Palo Alto Networks рассчитывает получить GAAP прибыль в следующем финансовом году

22 августа после закрытия торгов в США Palo Alto Networks (PANW) опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 31 июля. Выручка за квартал выросла на 27% до $1,55 млрд. По отношению к 3Q FY22 выручка прибавила 11,8%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $2,39 против $1,6 в 4Q FY21. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,54 млрд и EPS $2,28.

Показатель billings, включающий выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), взлетел на 43,7% до нового рекорда $2,7 млрд. Выручка от подписок и поддержки (Subscription and support) подскочила на 30% и достигла $1,14 млрд. Выручка от продажи продуктов (Product) выросла на 20% до $408 млн.

За полный FY22 выручка выросла на 29% до $5,5 млрд. Billings взлетели на 37% и составили $7,5 млрд. Выручка от подписок подскочила на 32% до $4,1 млрд. FCF вырос на 32% и достиг $1,83 млрд. Non-GAAP EPS $7,56 против $6,14 годом ранее.

Свободный денежный поток (FCF) за квартал составил $485 млн против $298 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $3,6 млрд по состоянию на 31 июля. «Чистый долг / EBITDA» менее 1x.

Прогноз. Palo Alto ожидает в FY23 выручку $6,85 — $6,9 млрд. Это предполагает рост на 25%. Аналитики ожидали $6,74 млрд. Billings составят от $8,95 — $9,05 млрд. Прогноз non-GAAP EPS — от $9,4 до $9,5.

В 1Q FY23 компания прогнозирует, что выручка составит $1,535 — $1,555 млрд и non-GAAP EPS $2,03 — $2,06. Billings $1,68 — $1,7 млрд.

13 сентября Palo Alto Networks провела сплит акций 1 к 3.

CEO Nikesh Arora заявил, что при прогнозировании результатов следующего года компания исходила из сохранения сложных макроэкономических условий в следующие 12 мес. В частности, Palo Alto не ожидает, что проблемы с логистикой, рынком труда и высокой инфляцией будут решены в FY23. При этом CEO отметил, что компания смогла выйти в небольшую GAAP прибыль впервые за 4 года, и в целом продолжает расти значительными темпами, вопреки обстоятельствам. В FY23 ожидается прибыль по GAAP. В истекшем FY22 GAAP убыток составил $267 млн.

Операционные обновления. Число клиентов, которые приносят более $1 млн выручки, выросло на 26% до 1240. Кварталом ранее было 1160. Количество активных клиентов Prisma SASE взлетело на 51% до 3566. Prisma SASE (secure access service edge) позволяет клиентам Palo Alto безопасно организовать удаленные подключения сотрудников, best-in-class решение, защищающее трафик всех приложений. Число подписчиков сервисов Cortex превысило 4000, кварталом ранее было 3573. Cortex, основанный на подписке сервис, который помогает клиентам защищать от кибер-атак работу с данными, получаемыми от 3-ей стороны.

Wall Street позитивно восприняла отчёт. Например, аналитик Keybanc повысил целевую цену с $630 до $680, сохранив рейтинг «выше рынка» (“overweight”). Wells Fargo поднял цель с $700 до $750, подтвердив рейтинг “overweight”. Citi повысил целевую цену с $605 до $640, подтвердив рекомендацию “покупать”.

После публикации отчёта акции Palo Alto Networks подскочили на 12%. Однако с тех пор скорректировались и в пятницу закрылись по $174 ($522 в пересчете до сплита). В 2022 г. акции Palo Alto снизились на 6%, в то же время индекс Nasdaq Composites упал на 26,8%.

Обзор результатов за 3Q FY22 вы можете почитать в этом блоге по ссылке.

Комментарии. Вновь Palo Alto продемонстрировала сильные результаты за квартал. На фоне геополитической напряженности и возрастающего числа кибератак пока не видно причин для ослабления роста бизнеса компании. Текущий мультипликатор “Price / Sales” или P/S 10, P/E 69. По сравнению с 3Q FY22 оценка по мультипликаторам незначительно улучшилась. Безусловно, оценка остаётся высокой, что связано с темпами роста бизнеса. Сохраняем рекомендацию держать акции Palo Alto Networks и покупать, если у вас их нет в портфеле.*

Акции Palo Alto Networks (PANW) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Palo Alto Networks взлетели на 116%.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Календарь квартальных отчётов за 2 квартал 2022 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM

Твиттер: @cmsuve

Блог на Яндекс Дзен.

См. также: инвестиционная идея Palo Alto Networks

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.