Блог им. billikid

Взгляд на российский рынок акций – 4к12: цепляясь за циклическое дно - ВТБ

Наш комментарий. В январе–сентябре 2012 года индекс РТС колебался
в пределах широкого диапазона значений, центром которого является отметка
в 1500 пунктов. В последние недели индекс находится вблизи этой отметки.
Ускорение мирового ВВП в 2013 году, более предсказуемая
макроэкономическая и структурная политика правительства России, прогресс
в процессе оптимизации инфраструктуры финансовых рынков и повышение
дивидендных выплат означают, что вероятность прорыва за пределы диапазона
сейчас увеличивается.
Мы по-прежнему полагаем, что 2012 год окажется периодом минимальных
значений в текущем цикле роста мировой экономики. Учитывая, что российский
рынок имеет высокий бета-коэффициент, мы ожидаем, что он опередит и
развивающиеся, и развитые рынки на этапе роста.
Начало работы Центрального депозитария (по-видимому, в ноябре) в сочетании
с возможностью проведения сделок по ОФЗ через Euroclear способствуют
дальнейшему снижению доходности локальных бумаг и уменьшат стоимость
капитала. Оба события должны ощутимо повлиять на котировки российских
компаний.
По нашей оценке, в 4к12 индекс РТС вновь протестирует максимумы 2012 года
(около 1750 пунктов), а в конце 2013 года достигнет отметки в 2000 пунктов,
драйверами роста станут повышение дивидендных выплат и качества
корпоративного управления в государственных компаниях.
Мы отдаем предпочтение экспортерам перед компаниями, работающими
на внутреннем рынке. Больше всего нам нравятся «Лукойл», «Газпром нефть»,
«Транснефть» (прив.), НЛМК, ENRC, Polyus Gold, «Мостотрест» и МТС
(локальные акции).
  • Ключевые слова:
  • ВТБ
Купите у меня коллов 175-х, недорого возьму.
avatar

Vint

Vint, зачем?
avatar

billikid

billikid, ну вы же ожидаете поход на годовые максимумы.
avatar

Vint

а втб причем?
avatar

ildar

ildar, втб автор этой записки
avatar

billikid

billikid, Таким вот образом и теряют на книге 10 ярдов
avatar

MikeVD

MikeVD, публичная аналитика и позиция есть две вещи непересекающиеся
avatar

billikid

billikid, Знаю
avatar

MikeVD

MikeVD, ну тогда причем тут книга втб?
avatar

billikid

billikid, Иногда часть книги м.б. выделена для так наз. «стратегических» инвестиций, вот они как раз и могут делаться с оглядкой на такие прогнозы и с соответствующей «переоценкой». А вообще это шутка была
avatar

MikeVD

MikeVD, ну для Вашего опыта работы, она, имхо, несмешная
avatar

billikid

billikid, так этот пассаж — это позиция ВТБ и жесткий sell-side?
avatar

EvALock

EvALock, это позиция аналитиков по заказу sell-side
как в любом нормальном инвестдоме
avatar

billikid


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW