Блог им. i_shuraleva

Перспективы Газпрома после рекордных дивидендов

  Перспективы Газпрома после рекордных дивидендов 

Посмотрим, как это было. Возможна ли вообще жизнь гиганта после последних рекордных дивидендов.

Просто информация.

 

2011 год

Нет ещё ни одного Северного потока, ни Турецкого потока, ни Силы Сибири и т.п. Периодически возникают конфликты с Украиной по поводу газа.

  Доставлять газ в ЕС всегда было непросто Доставлять газ в ЕС всегда было непросто
  • Вспомните историю, кстати. Там вообще со времён распада СССР ни разу не было гладко (то воруют, то платить не хотят, то цена на транзит огромная). Северные потоки пришлось не от хорошей жизни строить.

Газпром поставляет газ в дальнее зарубежье в объеме 150 млрд кубометров (локальный максимум, кстати) по средней цене $383 (огромная по тем временам цена), направляет на дивиденды (за 2010 год) 3,85 руб.

  Перспективы Газпрома после рекордных дивидендов 

Акции в среднем по году гуляют в районе 180-230 руб.

  Котировки Газпрома  

Вы можете сказать, что тогда ведь и страна была другой. Ни санкций не было, с Западом дружили. Хорошо, тогда идём дальше.

 

2016 год

Газпром поставляет в дальнее зарубежье 180 млрд кубометров газа. Средняя цена - $176.

  Дивиденды Газпрома  

Направляет на дивиденды 7,89 руб. (за 2015 год). Акции стоят 130-160 руб.

А это же после Крыма, на фоне санкций и ухудшения отношений с Западом. В стране кризис и вообще «всё пропало».

В 2015 Россия начала операцию в Сирии.

Было тогда много разных новостей. Если забыли, напоминаю, как прошёл 2015 год:

  21 янв 2015  

А ведь капексы тогда были огромные, в разгаре стройка Силы Сибири, впереди еще стройка по Северному потоку-2, Турецкий поток.

 

2022

Сейчас Газпром стоит столько же, сколько он стоил в 2016 году. Когда газ на премиальный европейский рынок он поставлял по $176.

Да, объем экспорта газа, очевидно, сократится.

Но с тех пор:

  • Появились Турецкий поток, Голубой поток, Сила Сибири.
  • Строится Сила Сибири-3 (контракт подписан на 10 млрд кубометров).
  • СПГ проекты
  • Амурский ГПЗ
  • Спрос на газ в мире подрос.

Значит, экспорт всё-таки будет. После обвала, со временем, снова начнёт расти. А пока низкие объемы компенсируются ценой (пусть даже не полностью).

Неужели вы действительно считаете, что дивиденды Газпрома в сентябре 2022 — последние в истории?

