветерок
Ветерок, взгляните на график выплат ниже, явно видно что интервал по выплатам 182 дня, откуда берется цифра 154?
avatar
xwiz
+1
xwiz, Это первый интервал.
avatar
Ветерок
Ветерок, понятно. В таком случае и частота купона видимо указана для первого интервала.

Значит вопрос закрыт. Спасибо :)
avatar
xwiz
+1
Облигации не всегда стоят 100% от номинала
avatar
Евгений Бакулин
Евгений Бакулин, согласен, но это уже более сложный кейс с оценкой доходности. Тут сначала с доходностью к номиналу бы определиться
avatar
xwiz
+1
№ Дата купона Купон Дох. купона % он номинала % от рынка
1 27-03-2024 47.47 11.25% 1.13% 0.01%
2 25-09-2024 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
3 26-03-2025 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
4 24-09-2025 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
5 25-03-2026 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
6 23-09-2026 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
7 24-03-2027 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
8 22-09-2027 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
9 22-03-2028 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
10 20-09-2028 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
11 21-03-2029 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
12 19-09-2029 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
13 20-03-2030 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
14 18-09-2030 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
15 19-03-2031 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
16 17-09-2031 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
17 17-03-2032 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
18 15-09-2032 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
19 16-03-2033 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
20 14-09-2033 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
21 15-03-2034 56.1 11.25% 1.13% 0.01%
avatar
Ветерок
Ветерок, да, вот где спрятана эта особенность. Не увидел, что купоны после первого отличаются. Но это кстати тоже для меня не совсем понятно, по какой причине? Почему первый купон не 56.1?
avatar
xwiz
Вы не учитываете цену покупки и проценты на купоны за 10.4 года (сложный процент). Математика есть на сайте Мосбиржи
avatar
Игорь ПМ
Игорь ПМ, речь про доходности к номиналу, цена покупки в данном случае вторична. Разве доходность к номиналу считается по с учётом сложного процента? Подскажете где можно в этом убедиться, звучит странно, кмк.
avatar
xwiz
xwiz, Насколько я видел, они учитывают доходность по сложному проценту с учётом реинвестирования купонов.
avatar
Dr. Кризис
xwiz, Убедиться можно почитав/спросив на форумах:
smart-lab.ru/bonds/ofz
www.banki.ru/forum/?PAGE_NAME=read&FID=21&TID=271960&PAGEN_1=246#forum-message-list
и других
avatar
Игорь ПМ

полезные записи за 24 часа

★26 0 Не забудьте о налогах!
★10 17 Прогноз дивидендов на 2025 год от Альфа-Банка
★6 41 Ситуация на текущий момент
★5 2 Мой портфель облигаций на 22 декабря. Что изменилось за месяц?
★5 129 Облажался
★5 50 Основные итоги и выводы из 2024 года
★4 1 Даты заседаний ЦБ РФ по ключевой ставке в 2025 году
★4 22 20 декабря был вынос шортов (но не факт, что разворот). Самые слабые акции. Что дальше. Оптимизм ?
★4 30 Стоит всегда помнить эту истину
★3 26 Ожидания по индексу ММВБ на завтра! Растём или падаем?
+250 50 Основные итоги и выводы из 2024 года
+204 41 Ситуация на текущий момент
+149 129 Облажался
+134 45 Индекс МБ на завтра
+115 54 Неделя движухи
+109 32 Собирался читать стратегии брокеров на 2025, теперь уже сомневаюсь надо ли😁
+107 34 Кречетов на радостях, что в этот раз угадал отскок рынка переименовал волны Вульфа в волны Кречетова!😀
+103 30 Стоит всегда помнить эту истину
+94 64 Азия. Понедельник.
+71 14 Сбер. Новости в пятницу были плохие. Но не все это поняли.

самые обсуждаемые сегодня

64к Азия. Понедельник.
41к Ситуация на текущий момент
29к История о том, как я начал свой Стартап в 15 лет
26к Кидайте мне сюда НГ песни..рынки никуда не денутся за пуру недель))
26к Минус акциям? Министр Решетников заявил о неизбежности сокращения инвестиционных программ госкомпаний.
19к Суть богатства.
17к Прогноз дивидендов на 2025 год от Альфа-Банка
10к В очередной раз наткнулся на традиционную глупость которая называется "переток денег".
10к Мировая экспансия эффективности
10к Сегодня понедельник. Я болею, поэтому не играю.

теги блога xwiz

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн