Информация
Блог им. i_shuraleva
Перспективы Газпрома после рекордных дивидендов
- 06 октября 2022, 09:17
- |
Посмотрим, как это было. Возможна ли вообще жизнь гиганта после последних рекордных дивидендов.
Просто информация.
2011 год
Нет ещё ни одного Северного потока, ни Турецкого потока, ни Силы Сибири и т.п. Периодически возникают конфликты с Украиной по поводу газа.
Доставлять газ в ЕС всегда было непросто- Вспомните историю, кстати. Там вообще со времён распада СССР ни разу не было гладко (то воруют, то платить не хотят, то цена на транзит огромная). Северные потоки пришлось не от хорошей жизни строить.
Газпром поставляет газ в дальнее зарубежье в объеме 150 млрд кубометров (локальный максимум, кстати) по средней цене $383 (огромная по тем временам цена), направляет на дивиденды (за 2010 год) 3,85 руб.
Акции в среднем по году гуляют в районе 180-230 руб.
Вы можете сказать, что тогда ведь и страна была другой. Ни санкций не было, с Западом дружили. Хорошо, тогда идём дальше.
2016 год
Газпром поставляет в дальнее зарубежье 180 млрд кубометров газа. Средняя цена - $176.
Направляет на дивиденды 7,89 руб. (за 2015 год). Акции стоят 130-160 руб.
А это же после Крыма, на фоне санкций и ухудшения отношений с Западом. В стране кризис и вообще «всё пропало».
В 2015 Россия начала операцию в Сирии.
Было тогда много разных новостей. Если забыли, напоминаю, как прошёл 2015 год:
А ведь капексы тогда были огромные, в разгаре стройка Силы Сибири, впереди еще стройка по Северному потоку-2, Турецкий поток.
2022
Сейчас Газпром стоит столько же, сколько он стоил в 2016 году. Когда газ на премиальный европейский рынок он поставлял по $176.
Да, объем экспорта газа, очевидно, сократится.
Но с тех пор:
- Появились Турецкий поток, Голубой поток, Сила Сибири.
- Строится Сила Сибири-3 (контракт подписан на 10 млрд кубометров).
- СПГ проекты
- Амурский ГПЗ
- Спрос на газ в мире подрос.
Значит, экспорт всё-таки будет. После обвала, со временем, снова начнёт расти. А пока низкие объемы компенсируются ценой (пусть даже не полностью).
Неужели вы действительно считаете, что дивиденды Газпрома в сентябре 2022 — последние в истории?
Блог на Дзен
Телеграм
теги блога i_shuraleva
- CNYRUB
- ipo
- IPO 2022
- ozon
- vk.com
- Whoosh
- акции
- Арктик СПГ-2
- АФК Система
- Банк России
- банки
- белуга
- белуга групп
- бизнес
- бюджет
- валюта
- ВДО
- ВК
- Восток Ойл
- втб
- газ
- газ для европы
- газпром
- ГМК НорНикель
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- ДРУЖБА
- инвест идеи
- Интер РАО
- интеррао
- инфляция
- инфляция в России
- ключевая ставка
- ключевая ставка ЦБ РФ
- комментарии по рынку
- кредитование
- кризис
- курс рубля
- Лукойл
- М2
- малый бизнес
- Миллер
- минфин
- мтс
- налоги
- ндпи
- нефтегаз
- нефть
- Новатэк
- Норникель
- обзор акций
- обзор компании
- Облигации
- озон
- отчеты МСФО
- офз
- паника
- планы
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- поставки нефти
- потолок цен на нефть
- прогноз по акциям
- риски
- Ритейл
- ритейлеры
- роснефть
- рубль
- рынок российских акций
- Рынок РФ
- Самолет
- санкции
- сбер
- сбербанк
- сегежа
- Сегежа групп
- Сечин
- система
- спг
- ставка
- татнефть
- фондовый рынок
- фондовый рынок
- форекс
- цб
- цб рф
- цена на нефть
- экономика
- экономика России
- экономика рф
- экспорт нефти
- экспортёры
- электрогенерация
- электроэнгергетика
- Эмоции
- юань
- ямал спг
как может плохо себя в долгосрочном масштабе себя чувствовать компания с самыми большими запасами и производством одного из самых нужных в новейшей истории продуктом?
Да, это — загадка.
и когда он был задействован и чего удалось с его помощью добиться?
нет высот неподвластных эффективным менеджерам)
Я, значит, не самый)
Не очкую
В общем не забывайте разделять спекуляцию и инвестирование.
За взорванные газопроводы точно надо заплатить.
СС-1 и СС-3 — 48 млрд в сумме, всё законтрактовано. СС-2 — еще 50 млрд (контракта нет пока), итого 100 млрд на Китай. Турция (Голубой поток) 45 млрд. Тесть ещё Турецкий поток на 31,5 млрд (половина идёт в Сербию и прочие).
А есть ещё СПГ, Амурский ГПЗ и прочее. Как-то поскребёт Газпром по сусекам и соберёт обратно потерянный объем.
СС-2. И где соглашение с Китаем? Китайцы были изначально против трубы через Монголию. Но допустим договорятся. Стоимость трубы от Ямала до Европы, включающая морскую часть СП-2 оценивается от 40 до 93 млрд долларов. Вероятно СС-2 будет не дешевле. А запустят трубу в лучшем случае через 10 лет. Будет ли Китай в то время покупать наш газ — вопрос, учитывая дикие темпы роста ВИЭ в Китае и стабильное развитие собственной газодобычи.
Дальше. СП-2 поставили на баланс? Значит расходы на амортизацию и переоценка СП-1 и СП-2 после взрывов. Бухгалтерский убыток, влияющий на ЧП и дивы. И опять же бухгалтерское списание европейских активов после будущих штрафов. Пока активы не списаны, а заблокированы
СС-3 есть более свежие данные уже:
Так что он будет, контракт подписан, Газпром уверен, что всё получится.
СС-2 проектируют в данный момент. Первую Силу Сибири построили за 5 лет. Откуда срок про 10 лет? Это не по морю трубу тянуть.
СП-1 и СП-2 застраховали. Не ожидаете получения страховки за взорванные трубопроводы? Вот будет весело :)
Списание европейских активов возможно, да. Думаете, ЕС свои гарантии прав на частную собственность всё-таки нарушит? Прецедент нехилый такой. Пока стесняются. Не отбирают. Репутацию потом дорого будет восстанавливать.
«В октябре 2012 года президент Владимир Путин поручил «Газпрому» проработать проект газопровода.»(Вики) Ковыкту ожидают в 2023, выход на полную мощность ожидается в 2025.
Не знаю насчет гарантий прав. Но все сделают по закону. Наложат штрафы за непоставки газа в 2022-2023. В счет штрафов заберут и активы и страховки
"за минувшие полгода трубопроводные поставки составили 7,5 млрд куб. м газа".
"РФ остается ключевым экспортером в Китай трубопроводного газа: стоимость российских поставок за январь — апрель составила 1,04 млрд долл. США,"
Прикинем цену. 1,04 млрд / ( 7,5 млрд * 4 мес/ 6 мес)
Итого 208 долл / тыс м3 !!!!!
Что похоже на правду, тк в 4Q21 было почти также.
"По данным таможни КНР, цена поставляемого российского газа в Китай в четвертом квартале 2021 года составила $196/тыс. куб. м "
Трубы в ЕС останутся (одна нитка СП-2, через Польшу и Украину, через Турцию). Вдруг с ЕС РФ когда-нибудь помирится? Китай — это просто еще один покупатель. Это не про зависимость, а про диверсификацию.
Кстати:
Может еще столько всего неожиданного произойти. Как хорошего, так и плохого. Вспомните рассуждения год назад, когда только строился Северный поток-2. «Да куда они денуться?! Конечно запустят! Европа без Газпрома не сможет.» Тоже много цифр приводили, много доводов, что Газпром просто 100% будет по 500, а потом и по 1000.
Поэтому что там будет с новыми проектами, какая цена будет для китайцев, когда их запустят и вообще, как изменится мир к тому моменту — это все сродни гаданию.
блин вклад по 5,5% на 120 дней вообще тухляк.
ну там, объявляют рекордные дивиденды, толпа стронг бай, и отмена, паник сейл
потом объявляют промежуточные, не менее рекордные, толпа следует рекомендации «держать» и держит, их утверждают, ГП падает до фантастических 23-25% доходности на ПРОМЕЖУТОЧНЫХ дивидендах
бывают ли промежуточные дивиденды без финальных? безусловно.
сейчас толпа, судя по всему, продает, т.к. ожидает ультрагэпа вниз.
упадет ли ГП ниже гэпа? безусловно возможно.
как и возможен иррациональный рост))
сам я буду держать, и докупать по 130 или ниже. средняя 240
Я бы купил на всю котлету, но эта компания которая не придерживается никаких правил. Риски большие, при другом политическом устройстве страны и маломальском эффективном управлении Газпром стоил бы от 1500 р. за акцию.
А пока имеем что имеем.
Местные пикейные жилеты пребывают в полной уверенности, что заблокированные полтрюля долларов ( вместе с негосударственными ) нам вернут с нижайшими извинениями, да ещё приплатят — за пользование.
Тут стоит вопрос — отделаемся ли мы 300 ярдами? Последствия " исторического" решения Владимира Владимировича только предстоит оценить. А ведь кроме репараций, есть ещё контрибуции.
Взять хотя бы Германию — несколько десятилетий выплачивала репарации; и до сих пор её пытаются трясти — Польша, а теперь уже и Греция об этом заикается.
Поэтому у нас тоже не исключен вариант, когда несколько поколений будут горбатиться, чтобы компенсировать этот ущерб.
2.репарации, контрибуции, компенсации и т.п платят проигравшие, пусть сначало победят… при том что есть возможные обстоятельства при которых «победителей не будет» ©
2.А по поводу кто кому платит, какая разница между репарациями и контрибуциями — это лучше у поисковика спросить.
Относительно победителей. Россия в этой истории победителем точно не будет, независимо от исхода.
Или это что-то неосязаемое, и потому можно забыть? Как насчёт золота, которое вывезли из России после революции?
По иронии судьбы жертвами грабежа вместе с российским народом стали иностранные инвесторы ( полюбопытствуй как Газпром получил долю 50+ % в Сахалин-2, как она к нему от Шелл попала). Даже изловчились Сороса на бапки кинуть со Связьинвестом.
Неужели вы действительно считаете, что дивиденды Газпрома в сентябре 2022 — последние в истории?
Если ГП, как и любая акция, будет генерить денежный поток держателю, то вообще пох откуда деньги на это берутся.
А если не будет, то нах эта акция нужна в портфеле.
Рост курсовой стоимости акции- это побочный эффект регулярной выплаты дивов.
"Неужели вы действительно считаете, что дивиденды Газпрома в сентябре 2022 — последние в истории?"
Да пусть себе считают, меня вполне устроит покупать Газпром по 150 и получать 75-100 дивами каждый год — а мамкиным инвесторам и пугливым хомячкам места на забора хватит...![]()