Блог на Дзен
Телеграм

★3
101 комментарий

как может плохо себя в долгосрочном масштабе себя чувствовать компания с самыми большими запасами и производством одного из самых нужных в новейшей истории продуктом?
avatar
Mayakovskii, и имеющая низкую себестоимость добычи этого ресурса и монополию на экспорт по трубе.
Да, это — загадка.
avatar
Mayakovskii, компания монополист, она всегда будет в жиру купаться, при любом сценарии, а деньги зарабатывать не её профиль, это политический рычаг
avatar
Колым Кагалым, серьезно? политический рычаг?
и когда он был задействован и чего удалось с его помощью добиться?
avatar
Mityan, ля ты реально ж тупой
avatar
Колым Кагалым, Походу это не рычаг а Х**
avatar
Колым Кагалым, а то что из РФ обязали уйти иностранные компании это не политический рычаг? Или что это?
Mayakovskii, политика перекрывает абсолютно все плюсы.
avatar
Mayakovskii, под вопросом резидентство этой компании, может оказатся что она в десятках стран сразу окажется и претензии будут у каждой свои к ней.
avatar
Mayakovskii, как как...  как Венесуэла)
нет высот неподвластных эффективным менеджерам)
avatar
Ян Карлович, может как северная корея?
avatar
Mayakovskii, да легко. Найдите знакомого кто работает в газпроме или на подрядчика газпрома и расспросите его. Уверен он нам все наглядно объяснит и вы поймете, почему компанию так оценивают.
avatar
у меня покупка 252 и так убыток по году буду идти на дивы и если что убыток перенесу в следующих год, а там видно будет.
Все очкуют что России скоро может не быть.
avatar
AntipinArt, этот сценарий реален, но тут надо понимать что не только РФ не будет. Не будет ещё пары десятков стран как минимум.
avatar
AntipinArt, «а зачем нам такой мир, если там не будет России?»
avatar
AntipinArt, наверное, не все, а самые умные?)))
Я, значит, не самый)
Не очкую
avatar
Бланш, ты просто конченная ватная мразота, которая гонит молодых людей в окопы.
avatar
AntipinArt, за всю Россию не скажу, но Газпрома в нынешнем виде к 2035 году не будет.
avatar
Denis Gavrilov, Да. Не зря так активно газифицируют всю Россию. Огромный рынок сбыта в стране+ газопроводы + СПГ тоже будет.
avatar
Dr. Кризис, огромный рынок чего? )) если поднять на 25% ценник для местных ватников то считай + четверть к сбыту? затрат 0
avatar
Dr. Кризис, Газпром походу как РАО ЕЭС распилят
avatar
AntipinArt, скорее уж Европы и США…
AntipinArt, Россия то может исчезнуть в текущем виде, но это гораздо проще представить чем насильственная смена собственности, тем более акционерной. Если вы обычный россиянин у вас есть украинские акции, их до сих пор никто не отобрал и не отберет. До сих пор даже в текущей ситуации хоть есть подписанный закон, он очень ограничен тем что решение об изъятии должно быть точечным и принято на самом верхнем уровне. Почему так? Собственность это очень сильный институт, гораздо сильнее чем геополитические амбиции.
avatar
hhayek, Что за бред я только что прочел?!
AntipinArt, и люди хотят продать акции и насладиться пользой рублей, которые потом будут бумагой?
Инвесторы считают, что вкладываться в рос. фонду  = выстрел себе в ногу или руку, кому как нравится.
В общем не забывайте разделять спекуляцию и инвестирование.
avatar
nvst23, диверсификация — наше всё
avatar
i_shuraleva, Купите кусок земли у озера в глуши и пшенички в амбар. Ну и по совету Рами Зайцмена гречечки пару пачек. Это более актуально, чем вкладываться в Газпром.
avatar
nvst23, тогда лучше в могилу сразу лезьть
avatar
Покупай, когда все боятся, бойся, когда все покупают.
Национальное Достояние, тоже так думаю
avatar
Национальное Достояние, Во сколько обойдется починка труб?
avatar
STS, трубы застрахованы
avatar
i_shuraleva, Кто страховал?
avatar
Страховщик скажет, мы не страховали на случай войны, это ваша вина. Платить будет Газпром и акционеры. Спасибо Путину.
avatar
сидим и берем 24% потихому. ссять будем на том свете
Да и репарации будущие никто не отменял
максим маклаков, репараций не дождётесь
avatar
максим маклаков, по губам тебе, а не репарации
avatar
максим маклаков, думаешь США нам репарации выплатит? Неплохая идея. 
 За взорванные газопроводы точно надо заплатить.
avatar
Какая пропускная способность и сколько законтрактовано по СС-1,2?? И сколько шло в ЕС?
avatar
ASG, цифры по прошлым поставкам есть в статье. 150 млрд раньше было.
СС-1 и СС-3 — 48 млрд в сумме, всё законтрактовано. СС-2 — еще 50 млрд (контракта нет пока), итого 100 млрд на Китай. Турция (Голубой поток) 45 млрд. Тесть ещё Турецкий поток на 31,5 млрд (половина идёт в Сербию и прочие).
А есть ещё СПГ, Амурский ГПЗ и прочее. Как-то поскребёт Газпром по сусекам и соберёт обратно потерянный объем.
avatar
i_shuraleva, СС-1 включает газ, 10 млрд м3, с Южно-Киринского месторождения. Предполагалось,  что оборудование поставят американские FMC Technologies, Cameron, GE Subsea и норвежская Aker. Теперь все. Причем, еще до 2022 этот проект постоянно сдвигался по времени. Консервативно нужно предполагать, что его не будет.


СС-2. И где соглашение с Китаем? Китайцы были изначально против трубы через Монголию. Но допустим договорятся. Стоимость трубы от Ямала до Европы, включающая морскую часть СП-2 оценивается от 40 до 93 млрд долларов. Вероятно СС-2 будет не дешевле. А запустят трубу в лучшем случае через 10 лет. Будет ли Китай в то время покупать наш газ — вопрос, учитывая дикие темпы роста ВИЭ в Китае и стабильное развитие собственной газодобычи.


