Конспект: финансовые результаты Озон за 2-ой квартал и тезисы звонка с инвесторами

Озон опубликовал финансовые результаты за 2-ой квартал и поделился планами на будущее на звонке с инвесторами. 

Основные тезисы звонка:

Товарооборот ускорился относительно первого квартала, а операционные метрики улучшились.

Повысили прогноз: ожидают роста товарооборота в 2023 году на 80-90%, а не на 70%

Площади выросли за год на 57% до 1,7 млн кв. м.

EBITDA во 2-ом квартале в зеленой зоне, но около нуля.EBITDA 2-ой показатель по важности, главное — денежный поток. В отдельных кварталах она может уходить в отрицательную зону, но план по году, что она останется положительной. 

На убыток не нужно обращать столько внимания, хотя он есть. В компании внимательнее следят за операционным денежным потоком, он положительный — это главное.

Деньги на счетах есть — 74,6 млрд рублей. Примерно 35% — валюта, она нужна для операций в СНГ и других регионах.

Не торопятся показать высокую EBITDA или прибыль вопреки возможности роста. Дивиденды в текущей ситуации замедляли бы рост, а это ошибка.

Озон — операционно безубыточная компания. 

Капзатраты будут на уровне прошлого года. 

Покупатель смотрит на 3 вещи: ассортимент, цену и удобство. Задача Озона соответствовать этим требованиям. 

Расходы выросли из-за бОльших инвестиций, в том числе ценовых. Плюс есть влияние инфляции в стоимости логистики. 

Стоимость затрат на ПВЗ (пункты выдачи заказов) сейчас завышены из-за программ поддержки для ускорения развития сети. 

Финтех активно растет. Половина товарооборота на собственной платежной инфраструктуре. Растут выдачи займов, это продолжится и в будущем. Доходы финтеха выросли на 600% год к году во 2-ом квартале. 

Структура долга разная, есть и фиксированная и плавающая ставка. 

Ускорение роста собственной розницы — сезональное явление, долгосрочно в приоритете маркетплейс.

Листинг на AIX  — это возможность торговать для иностранных инвесторов, но пока ликвидность небольшая. 

Трехлетний план — наращивать долю рынка и продолжать развиваться. Долгосрочно доля e-comm может составлять 30% от общей розницы и Озон будет одним из лидеров рынка.
 

В СНГ будут инвестировать в инфраструктуру, маркетинг, будут наращивать базу продавцов. Долгосрочно доля СНГ будет в районе 10% в общем товарообороте, потому что потенциал российского бизнеса еще очень велик. 

Озон в 2026 году — это одна из крупнейших компаний страны с понятной и предсказуемой экономикой и большим свободным денежным потоком.