Рубль – едем дальше.

🕯 Курс достиг цели в 90 рублей несколько быстрее, чем я ожидал. Неожиданный «марш справедливости» явно послужил катализатором и запустил невидимые нам процессы. Что конкретно повлекло столь сильное движение – есть несколько версий. Скорее всего мы имеем дело с их комплексом.

1️⃣ Блумберг пишет об ускоренном оттоке капитала после начала СВО. Скорее всего, марш показал риски внутренней нестабильности, что явилось последней каплей для части оставшихся денег. Конвертация и вывод – вполне возможно. В этом случае явление должно быть временным.
2️⃣ Подавление экспорта из-за санкций. Снижение выручки экспортеров снижает приток валюты в страну, но импортеры за последний год восстановились и создают весомый спрос на валюту. Качели качнулись в другую сторону. Есть информация, что уход от расчетов в долларах и увеличение экспорта в Индию создают крупные капиталы в рупиях – крайне неликвидной валюты в Российских реалиях. Процесс задействования этих капиталов не быстрый. Этот фактор носит долгосрочный фундаментальный характер, который будет давить на курс.
3️⃣ Бюджет РФ все еще недополучает нефтегазовых доходов даже при среднем курсе 2 квартала в 80 рублей. На фоне этого минфин продолжает продавать валюту для компенсации выпадающих доходов, однако продажи сократились в двое. Это слабо негативный фактор. Однако регулятора не стоит игнорировать. Слабеющий рубль – проинфляционный фактор. Уже сейчас можно уверенно говорить о повышении ключевой ставки в июле. Также возможно прямое вмешательство в предложение валюты руками крупного экспортера или своих же запасов.

👨‍💻 Пока что мы видим ускорение растущего тренда с нарастающей перекупленностью по RSI. Думаю, совсем скоро мы увидим на графике «Падающую звезду», которая будет сигнализировать о возвращении к 85 уровню. Это вполне вписывается и в вышеуказанные фундаментальные факторы. Пока мне кажется невозможным преодоление уровня 100. Скорее разворот будет около 95. Если ничего лихого не случится. На звезде продам накопленную валюту, но при этом наращиваю присутствие компаний-экспортеров в портфеле. Даже если я ошибусь, я не проиграю.
*ЗЫ: Пока писал, рубль стал укрепляться. Кто знает, может звезда отрисуется уже сегодня.