Дальше. СП-2 поставили на баланс? Значит расходы на амортизацию и переоценка СП-1 и СП-2 после взрывов. Бухгалтерский убыток, влияющий на ЧП и дивы. И опять же бухгалтерское списание европейских активов после будущих штрафов. Пока активы не списаны, а заблокированы
avatar
broker25, СС-1 наращивает объемы активно, еще не на всю мощь работает.

СС-3 есть более свежие данные уже:

но поскольку месторождение находится под санкциями США, будут использоваться отечественные ПДК, которые Газпром разработал совместно с партнерами.
В 2021 г. сообщалось, что запуск месторождения может быть сдвинут на 2024 г., но позднее Газпром дал понять, что проект идет по графику, первый пуск газа на месторождении ожидается в 2023 г.


Так что он будет, контракт подписан, Газпром уверен, что всё получится.

СС-2 проектируют в данный момент. Первую Силу Сибири построили за 5 лет. Откуда срок про 10 лет? Это не по морю трубу тянуть.

СП-1 и СП-2 застраховали. Не ожидаете получения страховки за взорванные трубопроводы? Вот будет весело :) 

Списание европейских активов возможно, да. Думаете, ЕС свои гарантии прав на частную собственность всё-таки нарушит? Прецедент нехилый такой. Пока стесняются. Не отбирают. Репутацию потом дорого будет восстанавливать.
avatar
i_shuraleva, отечественные ПДК — это планы, пока их нет. Консервативно такой актив нельзя включать в оценку, тем более с вероятностью 100%. Иначе имеем Ренессанс Капитал в 2008 году.


«В октябре 2012 года президент Владимир Путин поручил «Газпрому» проработать проект газопровода.»(Вики) Ковыкту ожидают в 2023, выход на полную мощность ожидается в 2025.

Не знаю насчет гарантий прав. Но все сделают по закону. Наложат штрафы за непоставки газа в 2022-2023. В счет штрафов заберут и активы и страховки

avatar
i_shuraleva, забавно, раньше писал вам про цены и Китай. Две цитаты.
"за минувшие полгода трубопроводные поставки составили 7,5 млрд куб. м газа".
"РФ остается ключевым экспортером в Китай трубопроводного газа: стоимость российских поставок за январь — апрель составила 1,04 млрд долл. США,"

Прикинем цену.  1,04 млрд / ( 7,5 млрд * 4 мес/ 6 мес) 
Итого 208 долл / тыс м3   !!!!!

Что похоже на правду, тк в 4Q21 было почти также.
"По данным таможни КНР, цена поставляемого российского газа в Китай в четвертом квартале 2021 года составила $196/тыс. куб. м "
avatar
i_shuraleva, по СС — это максимальные обьёмы прокачки. Фактически идёт 15 только. Остальное строится и когда построится пока под вопросом. Ну и цена непонятна вообще, засекречено. Имхо не всё прям так безоблачно как вы рисуете, но работают, спору нет. Зависеть от китайцев тоже вопросы, надо ли это?
avatar
ASG, в прошлом году прокачали 10, в этом году 16 обещают. Ввод идёт по плану, даже с опережением. К 2024 году обещают на полную запустить.
Трубы в ЕС останутся (одна нитка СП-2, через Польшу и Украину, через Турцию). Вдруг с ЕС РФ когда-нибудь помирится? Китай — это просто еще один покупатель. Это не про зависимость, а про диверсификацию.

Кстати:
Газпром ведет переговоры с CNPC об увеличении поставок на 6 млрд м3/год, до 44 млрд м3/год.
avatar

Может еще столько всего неожиданного произойти. Как хорошего, так и плохого. Вспомните рассуждения год назад, когда только строился Северный поток-2. «Да куда они денуться?! Конечно запустят! Европа без Газпрома не сможет.» Тоже много цифр приводили, много доводов, что Газпром просто 100% будет по 500, а потом и по 1000. 

