В погоне за гепардом на овце.

🎖 Мне тут справедливо заметили, что зачем нужны обзоры ВДО, когда облигации Роснано дают под 18% годовых доходности. Ну… если вы привыкли рисковать всем вложенным капиталом, тогда да. Мне кажется, автор никогда не терял деньги в займах. Получить 18% с риском потерять 100% — так себе сделка.

📉 В чем суть: убыточная и закредитованная госкорпорация имеет на бирже облигации. Никогда она своими деньгами не вытаскивала этот долг – только рефинансированием и госдотациями. И вот осенью 2021 года Роснано заявило о необходимости реструктуризации и возможном дефолте. Тогда инвесторы вдруг узнали, что у компании есть облигации с госгарантией и без. Цены на облигации скатились до 60% номинала. Компания предлагала погасить долги с дисконтом 30-40%. Тогда речь шла о погашении 30 млрд рублей. В итоге все закончилось хэппи-эндом – пришло государство и всем раздало денег.

⚠️ В течении следующего года компании требуется погасить 22 млрд рублей только облигационного займа. Сколько там осталось долгов – знает лишь Куликов.
🔘 Сегодня Минфин руководит экономикой в условиях значительного дефицита бюджета, низких доходов и явно внеплановых расходов. Будет ли у него лишних 22 млрд на закрытие ошибок Чубайса?
🔘 Уже полгода как идут разговоры о ликвидации Роснано. Выбирают лишь через банкротство или реструктуризацию. Велик шанс, что продадут имущество с молотка и распределят среди кредиторов. А там на всех не хватит. Понемногу именно так и делают. Вот имущество «Лиотех-инновации» дочки Роснано оценили в 200 млн. рублей.

👨‍💻 Для меня облигации – прежде всего вариант разумно сберечь деньги со ставкой выше инфляции. Я выбираю компании, способные как минимум на протяжении года обслуживать свои долги. Если я хочу заработать доходности выше – я иду на фондовый рынок. Если я готов потерять вложенный капитал – я торгую опционы. Облигации – это про минимизацию риска.

#облигации