🤐 Как анализировать компании, которые не публикуют финансовую отчетность?

Российская экономика и отдельные компани и переживают сейчас не самый простой пеиод с финансовой точки зрения. Ситуация дополнительно осложноятся тем, что многие из них перестают публиковать отчеты МСФО и презентации, тем самым превращаясь в черные ящики, исследовать которые классическими методами финансового анализа становится невозможно. Означает ли это, что нужно бросить все попытки, смириться с неизвестностью или же вовсе отказаться от инвестиций в компании, скрывающие отчености? Конечно же нет! И на это есть как минимум две причины. Во-первых, среди компаний, не публикующих отчетность, однозначно есть отличные кандидаты на покупку. Ну а во-вторых, даже по некоторым косвенным источникам можно как пазл сложить картину понимания ситуации в бизнесе. Пусть и не претендующую на абсолютную полноту, но все же лучше чем ничего.

📃 На какие источники информации можно ориентироваться?

1. Пресс релизы компании

2. Операционные отчеты

3. Отчеты РСБУ (особенно актуально для таких компаний, как Ленэнерго и Сургутнефтегаз)

4. Отчеты конкурентов

5. Заявления менеджмента и главных акционеров

6. Годовые отчеты прошлых лет

7. Динамика цен на товары (актуально для сырьевых компаний)

8. Макроэкономическая картина: инфляция, ключевая ставка, динамика выдачи кредитов, деловая активность и т.д (актуально для банков, застройщиков, ритейлеров)

9. Специальная отраслевая или инфраструктурная статистика: выдача ипотеки, выработка и потребление электроэнергии, грузооборот портов и т.д.

10. Выплаты дивидендов или обратные выкупы акций

⚓ Возьмем для примера компанию НМТП

Из прошлогодних отчетов нетрудно узнать, что около 80% доходов компании формируется за счет перевалки нефтяных грузов.

Также из прошлых отчетов узнаем, какие конкретно порты контролирует группа и какие из них приносят большую долю выручки (правильный ответ: Новороссийск и Приморск)

Далее идем на один из отраслевых ресурсов, в нашем случае это Ассоциация морских торговых портов и смотрим наиболее свежую доступную статистику по грузообороту нужных нам портов ( www.morport.com/rus/news/gruzooborot-morskih-portov-rossii-za-6-mesyacev-2022-g ) и видим, что грузооборот порта Новороссийск за первое полугодие вырос на 4,5% год к году, а порта Приморск на 16,8%. А общий объем перевалки наливных грузов по всем портам вырос на 4,1%. Конечно же не забываем, что результаты учитывают докризисные два месяца. Но в любом случае, все не так плохо, как могло изначально казаться!

А еще НМТП успешно выплатил дивиденды по итогам 2021 года, что также косвенно говорит о том, что бизнес чувствует себя уверенно.

Конечно же не по всем компаниям удасться достать нужную информацию в достаточном количестве. Некоторые закрылись очень сильно, вплоть до того, что удалили старые отчеты со своих сайтов. Однако, как говорится, было бы желание. А отыскать крупицы ценной информации на просторах сети можно практически всегда.

Ставьте плюсы, если мои рассуждения вам интересны, и подписывайтесь на группу ВК: vk.com/investandpoint