Информация
Блог им. i_shuraleva
Новатэк или мир чудес и открытий
- 17 мая 2023, 13:30
- |
Это удивительно. И заслуживает отдельного поста.
В комментариях к предыдущему посту люди не поверили, что Новатэк отправляет на экспорт всего 6 млн т СПГ.
А ведь именно в крошечном экспорте там всё самое интересное.
Выяснилось, что совсем немногие читают годовые отчёты. А потом оказываются в мире чудес и открытий.
Спешу развеять это заблуждение.
Думаю, информация будет полезна многим.
Итак, внимание!
В 2022 году Новатэк на экспорт отправил 6 млн т СПГ.
Да, это так.И да, несмотря на то, что ЯМАЛ произвёл 20 млн т, а у Новатэка там 50%.
Сомневающиеся могут проверить. Тут годовой отчёт.
Цитата:
За 2022 год «НОВАТЭК» реализовал 8,5 млрд куб. м газа (6,0 млн т СПГ). Продано 80 крупнотоннажных танкерных партий СПГ с завода «Ямал СПГ» (в том числе в форме регазифицированного СПГ) объемом 7,9 млрд куб. м газа (5,6 млн тонн СПГ)
Удивительно, но даже ссылка на отчёт и цитата не способны убедить людей.
— 20 млн т произвели на Ямал СПГ! 50% у Новатэка, значит, 10 млн он отправил на экспорт
— Произвели не значит реализовали на экспорт
— Но куда в итоге дели СПГ?
— Продали на внутренний рынок
— Кому можно на внутренний рынок продать столько СПГ?!
— Газпрому
— КОМУ???
Ну, не только Газпрому. Но ему тоже:
23 января 2015
https://www.gazprom.ru/press/news/2015/january/article213375/
«Газпром» заключил с «Ямал СПГ» контракт на продажу 2,9 млн тонн СПГ. Срок действия договора составляет более 20 лет.
Для Новатэка это — продажа на внутренний рынок.
Мир чудес и открытий :)
Мой телеграм.
теги блога i_shuraleva
- CNYRUB
- Henderson
- ipo
- IPO 2022
- IPO 2023
- IPO 2024
- ozon
- vk.com
- Whoosh
- акции
- Арктик СПГ-2
- Астра
- Астра Групп
- АФК Система
- Банк России
- банки
- белуга
- белуга групп
- бизнес
- бюджет
- валюта
- ВДО
- втб
- высокодоходные облигации
- газ
- газ для европы
- газовый хаб
- газпром
- Группа Позитив
- девелоперы
- дивиденды
- доллар рубль
- ДРУЖБА
- инвест идеи
- Интер РАО
- инфляция
- ключевая ставка
- ключевая ставка цб
- ключевая ставка ЦБ РФ
- комментарии по рынку
- кризис
- курс рубля
- Лукойл
- МВ ФИНАНС
- Миллер
- минфин
- мтс
- налоги
- недвижимость
- нефть
- Новатэк
- обзор акций
- обзор компании
- Облигации
- озон
- отчеты МСФО
- офз
- паника
- паника на бирже
- полюс
- Полюс Голд
- Полюс Золото
- Полюс-Золото
- ПолюсЗолото
- портфель
- поставки нефти
- потолок цен на нефть
- прогноз по акциям
- риски
- роснефть
- рубль
- рынок российских акций
- Рынок РФ
- санкции
- сбер
- сбербанк
- сегежа
- Сегежа групп
- Сечин
- система
- совкомбанк
- спг
- ставка
- ставка ЦБ
- ставка ЦБ РФ
- сургутнефтегаз
- татнефть
- фондовый рынок
- фондовый рынок
- форекс
- цб
- цб рф
- экономика
- экономика России
- экономика рф
- экспортёры
- электрогенерация
- эмбарго
- юань
- ямал спг
Пап водка подорожала теперь ты будешь меньше пить?
Нет сынок теперь ты будешь меньше есть..
