markets report 17/3/22

Добрейшее утро четверга!

Главная новость – первое повышение ставки ФРС за 4 года наконец случилось и оно составило 0,25% как ожидал почти весь рынок. НО крутые экономисты давно предупреждающие о рецессии и что экономика стоит как минимум на пороге стагфляции, предупредили что действовать надо жестче и поднимать ставку хотя бы на 0,5%, но такого резкого подъема за раз ФРС не делала с 2000 года. Пауэлл напротив заметил, что действовать они будут осторожно в зависимости от развития событий, но программа количественного смягчения как и планировалось заканчивается в марте этого года и в дальнейшем ФРС собирается начать сокращать свой разбухший баланс – что может стать очередным испытанием для рынка.

НО пока US индексы достаточно позитивно отреагировали хоть и на ужесточение ДКП, но главное в рамках ожиданий. DOW дал +1,5% SnP +2,2% а NASDAQ вырос почти на 4%. Индекс доллара слегка сдал свои позиции от хаев, что может продолжить оказывать небольшую поддержку нашему рублю. Так же слегка отступила от хаев доходность казначейских бондов, однако кривая доходности по-прежнему находится под очень плоским углом. А аналитики отметили, что большинство периодов инверсий кривой доходности обуславливали рецессию в США с горизонтом 1-3 года. Очень сильно поможет рынку существенно положительные новости о разрешении военного конфликта в Украине.

Как это часто бывает на рынках за сильнейшим или рекордным падением, следует такой же рекордный мощнейший отскок. И ровно такой всплеск позитива произошел вчера на китайской рынке акций, после того как правительство пообещало поддержать стабильность фондового рынка и листинг акций на зарубежных площадках. Но если первый аспект им полностью подвластен, то со вторым могут возникнуть осложнения. Тем не менее, индекс китайских акций в ГонКонге вырос на 12,5%, что является самым резким ростом с 2008 года. Индекс технологических компаний взлетел на 22%. Попсовые компании наперегонки отыгрывали потери. BIDU подскочила на 39%, BABA на 36%, JD на 40%, даже полумертвый TAL подскочил на радостях на 36%. Наши же инвесторы пока только в предвкушение такого падения нашего рынка и дальнейшего отскока, когда его решат поддержать.

Правительство Китая так же заявило, что активное регулирования интернет компаний должно скора прекратится, а по поводу листинга в Америке были достигнуты определенные договоренности. Но аналитики предупредили, что пока это намеки на улучшения ситуации, которые должны быть подтверждены в будущем соответствующими действиями. Так же стоит иметь в виду, что кризис с которым столкнулся рынок Китая носит более глобальный характер, и в контексте страны стоит учитывать возможные политические, то есть санкционные риски от связей с Россией. Поэтому наступившее хорошее настроение и успокоение на рынке, может быть просто затишьем перед новой бурей.

В Ренесанс Капитале дали оптимистичный прогноз по USDrub на этот год считают, что основные страхи улеглись, и наша валюта будет жить в диапазоне 85-105 рублей за доллар. В то время как опрос от ЦБ показал, что рынок в целом ожидает курс 110 к концу этого года и 120 в следующем. Так же в Ренике отметили, что ЦБ уже нормально пальнул с ограничительными действиями и этого должно хватить на ближайшее время. Поэтому аналитики Реника ожидают пока сохранение, но уже скорое снижение ключевой ставки, которая к концу года должна быть в диапазоне 13-15%. Но конечно Ренесанс подытожил, что очень многое будет зависеть от итогов военной операции в Украине и как будет разворачиваться санкционная риторика после нее. У меня есть ощущение, что в краткосрочной перспективе если USDrub опуститься ниже уровня 100, это вызовет волну продаж со стороны физиков, которые закупались в панике по 120-150 да еще и с дикими комиссами.

МЭА предупредило о возможном шоке предложения на рынке нефти из-за сокращения покупок российской нефти. В агентстве считают, что предложение окажется меньше, чем ожидал рынок, а продажи из уже почти опустошенных нефтяных запасов приведет к еще большему дефициту нефти. Само агентство заявило что продаст 60 млн баррелей, а США собирается продать еще свои 30 млн баррелей чтоб поддержать нефтяные компании и немого сбить цену, вот только ежедневное потребление нефти составляет 100 млн баррелей, соответственно эти резервные вливания вряд ли на что-то повлияют. Единственное что может не пустить нефть к дальнейшему взлету это коронавирусное закрытие Китайской экономике на какой-то срок.

Позитивного и прибыльного четверга!