Поэтому что там будет с новыми проектами, какая цена будет для китайцев, когда их запустят и вообще, как изменится мир к тому моменту — это все сродни гаданию. 

avatar
Попов Роман, Потому что не хер влезать в войну, когда прокладываешь трубы.
avatar
дивы будут что то средние между 2021- 2020
Ясно только одно- прогнозировать цену газпрома совершенно бесполезное занятие, в перспективе она может быть любой!
avatar
Одна из самых дырявых контор в РФ, учитывая что еще власти как хотят меняют правила игры, то инвестировать в ГП сейчас это лотерея.
avatar
Вы конкретно скажите какие дивиденды нам светят, а то было столько стало вот столько, это что менеджеры газпрома такие хитрожопые.
avatar
STS, скажите, какая температура будет в ЕС этой зимой, прикину цену на газ и размер дивов ;)
avatar
i_shuraleva, Ну это не точная математика, берите примерную температура среднюю за зимний период.
avatar
платил за газ, т.е. газпром как сбербанк им пользуется практически каждый, так что он не утонет.
Владимир Гончаров, Вопрос по какой цене его брать-первое. А если с Китайцами война, то может там начнут лопаться трубы-второе.
avatar
Владимир Гончаров, Про «утонет» речи нет. Вопрос, а что если он будет в ближайшие 5 лет минимум болтаться около 150 (+-). И дивиденды будут ниже инфляции. 
avatar
Попов Роман, раньше дивы тоже были ниже инфляции.
Владимир Гончаров, Это понятно. Я имею в виду, что в купе с возможным болтанием акций в коридоре без роста в ближайшие годы, насколько это актуально? А то у нас бабушки со своими вкладами в Сбербанк оказались по итогам 5 лет лучше 99% «профессиональных» управляющих))) Ну и «презренные» покупатели бетона, которых так чморили тут на смартлабе преверженцы покупок наших акций, тоже в хорошем плюсе, в отличие от последних)
avatar
Попов Роман, половина ОФЗ хотя они тоже в просадке но купон же.
блин вклад по 5,5% на 120 дней вообще тухляк.
Владимир Гончаров, Ну в марте многие заскочили на вклады по 20% годовых)) И в целом, если взять «бабушек», которые последние годы хранили деньги на вкладах и молодых «пенсионеров в 35», то перевес в доодности явный на стороне бабушек)))
avatar
Попов Роман, возможно.
если вы заметили, то ГП ходит последнее время несколько иррационально)) 
ну там, объявляют рекордные дивиденды, толпа стронг бай, и отмена, паник сейл
потом объявляют промежуточные, не менее рекордные, толпа следует рекомендации «держать» и держит, их утверждают, ГП падает до фантастических 23-25% доходности на ПРОМЕЖУТОЧНЫХ дивидендах
бывают ли промежуточные дивиденды без финальных? безусловно. 

сейчас толпа, судя по всему, продает, т.к. ожидает ультрагэпа вниз.
упадет ли ГП ниже гэпа? безусловно возможно.
как и возможен иррациональный рост)) 

сам я буду держать, и докупать по 130 или ниже. средняя 240

avatar
Zuko Yuppi, тоже, кстати, готовлюсь заранее к 130 и ниже, тоже там собираюсь добирать, если дадут.
avatar
(то воруют, то платить не хотят, то цена на транзит огромная-Цена газа для Украины и цена газа для Германии, Польши  сравните, чтобы было о чем говорить или методичка не позволяет.Кстати, когда Украина не заплатила по долгам, сколько тариф по Украине на 1 км и сколько по Европе.
avatar
ks62, хотите сказать, отношения были безоблачными, газ никто не воровал и остановить транзит никто не обещал?
avatar
i_shuraleva, Отношения были тяжелые, транзит останавливала рф, но вопрос цены, сравните стоимость в 2011 газа для Украины с другими, все будет ясно, если надо.Полезно посмотреть как продавался газ Украине, прокладки из кантонов и особенно впечатляет акционеры.
avatar
По 130 и купим. Текущие 160 — дорого
avatar
whoitare, в целом, на «ниже 130» тоже надеюсь. Планирую там докупить, если дадут.
avatar

Я бы купил на всю котлету, но эта компания которая не придерживается никаких правил. Риски большие, при другом политическом устройстве страны и маломальском эффективном управлении Газпром стоил бы от 1500 р. за акцию. 

