Новые облигации на размещении этой недели: Автодор, Бизнес-Альянс, Магаданская область

Кратко про новых желающих занять у нас денег до конца недели:

🚦Автодор: AA / AA+, YTM~14% – купон ~13,5%, 7 месяцев (оферта), 15 млрд., сбор 20.09

По кредитному качеству вопросов нет. По купону тоже отличное предложение, с учетом что предыдущий публичный выпуск Автодора под 12,25% торгуется с апсайдом

Длина до оферты всего 7 месяцев – это ограничит снижение тела даже в плохих внешних условиях, но и рост тоже ограничит. Как по мне, подержать такое сейчас в качестве псевдо-вклада – более, чем хороший вариант. Спекулятивно специально денег освобождать сюда не буду, схожу чем есть, но в длинный портфель обязательно возьму

🚜Бизнес Альянс: BB, купон лесенкой от 16,5 до 13,5%, 3 года, 500 млн., сбор 20.09

Компанию знаю плохо. Что на поверхности: небольшой лизинг из Москвы, в конце первой сотни ЛК по новому бизнесу (ближайший сосед по рэнкингу – Аквилон), работает в нише спецтехники

Ковырять отчетность с таким купоном желания уже нет. Со стабильными 16,5% сюда еще можно было бы смотреть, но нам предлагают лесенку с постепенным снижением до 13,5%, а это уже намного менее интересно. Со своим прошлым выпуском компания тоже предлагала условия хуже рынка, размещалась порядка 2 месяцев. Думаю, и в этот раз застрянут в простыне. Прохожу мимо

🌁Магаданская область: BBB- / BBB+, YTM~15% – купон ~14,2%, 5 лет, 500 млн., сбор 22.09

На кредитный рейтинг можно не смотреть, в субфедеральных бумагах своя атмосфера. Здесь важнее, что собственный выпуск торгуется с YTM ниже 12% – на уровне ОФЗ той же длины. Поэтому новый с базовыми параметрами выглядит предельно интересно – и спекулятивно и долгосрочно: отчего бы не зафиксировать хорошую купонную доходность в надежной бумаге сразу на 5 лет?

Участвую, полагаю на размещении будет либо снижение купона (но даже 13 выглядит все еще очень хорошо), либо аллокация

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest