Макро-сентимент в графиках | ChartPack #41 (27.10.2023)

Делистинг токенов из котировальных списков криптовалютных бирж находится на самом высоком уровне за всю историю:
Делистинг токенов из котировальных списков криптовалютных бирж. Bloomberg 

Базовый индекс цен расходов на личное потребление — PCE, базовый показатель инфляции ФРС — снизился до 2,4% м/м, что является самым низким показателем с 4 квартала 2020 года:
Базовый индекс цен расходов на личное потребление PCE

Производственный индекс ФРС Канзас-Сити показал снижение спроса в регионе в этом месяце:
Общий производственный индекс ФРС Канзас-Сити и компонент новых заказов

Заказы на товары длительного пользования выросли на +4,7% м/м в сентябре (консенсус +1,7%), что является самым сильным показателем с июля 2020 года, увеличив показатель до +6% в годовом исчислении. Заказы на капитальные товары без учета расходов на оборону (показатель деловых расходов) выросли на 0,6% (консенсус +0,1%):
Заказы на товары длительного пользования

Первоначальные заявки на пособие по безработице выросли с 200 тыс. до 210 тыс. (консенсус 208 тыс.) и остаются относительно низкими. Число продолжающихся заявок, тем временем, выросло до самого высокого уровня с середины мая и составило 1,79 млн (консенсус 1,74 млн):
Первоначальные и продолжающиеся заявки на пособие по безработице 

Доля процентных выплат от заработной платы американских потребителей резко возросла:
Доля процентных выплат от заработной платы американских потребителей

Рынок жилья

В соответствии с данными агентства Bankrate, фиксированная ставка по 30-летней ипотеке достигла 8,04%, что является самым высоким показателем с июня 2000 года. Однако, за 2 года эффективная ставка по ипотеке выросла совсем незначительно, что говорит о том, что подавляющее большинство потребителей зафиксировали низкие ставки по ипотечным кредитам:
Фиксированная ставка по 30-летней ипотеке
Текущая и эффективная ставка по 30-летней ипотеке и процентное изменение ипотечного долга по поколениям заёмщиков

Спрос на ипотечные кредиты продолжает снижаться:
Спрос на ипотечные кредиты

Продажи новых домов выросли на +12,3% м/м в сентябре до 759 тыс. (консенсус 680 тыс.), что является самым высоким показателем с февраля 2022 года и составило +34% в годовом исчислении. Медианная цена продажи в сентябре составила $418 800, что ниже, чем $477 700 годом ранее:
Продажи новых домов м/м

Продажи новых домов: медианная цена продажи

Продажи незавершенного жилья неожиданно выросли на +1,1% м/м (что стало лучшим показателем с января 2023 года), увеличив продажи до -13,1% г/г (что стало наименьшим снижением с мая 2022 года):
Продажи незавершенного жилья м/м и г/г

На прошлой неделе фонд длинных казначейских облигаций США TLT продемонстрировал второй по величине приток в этом году размером в $1,1 млрд, в результате чего потоки в октябре выросли до $3,2 млрд, а с начала года — до $20 млрд (побив годовой рекордный приток за все время):
Потоки средств в фонд длинных казначейских облигаций США TLT 

Потоки cредств в акции, как правило, движутся синхронно с показателями прибыли и индексами деловой активности. Так как оба показателя стабилизировались на текущих значениях, аналитики Barclays не ожидают увидеть массовую ротацию из акций в облигации:
Потоки средств в акции, показатель прибыли компаний и индексы деловой активности

Объемы торговли криптовалютами упали во всем мире на всех биржах в этом году:
Объемы торговли криптовалютами

Институциональные инвесторы

Индекс настроений институциональных инвесторов NAAIM упал с 66,7 до 24,8, что является самым низким уровнем более чем за год:

Индекс настроений институциональных инвесторов NAAIM

Позиционирование в акции в настоящее время ниже долгосрочного среднего значения для большинства категорий институциональных инвесторов. За октябрь большинство инвесторов сокращали долю акций:
Позиционирование в акции по категориям инвесторов

С начала октября наблюдается резкий переход хедж-фондов от циклических активов Европы к защитным:
Потоки средств хедж-фондов в акции Европы

В 2023 году хедж-фонды в основном покупали акции финансового сектора Европы и продавали акции финансового сектора США, хотя в октябре наметились признаки изменения тенденции:
Потоки средств хедж-фондов в акции финансового сектора Европы и США

Ритейл

Доля ритейл инвесторов с медвежьими настроениями попал находится на рекордном значении с мая:
Индикатор настроений ритейл инвесторов AAII

Покупки колл-опционов ритейл инвесторами снижалась и остается низкой. Между тем, динамика покупок акций в последнее время замедлилась, что говорит о том, что розничные инвесторы не спешат покупать акции на спаде, но это не касается крупнейших технологических акций:
Покупки колл-опционов и акций ритейл инвесторами

Покупки акций ритейл инвесторами по секторам

Индекс S&P, взвешенный по капитализации, опережает свой равновзвешенный индекс на 13% с начала года. Это самый высокий показатель опережения за более чем 30 лет. Недавнее изменение цен мегакапитализированных технологических компаний говорит о том, что следует готовиться к некоторой конвергенции:
Разница доходности индекса S&P, взвешенного по капитализации и равновзвешенного индекса

Показатели S&P 500 и 7 крупнейших компаний индекса

Предприятия промышленности с малой капитализацией и энергетики на самом деле растут сильнее, чем их аналоги с большой капитализацией с начала года:
Показатели секторов по капитализации

EPS

29% компаний из списка S&P 500, которые уже отчитались о результатах за третий квартал, прибыль выросла на 11%, но без вклада акций ”Великолепной семерки", рост прибыли на акцию снизился бы до -8,6%:

Показатели прибыли на акцию компаний индекса S&P 500 по секторам

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers