Сколько дивидендов может заплатить Сбербанк и куда сдвинется цена акций?

На этой неделе Сбербанк, который всегда был в информационном поле, выдал целый блок информации о потенциальном успешном успехе банка: тут тебе и рекордная прибыль банка планируется по итогам года и новые рекордные дивиденды. Давайте вместе посчитаем потенциальный размер дивидендов банка.

Чтобы посчитать размер дивидендов необходимо оценить объем чистой прибыли, который получит банк за год. Если не вдаваться в дебри и взять за точку старта расчета чистую прибыль банка за 8 месяцев 2023 года, которая является самой актуальной из всех опубликованных и которая составила рекордные 999 млрд. рублей, то среднемесячная чистая прибыль в этом году составляла 999/8 = 125 млрд. рублей.

Оставаясь в базовом сценарии развития этого показателя, можно предположить, что чистая прибыль банка по итогам года составит 125*12 = 1500 млрд. рублей.

Согласно дивидендной политике Сбербанк будет стремится выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Сделаем второе предположение, что чистая прибыль по МСФО будет незначительно отличаться от чистой прибыли по РСБУ, так как среднемесячная чистая прибыль по МСФО за 1 и 2 кварталы 2023 года составляла 122,9 млрд. рублей, а значит на выплату дивидендов компания может направить 750 млрд. рублей.

Уставной капитал состоит из 21 587 млн. обыкновенных и 1 000 млн. привилегированных акций. Таким образом, потенциальный дивиденд на одну акцию составит: 750 млрд. рублей / 22 587 млн. акций = 33,2 рубля.💰

Эту цифру мы с вами можем проверить и из другого источника — бюджета РФ на 2024 год. Правительство РФ в лице Фонда национального благосостояния владеет 50% + 1 акцией Сбербанка и в доходы этого Фонда на 2024 год были заложены дивидендные выплаты в размере 375 млрд. рублей, то есть как раз те самые 50% от потенциальной годовой чистой прибыли.

При оптимистическом сценарии, подразумевающем прогрессирующий рост чистой прибыли следующие 4 месяца, который может вылиться в годовую чистую прибыль в размере 1640 млрд. рублей, дивиденды на одну акцию могут составить 36,3 рубля.

И о цене. Мы с вами привыкли к тому, что средняя дивидендная доходность в 2023 году составляет 10% (подчеркну, средняя). Исходя из этого правила (а также с учетом значений мультипликаторов) бумага выглядит крайне недооцененной и к маю 2024 года мы легко можем увидеть 330 — 360 рублей за акцию. И это, конечно же, не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.