А пока имеем что имеем.

avatar
это как посмотреть, если будет ядерка то последние, если нет то не последний конечно :-D
да но и про войну речи не шло тогда
Перспективы бумаги, движение которой нельзя предсказать (это так завуалированно про манипулирование), незавидны до следующего кидка, когда опять начнут зазывать толпу.
avatar
Zanetti1, а движение какой бумаги гарантированно можно предсказать? Назовите, я на ней стану самым богатым человеком в мире.
avatar
i_shuraleva, а я и не сказал, что такая бумага есть. Зато есть бумага, которая после утверждения дивидендов >20% не полетела вверх.
avatar
Наше дело — труба!
avatar
Slavman, Если знали, что будет война, а правительство знало, на хрена прокладывать трубы?
avatar
Трубы для газпрома укладывать. Доходный бизнес 
avatar
Приватизация — единственная перспектива со знаком +
Все хорошо будет. Впереди вообще век пластиков. Все будет отлично у Газпрома. Ещё по 1000 увидим.
avatar
Как то Новатэк по перспективней выглядит. 
Александр Ларин, у него и оценка соответствующая- недёшево!
«Репараций не дождётесь.» 
Местные пикейные жилеты пребывают в полной уверенности, что заблокированные полтрюля  долларов ( вместе с негосударственными ) нам вернут с нижайшими извинениями, да ещё приплатят — за пользование.
Тут стоит вопрос — отделаемся ли мы 300 ярдами? Последствия " исторического" решения Владимира Владимировича только предстоит оценить. А ведь кроме репараций, есть ещё контрибуции.
Взять хотя бы Германию — несколько десятилетий выплачивала репарации; и до сих пор её пытаются трясти — Польша, а теперь уже и Греция об этом заикается.
Поэтому у нас тоже не исключен вариант, когда несколько поколений будут горбатиться, чтобы компенсировать этот ущерб.
avatar
В.Д,, 1.пусть сначало германия нам заплатит.
2.репарации, контрибуции, компенсации и т.п платят проигравшие, пусть сначало победят… при том что есть возможные обстоятельства при которых «победителей не будет» ©
avatar
Starter, 1.Германия нам уже заплатила сполна. У нас некоторые заводы до сих пор на станках, выкорчеванных в 1945 году работают. Про теплоход «Адмирал Нахимов» ( бывший «Берлин»), утонувший  в 1986 году слыхал? Вывезли всё что можно. А кто страну восстанавливал после войны, на стройках работал? Немецкие военнопленные ( говорят и Крещатик они отстроили — не знаю байка это или нет).
2.А по поводу кто кому платит, какая разница между  репарациями  и контрибуциями — это лучше у поисковика спросить.
Относительно победителей. Россия в этой истории победителем точно не будет, независимо от исхода.  
avatar
В.Д,, как насчёт грабежа после 90-х? Экспортирования инфляции ?
Или это что-то неосязаемое, и потому можно забыть? Как насчёт золота, которое вывезли из России после революции?
avatar
Zanetti1, грабёж действительно был. Только кто грабил, кто вывозил капитал? Собственники системообразующих предприятий, российские олигархи, чиновничество из ближнего круга.Нужны конкретные фамилии? Их можно найти в списке Форбс.
По иронии судьбы жертвами грабежа вместе с российским народом стали иностранные инвесторы ( полюбопытствуй  как Газпром получил долю 50+ % в Сахалин-2, как она к нему от Шелл попала). Даже  изловчились Сороса на бапки кинуть со Связьинвестом.
avatar
В.Д,, это крохи. К тому же эти персонажи держат нажитое непосильным трудом там. А похоронный марш заиграл над западной экономикой в 80-е. И если бы они не выкачали из России триллионы, это не считая технологий, мозгов — с ними ещё больше, то мы жили бы сейчас в абсолютно другом мире.
avatar
В.Д,, еще и РФ недавно посчитали «стоимость» блокады Ленинграда
avatar
Zuko Yuppi, так пусть предъявляют.Я разве против?
avatar
НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ
Нет, не последние. У Газпрома будет все хорошо, но не факт что с акциями так же будет все хорошо. Но новый цикл роста я бы ожидал после обновления минимума 130, так как указательный шип.
Сколько себя помню столько хоронят газпром
avatar

Неужели вы действительно считаете, что дивиденды Газпрома в сентябре 2022 — последние в истории?

 

Если ГП, как и любая акция, будет генерить денежный поток держателю, то вообще пох откуда деньги на это берутся.

А если не будет, то нах эта акция нужна в портфеле. 

Рост курсовой стоимости акции- это побочный эффект регулярной выплаты дивов.

avatar
Тема не раскрыта! Перспектива какая? Хоть бы текущие проекты с логистикой описал.
avatar

"Неужели вы действительно считаете, что дивиденды Газпрома в сентябре 2022 — последние в истории?"

 

Да пусть себе считают, меня вполне устроит покупать Газпром по 150 и получать 75-100 дивами каждый год — а мамкиным инвесторам и пугливым хомячкам места на забора хватит... 


теги блога i_shuraleva

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн