Нефть на тех уровнях, где спрос может восстановиться.

EIA сообщило, что предполагаемый спрос на бензин в США упал ниже уровня июля 2020 года. (в среднем за 4 недели).

Цены на бензин падали каждый день, в течении последних 12 недель, в итоги цены упали ниже 4 долларов за галон, (средняя цена на заправках) тем самым снизив цены на керосин и дизель, что должно привести к снижению цен на многие товары, такие как еда и авиабилеты.

Кто-то считает, что цены могут упасть еще сильнее, при условии если Иран заключит сделку, в чем я сильно сомневаюсь.

Главное, о чем сейчас думают многие инвесторы, это продолжающиеся повышения процентных ставок, которые ведут экономику к сокращению спроса.

Фундаментальные долгосрочные ожиданья медвежьи, но сейчас Brent находится на очень важных ценовых уровнях, и спред это подтверждает, но главное все внимание к запасам между США и Миром.

Запасы в США

Определенно заметно, что запасы в США (график выше) красная линия растут с июня 2022 года после повышения ставки ФРС, тем самым мы наблюдаем снижение нефти и нефти продуктов в США и Мире. И тут можно по запасам найти\понять дельту между потреблением в США\ МИР/

ВАЖНО: Если запасы в США растут, а в Мире нет, (два графика выше) то мы понимаем, что спрос в США сильно отстает от мирового.

Сравнивая прошлые данные, мы видим, что спрос на нефть в США примерно на 3% ниже чем в 2021 году. Другими словами США замедляется, а мир продолжает потреблять на 3 млн барреля больше, чем в прошлом.(моя оценка по контрольным уровням)

О чем это говорит? Я не знаю. Но если посмотреть на маржу переработки, (график ниже) она пытается начать восстановление, что говорит о том, что рынок вероятно нащупал дно, где спрос снова должен поднять цены. (мой высокий уровень по Брент $104)

Восстановиться ли спрос в США, я не знаю, сейчас вероятно это очень сложная задача. Мы фиксируем спад, и в тот же момент получаем важный уровень, на котором фиксируем дисбаланс запасов между США и Миром. Как отреагирует рынок? Сложно предугадать.

Опираясь на ближний восток мы фиксируем, что увеличение добычи (июль\ август) со стороны ОПЕК+ на 600 тыс б\с не произошло, что в итоге замедлило переработку НПЗ в Европе и США. Но тут нужно и понимать, что высокий сезон бензина еще не закончился, вот по чему бычьи настроения при дисбалансе запасов становятся актуальны и делают ожидания восстановления спроса реальными.

Мой Телеграмм- t.me/shternkuker