❗❗❗ Бриф-обзор многоотраслевых банков Казахстана

14 июля 2023, 10:39
|
Артур Зарипов

Ranks — это международная аналитическая команда, поэтому мы смотрим глобально

Давно у нас не было на обзоре иностранных компаний, приятного чтения

Особенности рынка Казахстана:
— В целом рынок акций Казахстана интересен тем, что на нём есть компании с удивительными финансовыми показателями, которые до сих пор относительно недооценены
— Всего на бирже Казахстана зарегистрировано 19 компаний
— Средневзвешенная оценка Ranks по капитализации составляет 89%
— Среднее значение мультипликатора EV / EBITDA на уровне 3.5

Особенности выборки компаний:
— Мы решили сравнить ТОП-3 многоотраслевых банка, поэтому в выборку не попали такие акции как Kaspi (специализируется на обслуживании физлиц) и Nurbank (не входит в ТОП-3)

ForteBank (#ASBNX):
— Оценка Ranks 90%
— Среднегодовой темп роста EBITDA за 5 лет — 37%
— Чистая Прибыльность — 51%
— Отдача Инвестированного Капитала ROIC — 18%
— Долг / Капитал — 79%
— P/BV — 0.94 (стоит дешевле капитала)
— Дивдоходность в 2023 г. — 14%

Halyk Bank (#HSBK):
— Оценка Ranks 84%
— Среднегодовой темп роста EBITDA за 5 лет — 25%
— Чистая Прибыльность — 69%
— Отдача Инвестированного Капитала ROIC — 27%
— Долг / Капитал — 20%
— P/BV — 0.84 (стоит дешевле капитала)
— Дивдоходность в 2023 г. — 16%

Bank TsentrKredit (#CCBN):
— Оценка Ranks 64%
— Среднегодовой темп роста EBITDA за 5 лет — 19%
— Чистая Прибыльность — 21%
— Отдача Инвестированного Капитала ROIC — 33%
— Долг / Капитал — 92%
— P/BV — 0.41 (стоит дешевле капитала)
— Дивдоходность в 2023 г. — 7% (но только по привилегированным)

Выводы по отрасли:
— Наблюдается колоссальная рентабельность банков Казахстана при весьма скромных оценках
— Чистая Прибыльность банка, замыкающего ТОП-3, на уровне Тинькофф-банка (один из самых прибыльных банков РФ)
— Жаль, что ни одна из этих акций недоступна на СПБ-бирже
— Если у вас есть доступ к бирже Казахстана, присмотритесь к этим акциям

#Ranks_аналитика
Ranks Инвестиции в акции | Подпишись