Разбор компании Баффета

В моём портфеле Беркшир занимает основную позицию среди акций. Данную компанию можно воспринимать как некий ETF на американский рынок. Хочу вам подробнее рассказать про империю, которую Баффет создавал всю жизнь.

Без учёта долга Беркшир практически добралась до 1 трлн $ активов, это очень много

Все знают про портфель акций Беркшир, на текущий момент его стоимость 345 млрд $, основные активы:

Не буду заострять на нём внимание, инвесторы и так постоянно обсасывают что купил, а что продал Баффет.

Если Индия являлась "жемчужиной в короне Британской Империи", то у Беркшир этой жемчужиной является GEICO. Одна из крупнейших страховых компаний Америки. Страховой бизнес занимает главенствующую роль в холдинге, его выручка 27% от всей выручки Беркшира. Как объяснял Баффет в своих книгах они страхуют только хороших водителей + не сильно тратятся на рекламу оставаясь таким консервативным страховым планктоном. Баффет построил не просто страхового гиганта, а вертикально-интегрированного гиганта. Страховщик Geico благодаря своему масштабу концентрирует десятки миллиардов $, которые Баффет и инвестирует, так же Баффет не хочет делиться с кем-то прибылью и страховой риск перестраховывает в своей же компании Gen Re, которая является тоже одним из крупнейших перестраховщиков в мире. Как это сказывается на рисках всей группы? Честно не знаю, но музыка уже играет не одно десятилетие и ни один кризис они прошли спокойно.

Вторым важнейшим активом является BNSF — вторая по величине ЖД компания США. Этот спрут окутал пол Америки и присутствует в самых сладких штатах США. Вся нефть, удобрения, контейнеры и прочие грузы проходят через эту компанию. Баффетовский РЖД занимается только перевозкой грузов, людей возить не выгодно. Выручка компании за год около 28 млрд $. За 9 месяцев 22 года BNSF принёс практически 5 млрд $ кэшем, Баффет купил её за 44 млрд $ в кризисный 2009 год, за это время инвестиция окупилась и уже дала прибыль.

Дальше уже пойдут активы, которые малознакомы даже людям, которые следят за Баффетом. Это Berkshire Hathaway Energy. Как видно из названия это энергетическая империя Беркшир, тут ФСЁ. И ФСК ЕЭС, ОГК, Энел и прочие энергетически компании, только всё это в одной компании. Компания наращивает мощности в ВИЭ, при этом не чурается сжигать уголь и газ. Так же компания владеет сбытовой компанией в Британии.

Красивую картинку про это подразделение нашел только на 2019 год (с того момента компания приросла и новыми газопроводами, СПГ терминалом и новыми проектами в ВИЭ). На момент 22 года эта компания заработала для Баффета за 9 месяцев 3 млрд $ чистыми.

Погружаясь дальше в пучину Беркшира мы переходим к подразделению, которое в отчетности называется Manufacturing, Service and Retailing. Тут нас ждёт букет разных монстров.

Прежде всего это Precision Castparts Corp — компания по производству промышленных товаров и металлоконструкций, которая производит отливки по выплавляемым моделям, кованые компоненты и отливки аэродинамических профилей для использования в аэрокосмической, промышленной газовой турбине и оборонной промышленности. Баффет купил эту компанию в 2016 году за 37 млрд $ и после очень сильно жалел об этом, прежде всего из-за того, что он переплатил за эту компанию.


Lubrizol’s — поставщик специальных химикатов для транспортных, промышленных и потребительских рынков. Тут уже Баффет не прогадал, компания стабильно зарабатывает более миллиарда чистой прибыли в год (была куплена за 10 млрд $).

McLane компания, предоставляющая услуги по оптовой цепочке поставок, получается такой огромный отповик-перекуп с оборотом в 50 млрд $

Вот основные подразделения Беркшир, которые кормят его. Последнее это около 150 млрд кэша в казначейских бондах, которые Баффет постоянно держит ради удачных покупок (которых с каждым годом труднее делать) и для финансовой стабильности всей Империи имени Баффета.




t.me/blackbbroker