В прошлой статье есть таблица. Сколько выручки от внутреннего рынка, сколько от внешнего. На внутреннем грустно. И не важно, кто покупает. Население или трейдер. Всё равно грустно получается.
Поэтому интересно посмотреть, что произойдёт с экспортом после запуска новых проектов. Цены должны быть интереснее.
Ну и вопрос на засыпку: «Во сколько раз цена по долгосрочному контракту с Газпромом в 2022 году отставала от спота?»
а никак мы же следуя вашей логике внутри России подали не будет никакого +50% к выручке.
хоп и Новатэк продает только на внутреннем рынке. Представляете какие риски в компании: один «удачный „договор и все, нет экспорта.
Пока не купила, считаем без «вдруг».
А так можно про любую компанию сказать: «Представляете, один удачный договор, и нет экспорта».
Конечно, можно нафантазировать всякое, тогда цифры будут другие.
Но я беру то, что есть сейчас.
1. Сейчас СПГ с Сахалин-2 идёт на экспорт. Я исхожу из того, что так и будет дальше. Вы настаиваете, что этот газ почему-то пойдёт на внутренний рынок? Почему? Зачем? И кто из нас фантазирует? :)
2. В выручке внутреннего рынка сидят продажи компаниям (Газпрому, например). Да. Но по каким ценам? Думаете, Газпром покупает у Новатэка СПГ по ценам ЕС? :) Нет ведь. Он не просто так заключал контракт на 20 лет. В цене сидят риски Газпрома, его наценка, логистика. Да, цена с индексацией на нефть, но это не значит, что цена высокая. Как думаете, во сколько раз эта цена в 2022 году отставала от спота?
3. Я даю цифры и показываю, где их беру. Если цифры не те или взяты не там, покажите правильные, откуда взяли. Обсудим. А сейчас вы рассуждаете по принципу «Баба-яга против». Тут даже спорить не о чем — нет предмета для спора.
Автор немного неправильно фиксирует внимание.
Интересует реально доля продаж с привязкой к цене нефти и споту (цены текущего рынка). Согласно оценкам доля спота у Новатека 10-20% (1-2 млн тонн).
Это обычная практика для долгосрочных проектов с долговым финансированием.
У нас есть исходные данные. Сколько на экспорт, какая выручка от экспорта. И сколько на внутренний рынок (не важно населению или кому ещё), по каким ценам. Новатэк относит остатки на внутренний рынок. И цены там соответствующие. Таблица есть, всё видно.
И дальше вопрос в том, по каким ценам пойдёт экспорт с новых проектов. И как это отразится на выручке. Если по ценам тех же 6 млн, то всё очень неплохо.
Цены на спг привязаны к нефти в старых проектах, в новом 50 на 50 со спотом.
10 млн тонн на долю новатэка, а не 6).в отчёте о прибылях это видно через консолидации.
6 он просто продал сам.
Прирост объёмов как отразится на выручке?
Больше интересна прибыль все же, а не выручка. Я бы оценивал полный запуск Арктик СПГ-2 в +200-300 млрд рублей чистой прибыли, где-то +50% по текущим.
Доля в Сахалин-2 вероятно будет давать 40-50 млрд рублей чистой прибыли на НОВАТЭК если не будет хайповых цен на газ.
Итого +50 руб дивидендов при выплате 50% от ЧП в текущих ценах, но это надо подождать ввода всех очередей АРКТИК СПГ-2. Там кредитов много на проекте, корова не сразу начнет давать молоко + есть проблемы с 3 очередью и газовозами.
Новатэк показывает в отчетность, что продается через него.
Он прямо пишет что отправил в РФ, а что за пределы РФ. И пишет выручку от продажи в РФ, от продажи третьим странам.
Весь объем СПГ с Ямал СПГ уходит зарубежным покупателям. Часть через акционеров, в том числе Новатэк. Часть — Ямал СПГ продает напрямую. То, что Ямал СПГ продает напрямую, Новатэк не учитывает в своих объемах продаж.