🏦 Ключевая ставка все-таки влияет на рынок акций?

На РБК была хорошая статья по ключевой ставке и ее влиянию на экономику. Сейчас идет рост значений КС, поэтому кому лень читать статью, выдержки касаемо текущего этапа: 

«Повышение ключевой ставки ЦБ, как правило, обусловлено желанием взять под контроль и снизить инфляцию. Однако, вместе с тем высокая ставка несет и негативные последствия: покупательная способность населения и темпы развития экономики проседают.

 Последствия высокой ключевой ставки:

 ⁃ высокие ставки по кредитам;

 ⁃ высокие ставки по банковским депозитам;

 ⁃ замедление экономики и производства;

  — снижение покупательной способности;

 ⁃ снижение инфляции.»

📜 Немного современной истории: 

27.07.2020 года в последний раз ключевая ставка была снижена до 4,25%. Ниже в современной России значений не было больше никогда… В то время многим было не до ключевой ставки, мы учились работать удаленно или думали сколько продлится период вынужденного безделья. Кстати, именно в этот год и было открыто огромное брокерских счетов в России. 

4,25% продержалась до 22.03.2021 года. Невероятно долго… но дальше был только рост. 22.10.2021 года ставка была уже 6,75%, а 25.10.2021 7,5%, шаг в 0,25% был нарушен… 

Максимум индекса Мосбиржи в 4292 пункта нам снится до сих пор. С ноября 2021 года рынок начал падать. 20.12.2021 года ставка была 8,5%, 14.02.2022 уже 9,5%, а 28.02.2022 аж 20% (но причины были конечно неординарные). 

С апреля ставка только снижалась, но к сентябрю MOEX показал очередной месячный минимум в 1957 пункта на закрытии. Хотя перед самой мобилизацией ставка была снижена до 7,5%. Это значение и стало минимальным значением, продержалось до 24.07.2023 и совпало с бурным периодом восстановления отечественных акций. 

Абсолютно прямую корреляцию КС и динамикой основных индексов на акции провести нельзя, да наверное и не стоит. Однако, зависимость есть. 

 Наверное один из самых важных и опасных периодов — это как раз повышение ключевой ставки. Рынок на «старых дрожжах», излишнем оптимизме и отсутствии острого негатива может даже какое-то время порасти. Но через какое-то время расплата придет. В своих публичных портфелях оставил ~30% акций и наибольшее внимание в последнее время уделяю облигациям. Мы не угадаем тайминг коррекции или обвала, но если логика подсказывает подстраховаться почему это плохо?

Спасибо за ваш ❤️ и ⭐️. Подпишитесь и не пропустите новые материалы.
Не является инвестиционной рекомендацией