❗❗❗ ПАО Fix Price Group (#FIXP)

Низкие цены с высокой маржой 

Продолжаем изучать потребительскую корзину инвесторов, приятного чтения 

 Ключевые инсайты по компании:
-  #FIXP - ТОП-1 на рынке магазинов фиксированных цен в РФ с долей ~90% (ТОП-5 в мире по выручке)
— Более 85% ассортимента дешевле 99 руб.
— Структура ассортимента: 28% — продукты питания, 18% — товары для дома, 18% — косметика и гигиена, 8% — бытовая химия, 6% — канцелярия и книги, 5% — одежда, 17% — прочее
— Бизнес-модель подразумевает 67% долю постоянно изменяемого ассортимента
— 5800+ магазинов (динамика роста = +200 магазинов в квартал)
— 1.3 млн. кв. м. торговых площадей (чуть меньше площади Санкт-Петербурга)

 Факторы стоимости и риски:
— Сегодня нам доступны данные 2022 г. и I кв. 2023 г.
— Среднегодовой темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 5 лет +26%, +32%, +24% соответственно (темпы 2022 г. замедлились по очевидным причинам)
— Данные I кв. 2023 г. демонстрируют Чистую Прибыль даже выше, чем в 2021 г. (5.9 против 4.4 млрд. руб.), что говорит об эффективном управлении маржой и стимулировании роста
— Чистая долговая нагрузка компании на минимумах за последние 3 года
— Компания оценивает потенциал роста в размере х3.2 раза
— Бумага является распиской, техническая невыплата дивидендов на лицо
— Основной риск — конкуренция за место на дискаунт-рынке с Х5 и Магнит

 Оценка аналитиков Ranks:
— Фундаментальная оценка от ИИ Ranks — 91 балл из 100
— Мы считаем очень перспективной действующую стратегию выхода на зарубежные рынки (страны СНГ)
— Компания демонстрирует впечатляющий ROIC (отдачу инвестированного капитала) на уровне 70%
— С момента IPO акции рухнули на 47%, P/E сегодня 7, прогнозный P/E по данным I кв. 2023 на уровне 5.5

Рекомендации:
— Если вас не смущают риски владения иностранной бумагой, фундаментальный потенциал может составить от 30% до 70% (от 12 мес.)
— Бумага не подходит консервативным инвесторам или инвесторам с горизонтом инвестирования до года

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись