SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. spydell-telegram
Отмена дивидендов Газпрома.
- 30 июня 2022, 13:03
- |
- spydell
С экономической точки зрения решение имеет рациональное зерно… В условиях беспрецедентного давления Запада, крайне неопределенности будущих денежных потоков, полностью закрытых рынков капитала и необходимости реализации масштабных инвестиционных проектов за счет собственных ресурсов, — не является оправданной выплата дивидендов и существование в прошлой реальности акционерной политики.
Газпром ранее тратил на дивиденды все, что зарабатывал. За последние 5 лет с 2017 по 2021 свободный денежный поток (операционный поток минус капитальные расходы) составил 1.14 трлн руб, на дивиденды было распределено 1.44 трлн (на 300 млрд больше). За 10 лет свободный денежный поток составил 2.84 трлн, на дивиденды ушло 2.31 трлн с 2012 по 2021.
Выплата свыше 1.24 трлн в 2022 календарном году могла бы осушить свободные резервы Газпрома для реализации стратегических проектов на будущее.
Дневная выручка Газпрома рухнула почти в 8 раз с мартовских пиков. От почти 45 млрд руб дневной выручки от поставок газа в середине марта, к 21 июня 2022 выручка Газпрома снижается к 5 млрд руб. Нет определенности относительно перспектив на траектории агрессивного потери газового рынка в Европе. Поставки за 2022 могут сократиться вдвое.
Поэтому с точки зрения реализации взвешенной инвестиционной политики, отмена дивидендов Газпрома оправдана и логична, как и отмена дивидендов Сбербанка, Лукойла и других крупных компаний.
Здесь какие два момента можно выделить?
▪️Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.
Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.
▪️Укрепление рубля. Многие меня критиковали в статьях про рубль, руководствуясь логикой «айфонов и импортных сандалей». Но я еще раз подчеркну. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.
Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего. Я здесь пока не касаюсь разрушительных макроэкономических последствий.
Поэтому еще несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать…
https://t.me/spydell_finance/
Газпром ранее тратил на дивиденды все, что зарабатывал. За последние 5 лет с 2017 по 2021 свободный денежный поток (операционный поток минус капитальные расходы) составил 1.14 трлн руб, на дивиденды было распределено 1.44 трлн (на 300 млрд больше). За 10 лет свободный денежный поток составил 2.84 трлн, на дивиденды ушло 2.31 трлн с 2012 по 2021.
Выплата свыше 1.24 трлн в 2022 календарном году могла бы осушить свободные резервы Газпрома для реализации стратегических проектов на будущее.
Дневная выручка Газпрома рухнула почти в 8 раз с мартовских пиков. От почти 45 млрд руб дневной выручки от поставок газа в середине марта, к 21 июня 2022 выручка Газпрома снижается к 5 млрд руб. Нет определенности относительно перспектив на траектории агрессивного потери газового рынка в Европе. Поставки за 2022 могут сократиться вдвое.
Поэтому с точки зрения реализации взвешенной инвестиционной политики, отмена дивидендов Газпрома оправдана и логична, как и отмена дивидендов Сбербанка, Лукойла и других крупных компаний.
Здесь какие два момента можно выделить?
▪️Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.
Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.
▪️Укрепление рубля. Многие меня критиковали в статьях про рубль, руководствуясь логикой «айфонов и импортных сандалей». Но я еще раз подчеркну. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.
Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего. Я здесь пока не касаюсь разрушительных макроэкономических последствий.
Поэтому еще несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать…
https://t.me/spydell_finance/
теги блога spydell
- bitcoin
- CNYRUB
- credit suisse group ag
- first republic bank
- IMOEX
- IT-сектор
- NASDAQ
- NEW YORK COMMUNITY BANCORP
- S&P500
- S@P500
- Transmission Protection Instrument
- usdjpy
- авто
- акции
- акции США
- американские акции
- американский рынок акций
- байбеки
- Банк России
- банки
- бизнес
- бюджет в России
- Бюджетное правило
- валютная выручка
- валютный контроль
- ВВП
- ВВП России
- ВПК Америки
- ВПК РФ
- газ
- газпром
- ГМК Норникель
- датафид
- демография
- денежно-кредитная политика
- деньги
- Дефицит бюджета
- Дефицит бюджета США
- дефолт
- Дефолт США
- дивиденды
- Долг США
- долговой рынок США
- доллар
- доллар рубль
- ЕЦБ
- ЗОЛОТО
- ИИ
- импорт
- импорт в РФ
- инвестиции
- инвестиции в недвижимость
- индекс доллара
- Индия
- инфляция
- инфляция в европе
- инфляция в России
- инфляция в США
- инфляция США
- искусственный интеллект
- ключевая ставка ЦБ РФ
- кризис
- кризис сша
- криптовалюта
- ликвидность
- Минфин
- Московская Биржа
- натуральный газ
- нефтегазовый сектор
- нефть
- НМТП
- обзор рынка
- облигации
- платежный баланс
- ПМЭФ
- ПМЭФ 2023
- прогноз по акциям
- промышленное производство
- профицит
- процентная ставка
- пузырь
- Росстат
- рубль
- Рынок акций США
- санкции
- ставка ФРС США
- США
- таможенные пошлины
- третий эшелон
- фискальная политика
- форекс
- ФРС
- ФРС США
- ЦБ
- экономика
- экономика России
- экономика США
- экспорт нефти
- юань
- Яндекс
А что случилось? Из-за чего на Газпром все эти напасти навалились?
То ты пишешь что надо самим отрубать газ, то что 70% выручки в бюджет идёт от экспорта сырья.
Или трусы или крестик.
а другое дело экономика — тут оказывается торговать выгоднее чем воевать (и кроме ресурсов нам оказывается нечем торговать, да и война дело дорогое). Чертовы европейцы, загнали нас в цугцванг!
В целом, разумно написано. Поставил плюс.
Эти вообще… конченые дебилы. Зачем нужно было открывать рынок именно в тот день, а потом закрыть на месяц?! Где логика?
уничтожение среднего класса и его накоплений.
ИМХО они просто обязаны перекрыть вентили до окончания СВО!
1. зарплаты сотрудникам
2. долги газпрома
3. выпадающие доходы бюджета
и т.д.
платить за ваш счёт
но нет, война войной, а бизнес больших дядек — это другое.
мы своих (бизнес-партнеров) не бросаем!
тем более в такую трудную минуту — во время войны с нами!
Вас гг.спекулянты обыграли, как маленьких, планы ваши, свалить накануне, видны были за версту.
Голландская болезнь экономики. В современной экономической науке «голландской болезнью» называют снижение эффективности экономики страны из-за увеличения экспорта сырьевых ресурсов. Термин впервые появился в публикации журнала Economist в ноябре 1977 года, посвященной обнаруженной связи между ростом добычи природного газа в Нидерландах и снижением промышленного производства в этой стране.
То как то вроде с тюльпанами было связано что все начали ими заниматься и другие отрасли рушились
С рублём всё хорошо. Если одни сектора (бизнесы) загнутся, то другие разовьются.
Если экспортному бизнесу мало рублей, значит пусть:
— повышает цены на товары в валюте
— понижает зарплаты
— понижает расходы на аренду производственный площадей.
Son_Razuma, «Полагаете, нашему экспортному бизнесу не наступают на пятки местные производители?»
Полагаю, что возможно существует излишек некоторых производителей, и часть из них должны обанкротиться, раз не выдерживают конкуренции.
...
Почему то при падении рубля, иностранные производители могут зайти на Российский рынок, а при обратной ситуации, когда падает доллар и евро, наши производители не могут зайти на их рынок.
Так может не надо переживать за таких наших производителей? Пусть обанкротятся, и со временем их заменят другие, более способные.
Son_Razuma, «А чо за тридцать лет никто и близко не нарисовался?»
Может все 30 лет мешает конкурент в лице «Сухого», а когда он обанкротится, тогда и откроется окно возможностей?
А может у нас нет квалифицированных специалистов, и нам такой бизнес и не нужен, и в данный момент он поддерживается государством, и соответственно ничего общего с рыночной экономикой не имеет.
....
«к выжиманию отечественных производителей и с нашего рынка, на который пойдет более дешевый импорт»
Постойте, этой фразой вы нарушаете точку зрения, которую отстаиваете..
Если к нам будет идти импорт, значит у нас будет бизнес, который осуществляет экспорт. А чем больше экспортного бизнеса загибается, тем меньше к нам будет поступать импорта. А чем меньше импорта, тем легче отечественным производителям на внутреннем рынке.
«Если к нам будет идти импорт, значит у нас будет бизнес, который осуществляет экспорт.» — и что? Экспортируем мы сырье, а импортируем промоборудование и айфоны. Есть разница? Нефтевышки у нас останутся, а станки производить мы так и не начнем.
Son_Razuma, Т.е. вы считаете, что если обесценивать рубль, чтобы вместо 2-ух станков и 2-ух айофонов ввозили лишь по одному, то это положительно повлияет на благосостояние народа и развитие промышленности?
А вы не задумываетесь о том, что если сейчас экспортёр, купил один станок и производит одно количество продукции, то при укреплении рубля, он купит уже 2 станка и будет производить в 2 раза больше товаров?
...
«Экспортируем мы сырье, а импортируем промоборудование и айфоны. Есть разница?»
Это всё следствие того, что рубль 30 лет обесценивают. Но вы почему то считаете иначе, и хотите чтобы всё продолжалось точно так же.
Son_Razuma, а 30 лет пока доллар дорожал, я так понимаю мы завалили продукцией США, что их местные производители даже зайти на рынок не могли, верно?
...
«не будет никто два станка покупать»
«в магазине уже будет лежать три давно производимых в диких количествах»
Даже 2 станка брать никто не будет, но в магазинах их будет 3. Опять у вас логика нарушается.
...
«Наш на такой рынок даже зайти не сможет. „
На рынок зайти сложнее тому, кто покупает 1 станок в кредит, вместо того чтобы купить 3 станка по цене одного.
Два-про станки, три-про продукт, производимый на этих станках. Только продукт надо еще разработать и внедрить. А на рынок зайти легче тому, у кого продукт будет востребован, а не один из десятка подобных, да еще и дороже. Вы крайне невнимательно читаете написанное, поэтому откланиваюсь.
Son_Razuma, я читаю внимательно, это не тешили спрыгнуть со станков на товары.
Сейчас человек берёт один станок и производит условно один товар на экспорт, а при падении цен из за роста курса рубля, человек сможет купить 3 станка и произвести в 3 раза больше товара, соответственно даже при более низкой наценке, может получить нормальную прибыль.
....
30 лет, доллар рос на фоне падения рубля, и это не мешало иностранцам производить товары и продавать их в России. А в России почему то так нельзя.